פאניקה בשווקים - מה לעשות?

האומיקרון, זן חדש של מגפת הקורונה, הגיע מדרום אפריקה והחשש כרגע הוא שמדובר בזן קטלני יותר ובעיקר - פחות רגיש לחיסונים הקיימים. זה עוד לא ודאי ואולי מוקדם לדעת אבל זה החשש שמדאיג את המומחים הרפואיים וגם את מומחי השווקים הפיננסים. האחרונים אומרים שאם אירופה לא מסתדרת עם הזנים הקודמים, לכאורה הקלים יותר, כשבמדינות רבות משתולל גל רביעי וההחמרות-הגבלות לרבות סגרים מתעצמים שם, אז עם וריאנט עקשן וחזק יותר, המצב הולך להיות קשה. השילוב הזה הוא שמדאיג והוא שגרם לירידות החדות בשישי. אבל האם צריך להיכנס לפאניקה?

אחד הכללים החשובים בשוק ההון הוא להשתדל לא להיכנס לפאניקה. מתברר הרבה פעמים שמי שמוכר בפאניקה, רץ לקנות אחר כך במחירים גבוהים יותר. אבל האם זה תמיד נכון? בטח שלא. מי שמוכר בתחילת גל ירידות, ניצל מירידות, הבעיה - שלרוב זה לא באמת גל ירידות. ולכן, אנחנו חוזרים על הכללים הקבועים - משקיעים לטווח ארוך לא צריכים למכור כי הם לא צריכים לנסות לתזמן את השוק. הסיבה פשוטה - אי אפשר לתזמן את השוק. אנחנו לא באמת יודעים מה יהיה בהמשך.

>>> המומחים של ביזפורטל ילמדו אותך השקעות (ללא עלות) - להרשמה לקורס

עד כמה אנחנו לא יודעים מה יהיה בהמשך ואיך בעצם המציאות כל פעם משתנה? רק לפני שבוע-שבועיים, מניות הקורונה, אלו שנהנות כשיש קורונה, לרבות חברות התרופות שמפתחות חיסונים וחברות הדיגיטל, צנחו כי - "די, הקורונה מאחורינו, גם אם יהיו שאריות, זה הסוף שלה. היא על אדים". ואופס, המשבר באירופה התעצם והגיע האומיקרון והפך את המצב ב-180 מעלות.  

• אושרה ארכה להגשת הבקשות למענק האומיקרון - עד ה-17.11
• חגיגית מענקים - ירידה בפעילות בתחילת השנה, תזכה במענק אומיקרון

ולכן - משקיעים לזמן ארוך לא צריכים לעשות כלום. משקיעים לזמן קצר בכל מצב לא צריכים להיות בחשיפה למניות, בטח לא גדולה, אלא אם הם מוכנים גם לספוג הפסדים. זה הרצוי. המצב המצוי הוא כמובן שונה - הרבה משקיעים נמצאים בשוק כי הוא עלה וכי הם חושבים שמרוויחים בו, בלי קשר לאיזה סוג של משקיעים הם ובלי קשר לסיבולת ההפסד שלהם ומערך הסיכונים שלהם. הם גם נכנסים לפאניקה מהר - ובצדק. הם הרי לא באמת מסוגלים להפסיד, הם רק באו "להחנות" את הכסף לתקופה קצרה. אבל כמו שהם הולכים ככה הם יחזרו, אז לא בטוח שצריך להתייחס למימושים שלהם ברצינות יתרה.       האם הפאניקה מוצדקת? חברות התרופות סיפקו מקור לאופטימיות בסוף השבוע. הן הסבירו שיהיה האומיקרון עקשן ככל שיהיה, הן יפתחו לו חיסון מתאים תוך כמה חודשים. אם אנחנו מאמינים להן, והן הוכיחו שהן יודעות לייצר חיסונים, אז אין באמת בעיה גדולה. מה שחשוב בשווקים זה העתיד, לא העבר ולא ההווה. בעתיד יהיה חיסון וזה מה שחשוב.

אז למה השוק ירד? הזן המאיים לצד אירופה הרדומה-פסיבית ולצד שווקים פיננסים שזועקים לתיקון, יצרו את הירידות בשישי. השווקים שוברים שיאים מדי חודש  על רקע ריבית נמוכה, תמיכות ממשלתיות ושינוי טעמים של הציבור - יותר מניות. מי שמנסה להסתכל על השווקים בעיניים פונדמנטליות, רואה ניפוח. חברות שנסחרות במכפילי רווח של 50-60 וגם 100. והרבה חברות כאלו. מדובר בתמחור מאוד גבוה לעומת העבר, אם כי נקודת ההתייחסות השתנתה. ביחס לריבית אפסית באפיקים הסולידיים - מכפיל רווח של 50 שמבטא 2% תשואה, אולי לא כזה גרוע. 

אלא שהריבית צפויה לעלות, הבנקים המרכזיים צפויים להפסיק להזרים כספים לשוק, ובאוויר יש תחושה שיום הדין מתקרב. אלו רק תחושות, פחדים ברורים, אבל האמת שכל תיקון בשנה האחרונה הסתיים במהירות ובשיאים חדשים.

• מניות הבריאות - מקלט בטוח או אשליה בעידן המכסים החדשים?
• סגן יו"ר הפד: "אין צורך למהר לשנות את הריבית"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אי אפשר באמת לתזמן את השוק. השוק אולי צריך תיקון, אפילו תיקון משמעותי. כשהשוק צריך תיקון אז מוצאים כבר סיבה - יכולים לקרוא לה אומיקרון, יכולים גם לקרוא לה יוסי, מנחם, דני. זה לא משנה - כי הסיבה האמיתית היא הצורך בתיקון. האומיקרון בפני עצמו ממש לא צריך להדאיג. מה שמדאיג הוא רמת המחירים בחלק מהמניות, אבל זה כבר מדאיג תקופה ארוכה ולמרות זאת השוק רק עולה.