אמזון זינקה באפטר ב-7%, הודיעה על חלוקת מניות הטבה וביי בק

מחיר מניה אחת של ענקית הקמעונאות אמזון AMAZON  נע בשנים האחרונות בין 2000 ל-3500 דולר, כשאמש נסגר מחיר המניה על 2785 דולר למניה. במחיר כזה המסחר בסכומים קטנים במניית החברה מוגבל מאד ומקשה על הנגישות של המניה למשקיע הקטן. זו הסיבה שחברות מבצעות חלוקת מניות הטבה (ספליט) - הצעד עליו הכריזה אמזון אמש לאחר סגירת המסחר בוול סטריט, וזאת בנוסף לתוכנית הביי בק – רכישה חוזרת של מניות. חלוקת מניות ההטבה תתבצע עם סגירת המסחר ב-27 במאי. בתגובה הקפיצו המשקיעים את מחיר המניה במסחר המאוחר ב-7%.   על פי התוכנית כל מניה תפוצל ל-20 מניות ותעשה התאמה למחיר המניה. לצעד הזה אין משמעות אמיתית לשווי החברה שכן זהו רק "משחק" במספר המניות עם התאמה לשער, אך הוא מאפשר יותר נגישות וסחירות למניה וכך מעלה את העניין בה מצד המשקיעים, וכך באופן עקיף יכול להשפיע על שוויה של המניה. זו הסיבה שהמשקיעים לעיתים קרובות מגיבים בחיוב למהלכים מן הסוג הזה. במקרה זה קשה להעריך האם הסיבה לעלייה במחיר המניה באפטר הוא הפיצול או דווקא תוכנית הרכישה.   תוכנית הרכישה כן מוסיפה ערך אמיתי לחברה, שכן היא מעין השקעה שהחברה מבצעת בעצמה. החברה קונה מניות בשוק, וכתוצאה מכך כל מניה שנשארת בידי המשקיעים מייצגת חלק גדול יותר בחברה, כלומר ערך גבוה יותר. תוכנית הרכישה חוזרת של מניות בגובה 10 מיליארד דולר עליה הכריזה אמזון מחליפה תוכנית קודמת בגובה 5 מיליארד ממנה ביצעה עד כה רכישה של 2.12 מיליארד.   הצעד של אמזון מגיע לאחר פעולה דומה של חברת אלפאבית GOOGLE , החברה האם של גוגל, שהכריזה על חלוקת מניות הטבה בשיעור דומה של 1 ל-20 שתתבצע ביולי השנה. אפל APPLE ביצעה בשנת 2020 חלוקת מניות הטבה בשיעור של 1 ל-4.   רווח אפשרי נוסף מחלוקת מניות ההטבה של אמזון יכול להיות הצטרפות המניה למדד הדאו ג'ונס. מדד הדאו ג'ונס מושפע ממחיר המניה באופן שעליה או ירידה באחוז מסוים משפיע יותר על המדד במניות במחיר גבוה מאשר בכאלה במחיר נמוך. כך לדוגמה תזוזה של 1% במניית UNITEDHEALTH GROUP  שנסחרת במחיר של 486 דולר , המחיר למניה הגבוה במדד, ישפיע על המדד פי שלוש מתזוזה דומה במניית אפל שמחירה 163 דולר, למרות שאפל שווה הרבה יותר מיונייטד הלת'. הוספת מניה במחיר של אלפי דולרים למניה, כמו במקרה של אמזון, יהפוך אותה למשפיעה ביותר על המדד באופן מיידי ובצורה לא פרופורציונלית. זו הסיבה שמניות יקרות כמו אמזון, גוגל או ברקשייר האת'ווי BERKSHIRE HATHAWAY A לא כלולות במדד הדאו ג'ונס למרות שמבחינות אחרות הן היו יכולות להיכלל בו.