המיליארדר שמזהיר מפני בועה בתחום הפינטק

אחד המגזרים שנהנה מהגאות בשווקים, על רקע משבר הקורונה הוא שוק הפינטק שזכה לחיבוק חם מצד המשקיעים. אלא שלאחרונה מתרבים הקולות הסבורים, כי הסיכוי לקראת תיקון בתחום עולים. אחד מהם, הוא המיליארדר ג'יי כריסטופר פלורס, שאמר "אני חושב שיש הרבה אינדיקטורים לכך שקיימת בועה". את הדברים אמר היום מנכ"ל חברת ההשקעות J.C. Flowers & Co, בראיון לרשת CNBC האמריקאית.

במהלך השנה האחרונה, ראו חברות הפינטק כיצד ערך השוק שלהן מזנק הן בשווקים הציבוריים והן בשווקים הפרטיים, כאשר כמה חברות בתחום נסחרות לפי שווי גבוה מחלק מהבנקים הגדולים בעולם. כך למשל, שווי השוק של פייפאל PAYPAL +2.3% PAYPAL 86.77 +2.3% סגירה:0 פתיחה:84.68 גבוה:86.8 נמוך:84.61 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ,  עומד על 242 מיליארד דולר, גבוה מזה של וולס פארגו WELLS FARGO & CO +1.46% WELLS FARGO 75.92 +1.46% סגירה:0 פתיחה:74.58 גבוה:76.08 נמוך:74.56 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: או סיטיגרופ CITIGROUP +1.27% CITIGROUP 69.83 +1.27% סגירה:0 פתיחה:69 גבוה:70.2 נמוך:68.45 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . סקוור, מיזם הפינטק של מנכ"ל טוויטר ג'ק דורסי, שווה כמעט 107 מיליארד דולר, יותר מ יו.אס בנקורפ US BANCORP +2.12% US BANCORP 52.48 +2.12% סגירה:0 פתיחה:51.54 גבוה:52.68 נמוך:51.43 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: .

"אם אתה מסתכל על מדדי שווי מסורתיים - או אפילו לא כל כך מסורתיים - חברות רבות נסחרות בפי 10 ממה שחברה רגילה הייתה נסחרת תמורת דברים מהסוג הזה", אמר פלורס. "יש גם דוגמאות רבות לחברות שבאמת לא טובות והן נסחרות בהערכות שווי גבוהות", הוסיף, מבלי לנקוב בשמות. "זה תחום מורכב, יש בו הרבה מוץ".

הדברים של פלורס מגיעים לאחר שבשנה האחרונה המשקיעים נהרו לחברות בעלות צמיחה בתקופה שבה הריביות נמצאות בשפל היסטורי והכסף זול. חברות הפינטק נהנו גם מהגידול בביקוש לשירותים מקוונים במהלך מגיפת הקורונה.

למרות הסקפטיות ביחס לתחום, פלורס הבהיר, כי הוא סבור שיש חברות שעדיין שוות השקעה. "מצד שני, יש גם הרבה טרנדים והזדמנויות מעניינות בפינטק", אמר. לדבריו, המשקיעים צריכים להתמקד בחברות במגזר התשלומים ולא בחברות הלוואות. כמו כן, הוא סבור כי עליהם לתמוך בחברות רווחיות ולא הפסדיות. "חברות שמרוויחות כסף, לפחות על הן הרבה יותר מעניינות מאלה שאומרות שהן הולכות להרוויח כסף אבל למעשה מפסידות כסף", סיכם.

פלורס בן ה-64, החל את הקריירה שלו בגולדמן זאקס לפני שהקים את חברת ההשקעות הפרטית שלו J.C. Flowers&Co ב-1998. הוא ידוע בעיקר בזכות תפקידו במשבר הפיננסי של 2008, לאחר שעזר לייעץ לבנק אוף אמריקה ולמריל לינץ' לגבי המיזוג שלהם. לפי פורבס, השווי הנקי שלו נאמד בכ-1.2 מיליארד דולר.

"בועה קלאסית שהונעה על ידי הפד'"
דברים אשל פלורס מגיעים כאמור על רקע טענות הולכות וגבורות בדבר בועה בשווקי ההון, כשאחד הבולטים מבין הדוברים הוא המשקיע הפופולארי ביל אקמן, שהתבטא היום באומרו כי המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי של ארה"ב יצרה "בועה קלאסית", וכי לדעתו הפדרל ריזרב יצטרך להדק את הריבית מהר יותר כדי להילחם באינפלציה.

"אנחנו נמצאים בבועה קלאסית שהונעה על ידי הפד'", אמר אקמן, המנהל את קרן הגידור Pershing Square Capital Management. זאת, ימים לאחר שהממשלה הודיעה כי מדד המחירים לצרכן בארה"ב באוקטובר זינק ב-6.2% במהלך 12 החודשים האחרונים, מעל תחזיות של כלכלנים רבים.

"כל אינדיקטור מהבהב באדום", אמר אקמן, והזכיר את עליית המחירים בנדל"ן, בשוק האמנות ובבורסה. הוא כינה את האינפלציה הסיכון הגדול ביותר עבור קרן הגידור שלו השנה, ואמר כי הוא צופה שהבנק המרכזי יצטרך להעלות את הריבית בקרוב, ובכך מהדהד אזהרות שפרסם בטוויטר לפני מספר שבועות.

"אני חושב שהפד ייאלץ להדק הרבה יותר מהר", אמר אקמן, והוסיף כי הוא אינו רואה סיבה רבה להשאיר את הריבית ברמות הנמוכות הנוכחיות, בטענה שמדיניות מוניטרית קלה לא מחזירה אנשים לכוח העבודה. הוא גם אמר שהמחירים הגבוהים יותר ניזונים משינויים מבניים וכי העליות האחרונות עשויות לא להיות חולפות, כפי שאמרו כמה קובעי מדיניות, כלכלנים ותאגידים רבים.

אקמן צייץ בטוויטר בחודש שעבר שהוא הוזמן להציג בפני הבנק הפדרלי של ניו יורק כדי לחלוק את דעותיו על האינפלציה וכי הוא אמר שקובעי המדיניות צריכים "להצטמצם מיד ולהתחיל להעלות את הריבית בהקדם האפשרי".

הוא שב אמר כי הוא גידר את תיק ההשקעות שלו, מחשש ששיעורים גבוהים יותר עלולים להשפיע לרעה על תיק המניות של קרן הגידור לטווח ארוך בלבד. קרן אקמנ'ס פרשינג סקוור אחזקות החזירה 26.1% מאז ינואר לאחר עלייה של 70.2% בשנה שעברה.