אופנהיימר סוקר את צ'ק פוינט ונשאר ניטרלי לגבי ביצועי המניה

בנק ההשקעות אופנהיימר סוקר את מניית חברת הסייבר הישראלית  צ'ק פוינט -0.13% צ'ק פוינט 181.75 -0.13% סגירה:0 פתיחה:181.37 גבוה:181.96 נמוך:179.06 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  לאחר פרסום הדוחות הרבעוניים ונשאר ניטראלי לגבי המניה. אופניימר מציין בסקירתו את העובדה כי החברה עקפה בדוחותיה את צפי האנליסטים, ומוסיף כי התוצאות הטובות נבעו בעיקר כתוצאה מצמיחה דו מספרית בשיעור משתמשי מערכות ה-CloudGuard וה-Harmony של חברת הטכנולוגיה, וצמיחה תלת ספרתית בשיעור משתמשי מערכת ה-Infinity. הבנק לא ציין מחיר יעד עבור המניה. 

עוד מציין הבנק כי החברה מוציאה לפועל את תוכנית הצמיחה שלה וכי הוא צופה תוצאות טובות נוספות מצד החברה כל עוד תמשיך זאת להנות מביקוש הגבוה לפלטפורמות ההגנה שלה בשנת 2022. מנגד מציין הבנק כי הוא צופה שהרווח התפעולי של החברה יפגע כתוצאה מהפגיעה בשרשראות האספקה, המעבר לענן והאצת גיוסי העובדים.

בהסתכלות על הדוחות הרבעוניים מציינים האנליסטים מטעם הבנק כי הכנסות של 599.1 מיליון דולר על רווח מדולל של כ-2.25 דולר למניה עקפו את צפי השוק שעמד על הכנסות של 585.8 מיליון דולר על רווח מדולל של 2.14 דולר למניה. גם חיוביי לקוחות החברה עקפו את התחזיות, כשאלו הסתכמו בכ-850.5 מיליון דולר לעומת צפי של 781.3 מיליון דולר. 

לראיית הבנק, התוצאות נבעו בעיקר מהגידול במשתמשים הרשומים ברבעון שעמד על קצב שנתי של 13.7% וכן ההכנסות ממוצרים, שעמדו על 3.6%. מוסיף הבנק ואומר כי שולי הרווח עמדו על 47.5% ובתיאום עם צפי השוק וזאת חרף המשבר המוזכר בשרשרת האספקה העולמית. עוד מציין הבנק כי הרווח הגולמי הסתכם בכ-87.5% ופספס את צפי השוק שעמד על 88.7%, בעיקר בעקבות עלויות הענן. 

הבנק מציין לטובה את קצב הגידול במשתמשים הרשומים, שעכשיו מהווים כ-34.1% מההכנסות. מנגד מציין לרעה הבנק כי הרווח הגולמי ירד בכ-1.3% ביחס לתקופה המקבילה, זאת בשילוב עם שולי הרווח שירדו בכ-1.4%. עוד מציין לרעה הבנק את הנדידה לפלטפורמת ה-CRM של  SALESFORCE +1.89% SALESFORCE 342.12 +1.89% סגירה:0 פתיחה:338.78 גבוה:342.81 נמוך:335.78 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  (סימול: CRM) וכן את התרחבות החברה, שצפויה להאיב על צמיחתה של צ'קפוינט. 

לבסוף מציין הבנק תחזית אפסייד ודאונסייד לגבי המניה, כאשר במצב הבסיסי יוצא זה מנקודת הנחה כי אחוז המשתמשים הרשומים ימשיך לצמוח בקצב של מעל לכ-10%, הוצאות הגנת הסייבר ברחבי העולם ישארו דומים לרמה המקובלת היום וכי הביקוש למוצרי החברה ישאר חזק חרף המתחרים. 

בתרחיש האפסייד צופה הבנק כי תצליח החברה להגיע אל מספר רב אף יותר של משתמשים רשומים חדשים בעתיד הקרוב, וכי הוצאות הגנת הסייבר העולמיות יגדלו מעל לרמה המקובלת כיום. בתרחיש הדאונסייד צופה הבנק כי התחרות עבור צק'פוינט תגדל, הצמיחה העולמית בשוק תדעך, וכי המוצרים החדשים לא יגררו סביבם התעניינות רבה. כל אלו צפויים אפוא להוביל לכך שצ'ק פוינט תאבד מנתח השוק הקיים שלה.