לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחים

לקראת פתיחת שבוע המסחר האנליסטים מסכמים שבוע נוסף של עליות שערים, ומסמנים את התרופה של פייזר לקורונה כמי שעשויה לשנות את כללי המשחק ולתמוך בעליות שערים לאורך זמן. לצד זאת, מנתחים האנליסטים שורה של נתוני מאקרו חיוביים שהתפרסמו במהלך השבוע החולף, כמו גם את החלטת הפד' לצמצם את היקף רכישות האג"ח כבר החודש.

עונת הדוחות בוול סטריט הייתה מוצלחת עד כה ובעיקר תדלקה את המשך העליות המטאוריות בשווקים. בראיון לביזפורטלTV, מנהל השקעות העמיתים באיילון, לירון רוכמן ניתח את הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה, כולל מיקרוסופט שכיכבה השנה בזכות שירותי הענן והפכה לחברה בעלת השווי הגבוה ביותר (לראיון המלא).

המדווחות השבוע:
ביום שני ידווחו: טאואר (US) +0.04% טאואר (US) 47.83 +0.04% סגירה:0 פתיחה:47.75 גבוה:48.51 נמוך:47.43 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ואחרי המסחר:  למונייד -2.12% למונייד 49.29 -2.12% סגירה:0 פתיחה:49.41 גבוה:51.67 נמוך:47.15 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  ,  PAYPAL +2.3% PAYPAL 86.77 +2.3% סגירה:0 פתיחה:84.68 גבוה:86.8 נמוך:84.61 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ,  AMC ENTERTAINMENT HOLDINGS INC +1.34% AMC... 4.55 +1.34% סגירה:0 פתיחה:4.48 גבוה:4.62 נמוך:4.43 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
בשלישי:  PALANTIR TECHNOLOGIES +4.84% PALANTIR... 64.33 +4.84% סגירה:0 פתיחה:61.65 גבוה:64.44 נמוך:61.4 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ,  BIONTECH SE ADR +4.53% BIONTECH SE 113.13 +4.53% סגירה:0 פתיחה:107.87 גבוה:114.32 נמוך:107.41 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ואחרי המסחר:  COINBASE GLOBAL +3.19% COINBASE GL 304.64 +3.19% סגירה:0 פתיחה:295.02 גבוה:311.37 נמוך:290.8 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו-NIO NIO INC +2.98% NIO INC 4.84 +2.98% סגירה:0 פתיחה:4.6 גבוה:4.92 נמוך:4.59 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ,  DOORDASH INC +2.35% DOORDASH INC 177.24 +2.35% סגירה:0 פתיחה:173.11 גבוה:177.56 נמוך:173 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
ברביעי: פייבר +0.88% פייבר 32.11 +0.88% סגירה:0 פתיחה:32 גבוה:32.86 נמוך:31.9 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , מאנדיי +3.02% מאנדיי 284.59 +3.02% סגירה:0 פתיחה:278.03 גבוה:293.25 נמוך:278.03 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ואחרי המסחר: וולט דיסני WALT DISNEY +0.82% WALT DISNEY 115.66 +0.82% סגירה:0 פתיחה:114.11 גבוה:116.33 נמוך:113.6 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ,  BEYOND MEAT -2.4% BEYOND MEAT 4.89 -2.4% סגירה:0 פתיחה:5.02 גבוה:5.06 נמוך:4.85 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , וויש - {CONTEXTLOGIC INC}
בחמישי: וויקס -0.91% וויקס 217.2 -0.91% סגירה:0 פתיחה:214 גבוה:217.87 נמוך:211.51 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , ואחרי המסחר:  LUMINAR TECHNOLOGIES -17.59% LUMINAR... 8.95 -17.59% סגירה:0 פתיחה:10.89 גבוה:10.89 נמוך:8.8 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:
ובשישי:  ASTRAZENECA PLC -US +2.13% ASTRAZENECA 65.63 +2.13% סגירה:0 פתיחה:65.73 גבוה:66.46 נמוך:65.57 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו- TARGET CORP +2.81% TARGET CORP 125.01 +2.81% סגירה:0 פתיחה:122.22 גבוה:125.75 נמוך:121.26 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:

