המדדים בוול סטריט מאבדים גובה: "הירידות הנוכחיות הן רק ההתחלה"

המסחר מתנהל בירידות חדות, כאשר הנאסד"ק יורד ב-2.3%, הדאו ג'ונס יורד ב-1.7% וה-S&P500 ב-1.9% ובכך נמשכת מגמת הירידות משבוע שעבר. הציפיות המתגברות להעלאה מוקדמת של הריבית יחד עם המשך עליית תשואות האג"ח ממשיכות להעיק על השוק.

>>> לקוות לטוב להיערך לרע >>> מה המשקיעים צריכים לעשות עכשיו? שנת 2022 נפתחה בסערה בשוק ההון, כאשר שלושת המדדים המרכזיים ירדו ב-2.7% בפחות משלושה שבועות. וברקע שתי שאלות שהכי מטרידה את המשקיעים - באיזה שיעור הפד יעלה את הריבית? וכמה מהר? הוא כמובן צפוי לעשות זאת במטרה לבלום את האינפלציה המשתוללת, כשהמשקיעים יותר ויותר משוכנעים שהבנק המרכזי צפוי לפעול ביתר כוח.

"רק באוקטובר ציפה השוק להעלאת ריבית אחת לשנת 2022, וכעת הוא מצפה לארבעה", אמר אדוארד פארק, מנהל השקעות ראשי בחברת ההשקעות הבריטית ברוקס מקדונלד. זה הוביל את המשקיעים להיפטר ממניות השנה, כאשר כמה מהמכירות המאסיביות ביותר התמקדו במניות בצמיחה גבוהה שהרווחים שלהן יהיו פחות אטרקטיביים כאשר הריבית תעלה. מנהלי קרנות שנסקרו על ידי צוות המחקר של בנק אוף אמריקה בשבועות האחרונים מצאו כי משקיעים חתכו את החשיפה שלהם לסקטור הטכנולוגיה.

השוק מצפה שהעלאת הריבית הראשונה תתרחש בפגישת הבנק המרכזי במרץ, מה שיציין שנתיים בדיוק להורדת הריבית של הפד כמעט לאפס, במטרה לתמוך בכלכלה בעת התפרצות נגיף הקורונה.

• וול-סטריט ננעלה באדום בוהק: הנאסד"ק צנח ב-6%, ה-S&P ב-5%
• הנאסד"ק עלה ב-0.9%; טסלה קפצה ב-5%, קוגנייט זינקה ב-21%

"כפי שחשפו דוחות הרווחים של השבוע שעבר, השורה התחתונה וההנחיות הושפעו לרעה מהעלייה בהוצאות", אמרו האנליסטים של Action Economics. דאגות האינפלציה נמצאות בכל מקום.

על רקע עונות הדוחות שיצאה לדרך, המשקיעים התאכזבו מהתוצאות הכספיות של ענקית הבנקאות האמריקאית גולדמן זאקס  GOLDMAN SACHS   והמניה שלה נפלה במסחר. החברה דיווחה על רווח של 3.9 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, או 10.81 דולר למניה, מתחת לצפי האנליסטים שעמד על 4.1 מיליארד דולר, או 11.70 דולר למניה; ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-12.6 מיליארד דולר, כשהן עולות על התחזיות - ומציגות צמיחה של 8% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. גם מהמתחרה, ג'י פי מורגן  JP MORGAN  איבדה גובה.

בנוסף לכל זה, הנתונים הכלכליים אכזבו את ציפיות המשקיעים, כאשר פעילות מגזר הייצור של מדינת ניו יורק צנחה בכ-33%, התפנית הפתאומית הזו באה לאחר שמונה עשר חודשים של צמיחה. "פעילות הייצור השתנתה מעט במדינת ניו יורק על פי הסקר של ינואר, מה שמצביע על כך שהצמיחה נעצרה לאחר תקופה של התרחבות משמעותית", מסר הבנק הפדרלי.

• דל נופלת בעקבות המכסים: "הרסני" למגזר הטכנולוגיה
• מניות חברות האשראי הדיגיטלי צונחות על רקע חששות ממיתון
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

האם צריך להתחיל לדאוג? "חולשת שוק המניות שחוותה עד כה בשנת 2022 אינה יוצאת דופן", אמר סם סטובאל, אסטרטג השקעות ראשי ב-CFRA Research. למעשה, ההיסטוריה מראה שמניות נוטות להימכר, ולרשום תיקונים של 20% בממוצע לאחר העליות, ואם המכירה לא מתרחשת מיד, זה קורה בהמשך השנה. המשמעות לגבי 2022 היא שהירידות הנוכחיות הן רק ההתחלה", הוסיף.

שלומי כהן, מומחה לשוק המניות בוול סטריט התייחס בראיון לביזפורטל לירידות בשווקים: "אנחנו רואים שהמנגינה של הפד משתנה - האינפלציה כבר לא זמנית, מדברים לא רק על צמצום ההרחבה הכמותית, אלא גם צמצום המאזן. מצד שני, האיש אותו האיש: העומד בראש ג'רום פאואל, ממשיך לקדנציה שניה. איזה ביטוי מוצאים לזה בשווקים בינתיים?

"היו ירידות חדות בשבועות האחרונים בעיקר במניות המנופחות מלכתחילה. גם בלי קשר לאינפלציה ולריבית, ברור שבשלב מסוים היו צריכות לרדת. עדיין אני לא חושב שתהיה מפולת כמו סימולטנית כמו בדוט.קום שהכל ירד בבת אחת, אלא שיהיו בועות שיתפוגגו עם הזמן". הוסיף.

ומה עם המניות הישראליות?  "היו הרבה ישראליות שהונפקו בשנתיים האחרונות שירדו במעל 50% - אפילו וויקס היותר ותיקה. יש מקרים שאתה נדהם –   אמריקן וול (AMWL) מתחום הטלמדיסין ירדה ב-90% מ-40 דולר בשיא ל-4 דולר,  למונייד (LMND) שירדה המון,  פייבר (FVRR) שאיבדה שני שליש מערכה לפחות מ-100 דולר".

"אז קודם השוק התפכח, ורק אחרי כן ישנו החשש מהעלאת הריבית. למרות מה שהפד אומר, עדיין יש מחלוקות לגבי רכיבים של האינפלציה ומידת הזמניות של האמרת המחירים בהם. קאת'י ווד חושבת שמחירי הרכבים יחזרו לרדת, אחרים חושבים שהאינפלציה לא קשורה לשיבושים בשרשרת האספקה אלא להדפסת הכספים וה'כסף מהליקופטרים' שנזרק על משקי בית. הם חוזרים להסבר הקלאסי: הרבה כסף רץ אחרי מעט מוצרים שזה תמיד היה ההסבר הקלאסי לאינפלציה". סיכם כהן.