האם מניות קטנות עדיפות על מניות גדולות?
בשני העשורים האחרונים מדד ה-S&P 500 הניב למשקיעיו תשואה של כ-311%. מי ששם על המדד דולר בזמנו, קיבל 4.11 דולר כעת. באותו זמן, לו היה משקיע במדד ה-Small Cap 600 היה מקבל כ-6.73 דולרים – שכן המדד עלה ב-573%. לרוב ישנו מתאם גבוה, לעתים גם זהות בין מכפילי הרווח החזויים של שני המדדים. ואולם, כעת המכפיל הממוצע על מדד הסמול קאפ נמוך בקרוב ל-30% מזה של ה-S&P 500 – וזאת למרות שהאנליסטים בכלל אופטימיים יותר לגבי התוצאות של מניות מדד החברות הקטנות.
בעוד שאצל ה-S&P 500 המכפיל על הרווחים הצפויים ב-12 החודשים הבאים הוא 21.59, מולו בסמול קאפ מדובר במכפיל של 15.63 – פער של 28%. הסיטואציה הזו חדשה יחסית. בממוצע של שלוש שנים המכפילים היו 19.49 ו-16.69 (כלומר, מתאם של 86%). בחמש שנים המתאם עולה גם כן, ב-10 הוא מגיע ל-95%, וב-15 ישנה כמעט זהות עם מתאם של 99% ומכפיל של 15.32 בסמול קאפ, ו-15.54 ב-S&P 500.
- כל הכותרות
אם כן, בשוק נותנים פחות קרדיט למניות מדד הסמול קאפ מאשר ל-S&P 500. אבל מה חושבים האנליסטים? אלה מעריכים כי במדד הגדול מבין השניים, השנה ההכנסה הממוצעת למניה של חברה במדד תעמוד על 1,547 דולר, ובשנה הבאה תעלה ל-1,650 דולר – צמיחה של 6.7%. במדד הסמול קאפ מדובר בעלייה מ-1,170 דולר ל-1,261 דולר, קרי צמיחה בשיעור גבוה יותר של 7.8%.
ומה באשר לשורת הרווח? זה המקום להזכיר כי מלבד הקריטריון של שיעור אחזקות הציבור ושווי השוק, כדי להמנות על מדד ה-S&P 500 יש להציג רווחיות חשבונאית ברבעון האחרון לפני הצירוף למדד, ובנטו רווח בארבע הרבעונים שקדמו לכך. בסמול קאפ, שני הקריטריונים הללו תקפים גם כן – וזאת בשונה ממדד הראסל 2000 בו גם כן נסחרות חברות עם שווי שוק בינוני או נמוך, ואולם לא כולן רווחיות.
הרווח החזוי על ידי האנליסטים למניה ב-S&P 500 בממוצע הוא כ-202 דולר השנה וכ-219 דולר בשנה הבאה, גידול של כ-8%. הרווחים הצפויים בממוצע למניות הסמול קאפ נמוכים בהרבה, אבל האנליסטים חושבים שיצמחו בשיעור גבוה יותר: מרווח של כ-82 דולר למניה ל-94 דולר, עלייה של כ-14%.
בשורת תזרים המזומנים החופשי פר מניה, בממוצע ב- S&P 500רואים האנליסטים עלייה של 14% מרמות 2021 לאלה ב-2022 (סך של כ-196 דולר למניה), ואילו בסמול קאפ הם צופים עלייה של כ-21% לסך של כ-90 דולר למניה.
למדד ה-Small Cap 600 ניתן להיחשף דרך מספר קרנות סל, בהן iShares Core S&P Small Cap , SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF ו-Vanguard S&P Small Cap 600. באתר MarketWatch ריכזו על בסיס נתוני FactSet רשימה של מניות במדד הסמול קאפ עליהן ממליצים אנליסטים.
ברשימה הבאה תמצאו מניות אותן מסקרים חמישה אנליסטים לפחות, ושכל האנליסטים המסקרים (100%) נותנים להן המלצת "קנייה", או דירוג שווי ערך לכך בפירמה המייעצת. רשימת הסקטורים בהן פועלות חברות אלה מגוונת למדי: מאנרגיה מסורתית, דרך מוליכים למחצה וביוטכנולוגיה ועד לשיווק דיגיטלי ובנקאות:
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
3.זמן התיקון בקטנות הגיע ...תומר 07/11/2021 17:11הגב לתגובה זו1 0יכולות לצאת לתנועה חזקה WATT WWR TMC QNRX BCLI GOEV ועוד רשימה ארוכה של פוטנציאליות , תתחילו לעקוב לא המלצה לקניה רק הבעת דיעה בלבדסגור
-
2.באזור השעה שלוש ראיתי מלא תגובות על שגיאות חשבון בכתבה.לא מבין 07/11/2021 16:53הגב לתגובה זו1 0האם הן תוקנו ? היכן התגובות ,הועלמו ?. אם כן, לצורך האמינות שלכם - כדאי לכתוב בכתבה "היו שגיאות חישוביות, כל השגיאות תוקנו והתגובות הוסרו בהתאם"סגור
-
1.תעודת סל ראסל 2000 עולה רק 0.7% בעוד שבנסדק היא עלתהמייק1 07/11/2021 14:33הגב לתגובה זו3 01.44 % שווה קניה במיוחד לאור המלצת המאמרסגור
-
היא מתחילה לזוזאבי 07/11/2021 17:12הגב לתגובה זו0 1צפה לתיקון אגרסיבי מעלה לדעתיסגור
