10 הכללים הפשוטים להשקעה של ג'ון בוגל, שאותו כינה באפט: "הגיבור שלי"

בשנת 1951 הגה ג'ון בוגל, סטודנט צעיר מאוניברסיטת פרינסטון, תזה על חברות השקעות. הטענה שלו הייתה כי הדרך הטובה והבטוחה ביותר לתמרן בשוק המניות היא לא לקנות מניה בודדת – אלא להמר על השוק כולו.

קרוב ל-25 שנים לאחר שכתב את התזה, ג'ון בוגל החל ליישם אותה כשייסד את חברת ההשקעות Vanguard – והציע למשקיעים לחקות את השוק במקום לנסות לגבור עליו. על אף הלעג והביקורת שספג, שיטת בוגל הוכיחה את עצמה. הוא פיתח קרנות נאמנות מחקות מדדים, המאפשרות למשקיעים לפזר את החסכונות שלהם בין מאות חברות – ולקצור את התשואה הממוצעת של כולן והמניבה מכולן.  

>>> ג'ון בוגל, ממציא הגישה הפאסיבית - מה הוא אמר, ולמה כדאי להקשיב לו?
>>> כללי ההשקעה של וורן באפט

כשבוגל הלך לעולמו לפני כשנתיים, ספד לו המשקיע האגדי וורן באפט וקרא לו "הגיבור שלי ושל עוד מיליוני משקיעים". "ג'ק עשה עבור המשקיעים האמריקאים יותר מאשר כל אדם אחר בתעשייה שאני מכיר", הוסיף באפט. באחת הפגישות השנתיות של ברקשייר התוואי, העריך באפט כי בזכות הפעולות של בוגל להגברת הפופולריות לקרנות מחקות בקרב משקיעים, הוא הכניס לכיסי החברה עשרות רבות של מיליארדי דולרים.

כותרת ראשית

האם ה-AI הגיע לתקרת הזכוכית: איך יראו השדרוגים הבאים בצ'אטים?

טכנולוגי | איציק יצחקי | 07:38

- כל הכותרות

מנכ"ל פיסיבי: "אין ספק שהתחום הביטחוני יגדל - זו מגמה עולמית"

האם ה-AI הגיע לתקרת הזכוכית: איך יראו השדרוגים הבאים בצ'אטים?

מה צפוי היום בדוחות הבנקים ואילו חברות נוספות ידווחו?

מחירי הטיסות שומרים על גובה גם בחורף: הישראלים ממשיכים לשלם ביוקר

מויניאן מבטלת גיוס האג"ח בת"א ברגע האחרון לטובת מימון זול בארה"ב

מגמה מעורבת בבורסות אסיה: סמסונג קופצת ב-5.8%; החוזים על וול סטריט...

משקיע הצמיחה רון בארון: האינפלציה האמיתית כפולה מהנתונים הרשמיים

לאומי עוצר את חגיגת הלוואות הקבלן: מהלך חכם או אצבע בעין של רוכשי ה...

הקרב הענק של ג'ייק פול ומייק טייסון: שבר שיאים אך מטיל ספק על יכולו...

ג'יי פי מורגן: כלכלת ארגנטינה צפויה לזנק ב-8.5% תחת מיליי

השקעה בישראל פחות מסוכנת?: ה-CDS בירידה; השקל בעלייה

מירוץ נגד הזמן: סופר מיקרו נאבקת להציל את מעמדה בנאסד"ק

האם דוחות אנבידיה יצביעו על כיוון חדש לשוק?

בייטדאנס, חברת האם של טיקטוק, מוערכת ב-300 מיליארד דולר

משבר מתמשך: העסקים הקטנים בסין עדיין מתקשים להתאושש

לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

ספייס אקס כבר שווה 255 מיליארד דולר, איפה היא תהיה עוד שנה מהיום?

הבנקים קפצו ב-1.6% לקראת הדוחות; המדדים עלו עד 0.9%

הפיטורים ממשיכים: בואינג שלחה מכתבים ל-400 עובדים

הבורסה של אבו דאבי מזנקת - איך אפשר להשקיע בה ומהן המניות הבולטות?

עוד תכניות

החודש, יצא לאור תרגום לספרו במהדורה בעברית (המדריך למשקיע המתחיל, הספרייה העסקית). קיבצנו עבורכם עשרה טיפים שחילק בוגל לאורך הדרך:

1. כל המשקיעים שמשתתפים בשוק ההון נסוגים בסופו של דבר לממוצע. לדברי בוגל, בחירת קרן על בסיס ביצועי העבר טומנת בחובה סכנה. גם אם בית השקעות יצליח להניב תשואה גבוהה מהשוק במשך שנה, שנתיים, חמש או עשר שנים, בטווח הארוך, הסטטיסטיקה תתאזן ואותו בית השקעות גם יפסיד – זאת משום שחזרה לממוצע השוק היא בלתי נמנעת.

