ג'רמי גרנת'הם: התפוצצות הבועה תביא להפסדים של 35 טריליון דולר בכל סוגי הנכסים
ג'רמי גרנת'הם מייסד שותף ואסטרטג השקעות ראשי של חברת ההשקעה GMO אומר כי ארצות הברית מתקרבת לסופה של "סופר בועה" שהגיעה לכל סוגי הנכסים: שוקי מניות, אגרות החוב, סחורות, ונדל"ן בעקבות תוכנית התמריצים האגרסיבית של הבנק המרכזי בארצות הברית במהלך מגפת הקורונה, מה שלדעתו יוביל לירידה הגדולה ביותר בהיסטוריה של עושר בכל סוגי הנכסים, שלהערכתו תסתכם בסכום הדמיוני של עד 35 טריליון דולר. לדעתו ההפסדים עלולים להגיע ל-50% במדד ה-SP500 ומשם להגיע לכל סוגי הנכסים.
"בפעם הראשונה בארצות הברית שנהו בועת תמריצים בכול סוגי הנכסים" כתב גרנת'הם למשקעיו. "אחת הסיבות שאני מצטער על קיומם של "סופר בועות", ומתרעם על הפד ושאר הרשויות הפיננסיות שאפשרו והקלו על קיומם, היא ההערכה בחסר של הנזק שבועות גורמות כאשר הן מתפוצצות".
למרות שהוא מודה שחלק מתוכנית התמריצים הייתה הכרחית, להערכתו הפד לא "מבין" את משמעות בועת הנכסים. הבועות נוטות להתחיל להתפוצץ מהחלקים בעלי הסיכון הגבוה יותר, כלומר שוק המניות ומשם להגיע לשאר הנכסים. "אתה דוקר אותה עם קורונה" כתב בהתייחסו לבועה, "אתה יורה בה עם הפסקת תוכנית ההרחבה הכמותית והכוונה להעלאת ריבית, ואתה מרעיל אותה עם אינפלציה לא צפויה - כל הדברים האלו היו "הורגים" את מכפילי הרווח בעבר אך לא הפעם" כתב בהתייחסו למה שקרה עד השבועות האחרונים, כאשר בתחילת ינואר מדדי המניות עדיין נסחרו בשיאי כל הזמנים. "ואז, בדיוק כשאתה מתחיל לחשוב שהיא (הבועה) תחיה חיי נצח, בסופו של דבר, היא גוועת ומתה. ככל שזה יקרה יותר מוקדם - יותר טוב לכולם" סיכם.
- כל הכותרות
מלבד שוקי המניות גרנת'הם ביקורתי גם ביחס לערך הנדל"ן הגלובלי: "אנו רואית את בועת הנדל"ן העולמית הנרחבת והקיצונית ביותר בהיסטוריה" הוא אומר. זאת בנוסף לבועה שהוא רואה גם בשוק אגרות החוב: "אנו גם נמצאים במחיר הגבוה ביותר בשוק אגרות החוב בארצות הברית וברוב המדינות מסביב העולם, ושיעורי הריבית הנמוכים ביותר שההיסטוריה האנושית ראתה" ציין.
בועה נוספת ישנה לדעתו בשוק הסחורות אם כי היא מוגדרת לשיטתו "בתחילתה". הנפט, ורוב המתכות החשובות נמצאות מעל מחירי המגמה ואינדקס מחירי המזון של האו"ם נמצא באזור שיא כל הזמנים. בנוגע לסחורות הוא כותב למשקיעיו: "השילוב שראינו ב-2008 כאשר מחירי הסחורות ממשיכים לעלות בזמן שהאויר מתחיל לצאת מהבועה בשאר הנכסים היא התקפה בתנועת מלקחיים על הכלכלה העולמית, והיא מבטיחה כאב כלכלי גדול".
דבר נוסף שמביא לפסימיות הקיצונית של גרנת'הם הוא העובדה שהעושר לא מחלחל לציבור הרחב בגלל בועת המחירים, ויותר ויותר אנשים מתקשים לקנות את הבית הראשון או לבנות תיק השקעות: "ישנה עליה מחרידה בחוסר השוויון הכלכלי שהולכת יד ביד עם מחירי הנכסים שלרבים פשוט אין, והם מעבר להישג ידה של המשפחה הממוצעת. הדבר פוגע בכלכלה שלנו ללא ספק" כתב.
