אנליסט נתן לרוקו דאונסייד של 35% והמניה נפלה ב-12%
בעוד הנאסד"ק נפל אתמול בכ-3% עם פרסום הפרוטוקולים של ישיבת השוק הפתוח הקודמת של הפד, בהם לצד ההתבטאויות סביב קצב הטייפרינג נחשפה גם היוזמה לצמצם את המאזן של הפד, מניית יצרנית הסטרימרים והטלוויזיות החכמות ROKU, INC (ROKU) ירדה בשיעור גבוה יותר של כ-12%. הטריגר לכך היה אנליזה על המניה, לפיה היא יקרה ב-35% מהמחיר ההולם אותה.
בפירמה Atlantic Equities השיקו סיקור על המניה, והאנליסט שלהם המילטון פייבר נתן לה המלצת "משקל חסר" (Underweight) במחיר יעד של 136 דולר - כאמור נמוך בכ-35% ממחיר הפתיחה אתמול (כ-210 דולר למניה).
בין הסיבות העיקריות לכך היא התלות הגדולה בשוק האמריקאי, והצמיחה האיטית מחוצה לו. "להערכנו 80% מהמשתמשים הפעילים של החברה נמצאים בארצות הברית. כלומר, שיעור החדירה שם הוא 34%, למול רק 6% בשאר השווקים, שהם קנדה, מקסיקו, ברזיל, בריטניה, צרפת וכמה ממדינות אמריקה הלטינית", ציין הכותב.
עוד פירט כי האפליקציה של החברה לטלוויזיות חכמות משמשת כמערכת ההפעלה ל-38% מהטלוויזיות החכמות בארצות הברית (של כלל היצרנים, לא רק אלה שרוקו מייצרת בעצמה), וששיעור החדירה יגיע שם ל-40% עד סוף 2025.
הפסימיות של פייבר בעיקר נוגעת לגידול במצבת המשתמשים, ולדעתו היא תהיה הרבה יותר נמוכה משחושבים אנליסטים אחרים המסקרים את החברה. "להערכנו הגידול במשתמשים בארצות הברית יקטן. מרמה של 8 מיליון משתמשים חדשים ב-2019, לפני הקורונה, ל-2.3 מיליון משתמשים חדשים בשנה בארבע השנים הקרובות.
"בתוך כך, בשאר העולם המשתמשים החדשים בשנה יסתכמו לדעתנו ב-3.2 מיליון, לעומת 2 מיליון ב-2019. בסך הכל ובכל העולם, אנו צופים שממוצע תוספת המשתמשים יעמוד על 5.5 מיליון בארבע השנים הקרובות - 8 מיליון השנה, ולאחר מכן דעיכה - מספר שנמוך משמעותית מציפיות הקונצנזוס בשוק לממוצע של 10.5 מיליון משתמשים חדשים בתקופה".