בנוסף רוכמן מנתח את הסקטורים שנפגעו בעיקר "חברות צריכה בסיסית שנהנו בקורונה, כמו פרוקטר אנד גמבל וקימברלי קלארק, עכשיו נחלשות אחרי שהשוק נפתח ומחירי חומרי הגלם עולים. סקטור הרכב שנפגע בגלל המחסור בשבבים, בעיקר חברות רכב אירופאיות. פורד הביאה דוח מצוין שהראה שהיא מתגברת על הבעיה וטסלה שהציגה יעדים יפים קדימה וכבר שווה כיום יותר מכל חברות הרכב יחד".

הפד' ממשיך לשדר סבלנות
בסקירתם השבועית, מתייחסים ד"ר גיל בפמן, הכלכלן הראשי של בנק לאומי ודודי רזניק, אסטרטג הריביות של לאומי שוקי הון, להודעת הפד' כי יצמצם את קצב רכישות הנכסים שלו החל מהחודש: מהסכום הנוכחי של רכישות אג"ח ממשלתי של 80 מיליארד דולר לחודש שיקוצצו ב-10 מיליארד דולר בנובמבר ו-10 מיליארד דולר נוספים בדצמבר; מהסכום של 40 מיליארד דולר לחודש של רכישות MBS יקצצו ב-5 מיליארד דולר בכל חודש.

לדבריהם, "בקצב הנ"ל, צפוי שהרכישות ייפסקו לחלוטין ביוני הבא. במידה וזה אמנם יהיה הקצב – שהרי ההודעה כוללת התייחסות רק לחודשיים הקרובים – הפד יגיע להיקף ניירות ערך של שיא כל הזמנים במהלך השנה הקרובה. חוסר הרצון להכריז מראש על כל תכנית ההפחתה לכל אורך הדרך, אלא לבחור בהכרזה 'מחודש לחודש' ולא עם תאריך סיום מוגדר וברור באמצע 2022, יכול להיחשב כצעד יוני שבו הפד מנסה לשמור אצלו את דרגות החופש לשנות/לעצור בכל עת את קצב ההפחתה. החלופה הממשית יותר יכולה להיות דווקא האצה של הירידה ברכישות בתחילת השנה הבאה, במיוחד אם האינפלציה תמשיך להאיץ יותר מהצפוי ותגיע לכ-6-7%, ואולי אף יותר, במונחים שנתיים."

"ההצהרה אמנם מוסיפה קצת משקל לחשש מפני מידת ההתמדה של האצת האינפלציה, אבל הנוסח עדיין מפתיע במידת המתינות והסבלנות בנושא זה. בעבר צוין בהצהרה של ה – FOMC כי 'האינפלציה גבוהה ומשקפת במידה רבה גורמים חולפים', בעוד הצהרה החדשה אומרת כי 'האינפלציה גבוהה ומשקפת במידה רבה גורמים שצפויים להיות ארעיים". כלומר, מידת הביטחון "בסיפור' של גורמים חולפים פחתה".

התרופה של פייזר עשויה לשנות כללי המשחק
לדברי אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש התרופה של Pfizer שהציגה יעילות גבוהה בטיפול בחולי קורונה צפויה בשילוב עם החיסונים לשנות כללי המשחק ולמעשה לסיים את המגפה במהלך שנת 2022. התגובה המינורית יחסית של השווקים לידיעה, למעט מניות ענפי התעופה והפנאי, מעידה לכאורה שהמגפה כבר לא כל כך משפיעה על הפעילות הכלכלית.