למשקיעיו ממליץ גרת'הם להימנע מהשקעה בארצות הברית ולהתמקד בהשקעות ערך בשוקים מתפתחים ובארצות מפותחות זולות יותר. "במיוחד יפן". "אני גם אוהב קצת מזומן לצורך גמישות, וכמה השקעות להגנה מפני אינפלציה כמו קצת זהב וכסף".
יש לציין שגרנת'הם אמנם חזה נכון את התפוצצות הבועות ב-2008 ו-2000 והפיק מזה רווחים גבוהים למשקיעיו, אך נוהג לחזור על תחזיות פסימיות כמעט מדי שנה. חברת ההשקעות שהוא מוביל מנהלת כיום פחות מחצי מהנכסים שניהלה בעבר.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
27.הוא צודק לפחות ב 50% ככל הנראה אולי (ל"ת)123.. 23/01/2022 20:15הגב לתגובה זו0 0סגור
-
26.חייבים לכתוב משהו אז כותבים.בעזרת השם הכל יפול. הכלל הכל ולא ישאר לעשירים אפיל 23/01/2022 19:00הגב לתגובה זו0 0בעזרת השם הכל יפול. הכלל הכל ולא ישאר לעשירים אפילו סנט אחדסגור
-
25.מספיק לי שיצדק עוד פעם אחת.מתי כבר הכל יפול? 23/01/2022 18:58הגב לתגובה זו0 0מתי כבר הכל יפול?סגור
-
24.מספיק לי שיצדק עוד פעם אחת.מתי כבר הכל יפול? 23/01/2022 18:58הגב לתגובה זו1 0מתי כבר הכל יפול?סגור
-
23.יש בועה ברוב המניותמשה 23/01/2022 18:48הגב לתגובה זו2 0אם בודקים לדוגמה את כל המניות ב s a p 500 שווי, מכירות, רווח, מכפיל רווח, צמיחה וכ'ו רואים שרוב המניות לא שוות את המחיר, לעומת זה מניות של חברות רציניות ומרויחות המכפיל רווח סביר בקושי עולות, דוגמא , אינטל, ג'נרל מוטור ועוד.סגור
- טען עוד
-
22.אם הוא נביא שחורות שטועה, למה מפרסמים ? סתם מלוי דפיםצבי 23/01/2022 17:41הגב לתגובה זו1 0כמה משלמים בכלכליסט לכל מילה שהכתב מקליד?סגור
-
21.הדולר לא שווה יותר מ 1.5 שח..... גג עד 1.7 שח לדולרהשוק לפני קריסה 23/01/2022 16:18הגב לתגובה זו1 0לברוח מנדלן ובורסה !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!סגור
-
ממתי אתה יודע את מחיר הדולר? (ל"ת)אנונימי 23/01/2022 19:01הגב לתגובה זו0 0סגור
-
20.מי שאומר כל שנה תהיה מפולת בשווקים בסוף יצא צודק (ל"ת)רון 23/01/2022 14:28הגב לתגובה זו2 0סגור
-
19.אם כל שנה נותן אותה תחזיק, ברור שיקלע בחלק מהמקרים. (ל"ת)אריק 23/01/2022 12:06הגב לתגובה זו1 1סגור
-
18.למה לתת לו בכלל במה?! חובבןעידו 23/01/2022 11:03הגב לתגובה זו2 1הוא פוגע בפחות מ50% אז למה בכלל לצטט אותו??סגור
-
17.זלזלו, צחקו. זה הכל משאלת לב שלכם. הוא כל כך צודק ! (ל"ת)דן 23/01/2022 09:44הגב לתגובה זו1 1סגור
-
16.נסדקשלי 23/01/2022 09:37הגב לתגובה זו0 1לפני חודשיים כתבתי תוך חודשיים נסדק נופל 20%וצחקו ליסגור
-
15.לא חוכמהאדי 23/01/2022 08:23הגב לתגובה זו4 1גם תרנגול עיוור מוצא גרגיר פעם בשלושים שנה.סגור
-
בול מה שחשבתי (ל"ת)לי 23/01/2022 11:22הגב לתגובה זו1 0סגור
-
14.כל נפילה שהיתה חזיתינביא זעם 23/01/2022 08:08הגב לתגובה זו3 0כל שנה אני מנבא שהשנה יהיו נפילות. כך שבכל פעם שיש נפילה אני מתגאה שראיתי את זה בא.סגור
-
