פטנט טורקי: הורדת ריבית לצורך מלחמה באינפלציה; הלירה פחות מתחברת

הלירה הטורקית צללה בשנה האחרונה בכ-40% וגורמת לאינפלציה משתוללת, כאשר המחירים בנובמבר עלו ב-21% בשיעור שנתי, והכלכלנים מעריכים שהאינפלציה עלולה לעבור בחודשים הקרובים את רף ה-30%. 

הגורם לחוסר היציבות הזה, הוא לא אחר מהנשיא הטורקי מעורר המחלוקת רג'יפ טאיפ ארדואן, שנוקט בצעדים כלכליים חסרי תקדים ומנוגדים לכל היגיון כלכלי בנוסף להחלטות פוליטיות שערורייתיות. הנשיא החזק, נוטה להתערב בכלכלה גם בדברים שאינם תחת סמכות הרשות המבצעת בדמוקרטיות מתוקנות כגון שיעורי הריבית, ומפטר באופן סדרתי שרי אוצר, וחמור מכך, נגידי בנק שלא מוכנים לפעול לפי התיאוריה הכלכלית החדשה מבית היוצר שלו ומסרבים להוריד ריבית כדי "להילחם באינפלציה". התוצאה היא שהנגיד הטורקי שאאפ קאביוגלו, שמונה במרץ לאחר פיטורי קודמו לאחר שזה העז להעלות ריבית בניגוד לדרישות הנשיא, העדיף להתיישר עם הבוס, וחתך את הריבית בשבוע שעבר זה החודש הרביעי ברציפות. 

מלבד הקפריזיות הפוליטית שמשפיעה לרעה על יציבות המטבע הלאומי, ארדואן נוקט בשיח פופוליסטי על "התערבות מערבית" בכלכלה הטורקית ועל הצורך בעצמאות כלכלית ובכך מרחיק השקעות זרות מהמדינה. בנוסף נאלץ הנשיא להכריז על העלאת שכר המינימום ב-50% כדי להתמודד עם ערכו הנשחק של המטבע הטורקי ועם המחירים הגואים. הדבר אמנם עשוי להקל מעל הלחץ הפוליטי והעממי על הנשיא, אך עלול בתורו גם לתרום להמשך האצת האינפלציה עקב עליית המשכורות. 

בתחילת השבוע רכבת ההרים שנקראת הלירה הטורקית הגיעה לשיא חדש בהשפעת ארדואן. ביום ראשון בנאום שנשא התנער הנשיא מהביקורת על מדיניותו בעזרת טיעונים דתיים (כידוע ריבית אסורה לפי האסלאם): "מה הם אומרים? שאני מוריד את שערי הריבית? אין לצפות ממני לשום דבר אחר. כמוסלמי, מה שעקרונות האסלאם דורשים זה מה שאעשה, וזה מה שאמשיך לעשות, צוו הדת בנושא הוא ברור" אמר, וגרם לצניחה נוספת בשער הלירה. 

• החשש מתגבר: J.P. Morgan מעלה את הסיכוי למיתון עולמי בעקבות מכסי טראמפ
• האינפלציה בגוש האירו ממשיכה להתקרר; הציפיות להורדת ריבית גוברות

ביום שני נקט ארדואן במהלך שנועד להרגיע את הלירה. הוא הודיע כי המדינה תבטח את חסכונות הציבור במידה ויפגע מירידת ערך הלירה תשלם המדינה לחוסכים את ההפרש. המהלך בעצם שקול להעלאת ריבית, שכן הממשלה מבטיחה לשלם כסף (ריבית) תמורת הפקדות הציבור, כך מנסה הנשיא ללכת עם ולהרגיש בלי.  המהלך הצליח להקפיץ את הלירה ב-20%. ביום שלישי שבה הלירה ליפול ביותר מ-6% ולאחר מכן לעלות שוב. בסיכום שבועי עלתה הלירה בכ-30% מהשפל אך עדיין נסחרת שער נמוך יותר ב-40% מאשר בתחילת השנה. מלבד זאת, אנליסטים מזהירים כי המדיניות החדשה יכולה לעלות לממשלה הטורקית סכומים עצומים בהמשך בהם היא תתקשה לעמוד. 

לא כולם בטורקיה ממלאים את פיהם מים לנוכח המדיניות חסרת האחריות של הנשיא. איגוד העסקים הטורקי ביקר את המדיניות הכלכלית של הממשלה על ההרס שהיא זורעת לא רק לעסקים אלא גם לאזרחים. "בטווח הארוך הסיכון ליצירת בעיות מבניות גדולות יותר עלה" נמסר מהאיגוד, "עלינו לחזור לעקרונות הכלכליים המקובלים בתוך המסגרת של השוק החופשי".  

מומחי המט"ח של הבנק השוויצרי לומברד אודייר המתמחה בבנקאות פרטית אמרו על הלירה הטורקית: "הלירה הטורקית מציגה ביצועים לא טובים, זאת בהינתן מאזנים חיצוניים גרועים, חוסר בהירות לגבי המדיניות המוניטרית, יתרות מט"ח נמוכות במיוחד, וגם מגמה חזקה של דולריזציה מקומית (נעשה בטורקיה שימוש נרחב בדולר בנוסף למטבע המקומי). בעדכון אוקטובר שלנו, כבר חזינו מגמת עלייה מתמשכת ב-USDTRY, (כלומר היחלשות הלירה) שאנו צופים שעד סוף 2022 יעמוד על 10. עם זאת, תחזית זו מיותרת כעת, כאשר USDTRY עלתה ב-20% תוך שבועות ספורים למעל 11.00 בעקבות הורדת הריבית של הבנק המרכזי הטורקי (CBRT)".

• מניית אפל מתרסקת, טסלה נופלת, וגם אנבידיה בצרות: אלה המניות שיבלטו היום בוול סטריט
• החוזים נופלים עד 3.2% - סין מטילה מכס על יבוא מארה"ב בשיעור של 34%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"