"להערכתנו, זאת לא הנחה מאוד סבירה. אפילו בתחום צריכת מוצרים שסובל מעודף ביקוש על רקע מחסור בהיצע, היעלמות איום המגפה עשוי לתרום להקלה מהירה יותר בעיכובים ומחסור ולהגביר רווחיות החברות. בתחום השירותים, במיוחד שירותי התיירות, הפנאי והנופש מדובר בשינוי המשמעותי ביותר. התיירות הבינלאומית הייתה נמוכה השנה בכ-80% לעומת 2019. מדד ניידות של גוגל למקומות מסחר ובילוי נמוך כעת בכ-5% בממוצע במדינות העיקריות לעומת ינואר 2020. ניתן להעריך שהפער ביחס לחודש נובמבר 2019, שאין לגביו נתונים, גדול יותר עקב השפעת העונתיות."

מקור: Our World in Data, מיטב דש ברוקראז' 

שורה של נתונים חיוביים
לבסוף, יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון, מצביעים על כך שמסתמנת האצה בפעילות בארה"ב, גם לפי מדדי מנהלי הרכש וגם לפי נתוני התעסוקה, מה שתומך בהעלאת ריבית הפד' כבר בתחילת רבעון ג' 22 ואולי לפני (לאחר סיום הטייפרינג), בפרט אם נתוני האינפלציה יהיו פחות "טרנזיטוריים" ויותר מתמשכים. צמיחה מהירה ואינפלציה גבוהה יחסית עשויים לשכנע את הפד להאיץ את קצב הצמצום ברכישות האג"ח מ- 15 מיליארד דולר לחודש ל- 20-25 מיליארד דולר. התמונה הכללית תומכת בלחץ לעליית תשואות.

שורת הנתונים החזקים שהתפרסמו בשבוע החולף:

• באוקטובר נוספו 531 אלף מועסקים (הצפי היה ל- 450 אלף) ו- 604 אלף נוספו בסקטור העסקי. מספר המועסקים באוג'-ספט' עודכן כלפי מעלה בעוד 235 אלף איש! אתם זוכרים את הנתון המאכזב בספטמבר של 194 אלף מועסקים? כעת הוא עומד על 314 אלף. הנתון של אוגוסט עומד על 483 אלף לעומת הנתון המקורי של 235 אלף בלבד. בקיצור, חלה תוספת (נטו) מרשימה של 766 אלף מועסקים (כולל תיקונים אחורה).
• באוקטובר נוספו 164 מועסקים בענף האירוח והפנאי, 100 אלף בשירותים עסקיים ומקצועיים ו- 60 אלף בתעשייה.
• שיעור האבטלה ירד ל- 4.6% (הצפי היה ל- 4.7%) מ-4.8% בספטמבר. הנתון המאכזב: שיעור ההשתתפות נותר יציב על 61.6% לעומת 63% ערב הקורונה. בינתיים, מספר רב של אמריקאיים לא ממהרים לחזור לשוק העבודה. הסיבות האפשריות: גם פרישה מוקדמת, אך גם "בררנות" בבחירת עבודה אשר מתאפשרת בשל הגידול החד בחיסכון בתקופת הקורונה (יותר מ- 2 טריליון דולר). בכול מקרה, אם שיעור ההשתתפות לא יעלה בחודשים הקרובים, בהחלט צפויה התגברות של לחצי השכר. בנוסף, הערכת הפד לגבי "תת תעסוקה" (כעת מוערכת ב- 6 מיליון איש) צפויה להשתנות, מה שיתמוך בסופו של דבק בהעלאת ריבית.
• השכר הממוצע עלה ב- 0.4% וב- 4.9% שנה אחורה, האצה מ- 4.6%. בשיקלול ענפי, קצב עליית השכר מהיר יותר ועומד על 5.4%.
• באוקטובר, מדד מנהלי הרכש ISM בשירותים זינק לרמת שיא של 66.7 נקודות מ- 61.9 נקודות! מדובר בנתון המעיד  על התרחבות מהירה בפעילות כאשר ענפי השירותים מהווים כ- 80% מהתוצר. מסתמנת עלייה חדה ברכיב הפעילות וההזמנות החדשות. נכון שמספר רכיבים מצביעים על עיכובים בהספקה ורכיב המחירים ממשיך לעלות (82.9 נק') לשיא מאז 2005, מה שתומך בלחצי אינפלציה במשק.