מדד המניות הקטנות מציג ביצועי חסר - וזה סימן רע לכלכלה ולמניות
חברת המדדים ראסל הציגה בשנת 1984 מדד הכולל את 3000 המניות הזמינות להשקעה. מתוך המדד הזה התחלקו המדדים לראסל 1000 עם המניות הגדולות יותר לעומת ראסל 2000 המייצג את המניות הקטנות במדד.
16% ממניות המדד מושקעות בתחום הפיננסי, 18% בתחום שירותי הבריאות, 155 בתחום התעשיה ו-14% בתחום ההי טק. AMC היא המניה הגדולה המדד ואחריה Synaptics ו Lattice Semiconductor.
מדד הראסל 2000 אם כן, מהווה תמונת מראה של העסקים היותר קטנים הנסחרים בבורסה, ובכך בעצם משקף את מצב העסקים בארצות הברית. השיקוף הזו לא נראה טוב לאחרונה.
- כל הכותרות
בעוד המדדים הגדולים התאוששו מעט מהנפילות הגדולות של חודש ינואר מדד הראסל 2000 מציג ביצועי חסר עם ירידות של 10.5% מתחילת שנה לעומת 6% בלבד במדד ה-SP500 ו-3.6% במדד הדאו ג'ונס. אנליסט גולדמן זאקס, דויד קוסטין מצביע על כך כי בהסתכלות ארוכה יותר, ב-12 החודשים האחרונים מפגר מדד המניות הקטנות אחרי ה-SP500 ב-25 אחוזים. זהו הפער הגדול ביותר מאז 1999. למעשה המדד עדיין נחשב בטריטוריה של תיקון, דהיינו ירידה של יותר מ-10% מהשיא בנובמבר. מוקדם יותר נסחר הראסל 2000 אף בטריטוריה שנחשבת "דובית", דהיינוי ירידה של 20% מהשיא. זה היה השוק הדובי החמישי שעבר על המדד מאז 2008.
לנתון הזה יכולה להיות משמעות בעייתית נוספת, מלבד הירידה במדד עצמו. בעוד החברות הגדולות מייצגות לעיתים קרובות כוח מונופליסטי חזק או הצלחה יוצאת דופן, והן גם מושפעות יותר משווקים גלובליים, החברות הקטנות יותר נחשבות כמראה של הכלכלה האמריקאית הריאלית. המדד היווה בעבר אינדיקטור חשוב לתקופות של צמיחה כלכלית או מיתון. לפי זה, ביצועי החסר של מדד עלולים להעיד על ירידה מתקרבת בצמיחה. "במשך 20 השנים האחרונות המניות הקטנות פיגרו כאשר עקום התשואות השתטח והצמיחה הכלכלית הואטה או שהתנאים הפיננסים התהדקו" אומר קוסטין. לכן, המשך החולשה במדד יכול לשקף מצב כלכלי בעייתי, במיוחד לנוכח כוונת הפד להעלות את הריבית, ולספוג את הנזילות בשוק, מה שיקשה אף יותר על מצבם הכלכלי של העסקים הקטנים, ויכול לגרור בעקבותיו מיתון.
ג'וליאן עמנואל, אנליסט חברת אוורקור מוסיף כי מדד המניות הקטנות מושפע בסופו של דבר מאותם גורמים כלכלים שישפיעו גם על הגדולות, ולכן יכול להוות אינדקיציה למגמה שתתפתח ותגיע גם למניות הגדולות עצמן. "מדד הראסל 20 היה "הקנרית במכרה הפחם" (שהייתה מבשרת על חוסר בחמצן) עבור שוק המניות בחלק גדול מהשנה האחרונה - אזהרה ראשונה עדינה כאשר המומנטום שלהם השתנה, למרות שזה של הגדולות עוד המשיך ברבעון הראשון של 2021, ואז כשהוא ירד בחדות יותר כל השוק ירד אחריו. למרות התאושש מעט מאז הירידות של ינואר, מדד המניות הקטנות עדיין מראה על ירידה מתחת לרמות התמיכה מה שמעיד על חולשה כללית בשוק. אנו נעקוב אחר התגובות האלו מקרוב. כישלון (לעלות מעל קו התמיכה) יסמן תיקון מתמשך בשוק המניות, בעוד שביירה כלפי מעלה יכולה להעיד על התייצבות.
יש לזכור כמובן שכל האינדיקטורים האלה אינם מוחלטים ולא מווים הוכחה חותכת לכיון השוק לכאן או לכאן, יחד עם זאת ראוי לשים לב להתפתחות גם במישור של המניות הקטנות שתופסות בדרך כלל פחות תשומת לב.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
8.לא רואים תופעה כזו בעבר, מחשבה יפה אבל לא נכונה (ל"ת)אלי 08/02/2022 09:52הגב לתגובה זו0 0סגור
-
7.ניתוח לא מדוייקאילן 08/02/2022 07:41הגב לתגובה זו0 0ראסל 2000 נתמך ב 2100 5 פכמים והגיע ל 2400 בקירוב באותה שנה בזמן שהמדדים האחרים המשיכו לעלות והכותב מתיחס רק מתחילת השנה ( ככה נוח לו ) לא רציני , צריך להשוות את כל המדד'ים לאותו פרק זמן !סגור
-
6.אג"ח? זהב? קריפטו? נדלן? גם האג"ח יקר. הזהב?בעייתי.מה האלטרנטיבה? 08/02/2022 07:31הגב לתגובה זו0 0אז היכן להשקיע? הדפיסו כספים ללא הכרה. מה יעשו איתם?. כדאי שיציעו אלטרנטיבה. להשאיר הכל במזומן , ולקבל חצי אחוז ריבית?סגור
-
5.אני בעד האמת,גם כשהיא כואבת.תודה (ל"ת)טובה 08/02/2022 06:38הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.מעניין. (ל"ת)הקורא 08/02/2022 01:45הגב לתגובה זו0 0סגור
- טען עוד
-
3.עקומת התשואות של האגחים האמריקנים משתטחתברק 07/02/2022 22:47הגב לתגובה זו1 1ותמיד כשיש בה היופך ארה״ב נכנסת למיתוןסגור
-
ממש לא (ל"ת)זגורי 08/02/2022 10:05הגב לתגובה זו0 0סגור
-
2.אמרת בעדינות ״רבותי שימו לב. זה דגל אדום!!! (ל"ת)אלי בי 07/02/2022 21:54הגב לתגובה זו2 1סגור
-
איצ פרינסטון הרווארד ייל ירושלים...לא להתרשם מעליות. 07/02/2022 22:46הגב לתגובה זו2 1היום...אפשר להתחבר לכותב החביב שהעלה כתבה זאת בחן ובראש טוב...אבל יש...להעצים עשרות מונים את רוע הגזרה.סגור
-
1.מאמר מעניין תודה (ל"ת)אנונימי 07/02/2022 21:14הגב לתגובה זו9 0סגור