2. כשזה נוגע לתשואות, הזמן הוא חברכם. בוגל מסביר כי משקיע שיתחיל מוקדם וידבק בתכנית המקורית שלו – שלא כוללת מעקב יומיומי אחרי התפתחות התיק, וניהול שוטף של המניות השונות - יצליח. לדבריו, הבורסה היא רק רעשי רקע. במקום לבחור בתוכנית סבוכה, הרווח יבוא דווקא מהפשטות.

3. קנו תיק מניות מגוון ככל האפשר ואחזו בו לנצח. המשקיע האגדי טען כי ההשקעות הטובות ביותר מגיעות מתיקי המניות המגוונים ביותר, ולכן – ההשקעה הכדאית היא זו שמתעלמת מתנודות השוק. השקיעו את הסכום האפשרי בעיניכם, תנעלו את התיק ותזרקו את המפתח – התכנית שבה בחרתם בראשית הדרך תהיה טובה גם בסופה.

4. שימו את הדברים בפרופורציות, שמרו על ציפיות ריאליות. בוגל העריך כי התשואה בעשור הקרוב צפויה להיות נמוכה מאשר בעשור שקדם לו. לדבריו, היעד הריאלי של המשקיעים צריך להיות כ-7% תשואה שנתית לפני עלויות ואינפלציה ו-2.5% תשואה באגרות חוב לפני עלויות ואינפלציה. בעשור הבא או בזה שאחריו – התשואות יהפכו רווחיות יותר.

5. אל תחפשו את המחט – קנו את ערמת השחת. הטענה המרכזית של מייסד ואנגרד הייתה כי קניית מניות ייחודיות או קרנות נאמנות שדורשות ניהול ופיקוח שוטף היא בזבוז זמן. מדובר בדרך שמגבירה את החשיפה להפסדים ובעלת סיכונים גבוהים. הוא טען שיש לצמצם את הסיכון בנפילה על ידי רכישה של קרנות מחקות מדד רחבות, שיחקו מדדים כמו ה-S&P500. הימור כזה יצמצם את הרגישות לתנודות השוק ויקנה יציבות מיטבית למשקיע.

6. ככל שהמנהלים לוקחים יותר, המשקיעים מרוויחים פחות.. אחד הדברים שהרגיזו את בוגל הייתה מתווכי ההשקעות, הברוקרים. הוא אמנם לא זלזל בתובנות שלהם, אך טען שדמי הניהול והעמלות שהם גובים נוגסים באופן מוגזם ברווחי המשקיעים – ומניבים להם בטווח הארוך תוצאות טובות פחות מהשוק. בספר 'המדריך למשקיע המתחיל' מוכיח בוגל כי לאורך זמן, אין כמעט מנהלי השקעות המסוגלים להכות את השוק.

7. אי אפשר לחמוק מסיכון. לפעמים צריך לציין גם את המובן מאליו, וכשאדם נכנס לעולם ההשקעות – הוא מסתכן. אבל הסיכון הזה עשוי להתגלם בעתיד ברווח. לכן, הציע בוגל למשקיעים להתאזר בסבלנות ולהיערך לימים בהם התשואות העתידיות בשווקי המניות ואיגרות החוב יהיו גבוהות פחות מבשנים עברו. לכן הוא קרא למשקיעים לחסוך, כדי שלא יגמרו בלא כלום.

8. אל תילחמו את מלחמות האתמול. כל בית השקעות יודע להשוויץ בהישגי העבר שלו, אבל בוגל טען שמה שהצליח אתמול אינו מנבא את העתיד. השוק דינמי ומשתנה, ומניה שכוכבה דרך אתמול לא בהכרח תצליח גם מחר.  

9.הקיפוד מביס את השועל. המשקיע האגדי דימה את המוסדות הפיננסיים שמבטיחים רווח קל עם מוצרים מסובכים. הם גובים מחיר יקר עבור עצות ומותירים את המשקיע מבולבל לגבי תיק ההשקעות שלו. מול השועל המסורבל, הציע בוגל לפעל כפי שקיפוד מתגונן מול סיכוני השוק: בכל פעם שהוא מאויים הוא מתכנס אל תוך עצמו ומציג כדור קוצני. זו פעולה פשוטה אך יעילה – ממש כמו קרן אינדקס, מדד מחקה תיק מניות מגוון.

10.דבקו בתכנית. אי אפשר להדגיש את זה מספיק: בוגל טען שאסור להישמע לתנודות השוק, לשמועות קדחתניות או לחשוש מנפילות. הסוד להשקעה מוצלחת אינו נבואה או בחירת מניות טובה. השקעה מוצלחת מגיעה מתוך יצירת תכנית, דבקות בה, מיגור סיכונים לא הכרחיים ושמירה על עלויות נמוכות.