13.ברוב הפעמים הוא טעה.כל אחד יכול לנחש. (ל"ת)חיים 23/01/2022 08:07הגב לתגובה זו0 0סגור
-
12.יאללה שבועת הנדלן תתפוצץנדלינסט 23/01/2022 07:44הגב לתגובה זו10 1ואז כל מיני משקיעים שחושבים שהם גאונים פיננסיים שמינפו עצמם לדעת על טיח וחצץ ... יבינו שחובות צריך לשלם ואין נכסים שהולכים רק בכיוון אחד.סגור
-
11.מזכיר את החבר שכל התקפה אומר הנה עכשיו מגיע הגולמשב 23/01/2022 07:34הגב לתגובה זו2 0ואז באיזה שלב שכן יש גול, הוא אומר הנה אמרתי לכם.סגור
-
10.הכל שקר הריבית האפסיתנגידי השקר 23/01/2022 07:21הגב לתגובה זו3 0שהנגידים אימצו כדי להעשיר עשירים ולנפח נכסיםסגור
-
9.אז אמרהברבור הירוק 23/01/2022 07:06הגב לתגובה זו1 0בועה בועה והוא גם בועה בעצמוסגור
-
8.נראה לי שהפעם הוא צודקרון 22/01/2022 22:39הגב לתגובה זו8 2הירידות חזקות , ומהירות !אני בחוץ , לא מוכן להפסיד רווחיםסגור
-
גם אני יצאתי. (ל"ת)דן 23/01/2022 09:56הגב לתגובה זו1 0סגור
-
7.50 אחוז ירידות זה אופטימי (ל"ת)כלכלן 22/01/2022 21:32הגב לתגובה זו3 0סגור
-
6.לא נמאס לכם מהכתבות האלו ?חזה 22/01/2022 21:18הגב לתגובה זו1 2מתישהו הוא יפגע. מ 2008 הוא לא פוגע אז תניחו לו כברסגור
-
5.בועותרוברט 22/01/2022 21:10הגב לתגובה זו3 0אנרגיה לא נוצרת מי יש מאין וגם לא נהרס, אנרגיה משנה את צורתה לצבירה אחרת, מה שאומר שאם יהיה פיצוץ או פיצוצים נכסף יעבור למקום/משהו אחר ! נראה לכם שהוא ישכב בחשבונות הבנקים לאורך זמן ? גם אם כן, בתקופות של " סוף העולם" הצריכה עולה אז בכל מקרה משהו יעלה !סגור
-
זה לא בדיוק נכון לגבי כסףברק 23/01/2022 11:16הגב לתגובה זו1 0כסף נוצר מהלוואות מהבנקים ונעלם(נכלא בתור רזרבות שאסור לבנק להשתמש בהן לכלום חוץ מהלוואות חדשות) כשמחזירים את ההלוואות. מה שקורה עכשיו הוא פאזה שבה הפד מקווה להרע את תנאי ההחזר של ההלוואות שכבר נלקחו אז המון שחקנים שהשקיעו מכסף שהם הלוו מהבנקים בלחץ למכור מניות ביטקוין דירות או מה שיש להם בפורטפוליו על מנת להחזיר הלוואות. כך שכן כסף ועוד איך נעלם. כך הפד מתכנן בתיאוריה ליצור דיפלציה …סגור
-
4.גם שעון מקולקל שעומד - צודק פעמיים ביום... (ל"ת)מה חדש בזה ? 22/01/2022 20:51הגב לתגובה זו2 1סגור
-
דיגיטלי - רק פעם אחתדן 23/01/2022 16:20הגב לתגובה זו0 0דיגיטלי - רק פעם אחת :))סגור
-
3.נביאים.....שמואל 22/01/2022 20:08הגב לתגובה זו24 1לא הבנתי אחרי שהוא מפספס 14 שנים ברציפות עדיין נשארו לו משקיעים ??סגור
-
נשארו לו פחות מחציאורן 23/01/2022 06:50הגב לתגובה זו0 0הוא כמו שעון עומד שעדיין מדייק פעמיים ביום. לא חוכמה לזעוק כל שנה שתהיה מפולת ופעם בכמה שנים יוצא שזה נכון.סגור
-
2.בועת הנדלן בישראל תתפוצץ. כך גם השווקים הפיננסים (ל"ת)אמג'ד 22/01/2022 19:58הגב לתגובה זו34 6סגור
-
1.הנה התחילו ההפחדותרוני 22/01/2022 19:54הגב לתגובה זו26 5מחר גם נראה כותרת של מפולת הגיע לת"א.סגור
-
אבל...רב סרן בועתי 23/01/2022 08:06הגב לתגובה זו4 1היא באמת הגיעהסגור
