קמטק מגייסת 175 מיליון דולר בריבית אפס - איך זה יכול להיות?

חברת קמטק -7.04%  הישראלית הנסחרת בארץ ובוול-סטריט ועוסקת בפיתוח,ייצור ושיווק מערכות לשיפור וייעול תעשיית המוליכים למחצה, דיווחה כי תשלים גיוס חוב של אג"ח להמרה, למשקיעים מוסדיים, בהיקף של 175 מיליון דולר ובריבית של 0%. האג"ח יגיע לפידיון בשנת 2026. קמטק הגדילה את היקף גיוס האג"ח מ-140 מיליון דולר ל-175 מיליון דולר. בנוסף העניקה קמטק לרוכשים הראשונים אפשרות לרכישה של אג"ח נוספות בהיקף של 25 מיליון דולר. הגיוס באפס ריבית נובע מהכסף הזול בשווקים וכן מסוכרייה שסיפקה החברה למחזיקי האג"ח - אפשרות המרה עתידית בפרמיה של 30% על מחיר המניה הנוכחי.   המשמעות עבור החברה היא גיוס זול מאוד. מצד אחד אינה מגייסת חוב על ידי הנפקה של מניות, כך שאינה מדללת את סך המניות הקיים. מנגד החברה מגייסת את האג"ח בריבית אפסית. בפועל הדבר שווה ערך לאופציה, האג"ח יומר למניות רק בעוד כמה שנים, בתאריך בו נקבה החברה וזאת לא תשלם עליו ריבית, אלה רק את ערך האג"ח המומר על פי השער הנקבע על ידי החברה. 

כנאמר אגרות החוב לא יישאו ריבית. האג"ח יבשילו בתחילת דצמבר 2026, אלא אם ירכשו מחדש, ייפדו, או יומרו לפני תאריך זה. האג"ח יומרו על בסיס המרה של כבערך 17 מניות רגילות ל-1,000 דולר באג"ח, השווה למחיר המרה ראשוני של כ-58.45 דולר למניה רגילה אחת - פרמיה של כ-30% על מחיר המניות הרגילות של קמטק בבורסה האמריקאית ביום הסגירה האחרון. 

קודם לסגירת המסחר הסמוך ליום ה-1 באוגוסט 2026, יהיה ניתן להמיר את האג"ח.  בתאריך זה או אחריו, המחזיקים יוכלו להמיר את כלל אגרות החוב שלהם או חלק מהן על פי בחירתם. את אגרות החוב יהיה ניתן להמיר למזומן, מניות רגילות של קמטק או שילוב ביניהם, לפי החלטת החברה.   קמטק אינה רשאית לפדות את אגרות החוב לפני ה-6 בדצמבר 2024. בתאריך זה או אחריו, תהיה קמטק רשאית לפדות במזומן את כל אגרות החוב או חלקן, באם מחיר המכירה המדווח האחרון של המניות הרגילות של קמטק יהיה לפחות 130% ממחיר ההמרה - את ההפרש בין מחיר המניה בתקופה לבין אותם 58.45 דולר תגרוף החברה לכיסה. 

קמטק מעריכה כי התמורה נטו מההנפקה תעמוד על כ-170.1 מיליון דולר, או 194.5 מיליון דולר במקרה בו הרוכשים הראשונים יממשו במלואה את האפשרות שלהם לרכוש אג"ח נוספות. החברה מתכוונת להשתמש בתמורת ההנפקה למטרות תאגידיות כלליות, רכישות פוטנציאליות, הון חוזר, הוצאות הון, השקעות, מחקר ופיתוח וכן פיתוח מוצרים. 

• "זוהי צומת חשובה - מורידים חשיפה לנאסד"ק ומגדילים חשיפה לישראל, אירופה, סין והודו"
• הדיווח של אפי קפיטל חשף - מנהלי ההשקעות יצאו פראיירים