אינטל לא צומחת. חברת השבבים אומנם הכתה את תחזיות האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה, אבל השוק התאכזב מהתחזית קדימה ומניית החברה נפלה ב-6.5%. אינטל היא החברה הגלובלית הכי חשובה לישראל - היא מהמעסיקים הגדולים בארץ (אפילו הגדול ביותר) והיא חולשת על מפעלי ייצור גדולים לצד מרכזי פיתוח. כמו כן, היא עומדת לרכוש את חברת טאואר הישראלית (להרחבה כאן).
ההחזקה הכי מסוקרת של אינטל בישראל שהיא גם בינתיים האקזיט הישראלי הכי גדול שהיה כאן היא - מובילאיי שעדיין מנוהלת על ידי פרופסור אמנון שעשוע (שהקים את החברה לצד זיו אבירם). אינטל שילמה על מובילאיי לפני 5 שנים 15 מיליארד דולר. היא סבורה שהיא תקבל בהנפקה בוול סטריט שווי של 50 מיליארד דולר. אז נכון, מובילאיי היא מהמובילות בייצור מערכות לרכבים אוטונומיים, אבל 50 מיליארד דולר? בשעה שאינטל הגדולה כולה שווה 180 מיליארד ובהינתן שקצב המכירות שלה הוא במקרה הטוב 2 מיליארד דולר.
מהדוחות של אינטל ניתן לראות את חלוקת הכנסות על פי סגמנטים, ביניהם האינטרנט הבינה המלאכותית וגם מובילאיי שמוגדרת באינטל כמגזר נפרד ומקבלת חשיבות כאחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של אינטל. הכנסות מובילאיי הסתכמו ב-394 מיליון דולר לעומת כ-377 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי הסתכם ברבעון הראשון של 2022 ב-148 מיליון דולר לעומת 171 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2021. אבל לא צריך להתרגש מהירידה ברווחים, מה שהכי חשוב בפעילות של מובילאיי הוא יכולת לצמוח וברבעונים האחרונים היא צומחת, אחרי שבשנים הראשונות אחרי העסקה הצמיחה היתה מאכזבת. לפני שמובילאיי נמכרה לאינטל באקזיט הישראלי הגדול מאז ומעולם היא מכרה בקצב של 600 מיליון דולר בשנה. האנליסטים ציפו שתוך שנה וחצי-שנתיים היא תגיע לקצב של 1 מיליארד דולר. אלא שרק שלוש שנים אחרי הרכישה קצב המכירות עבר את ה-1 מיליארד דולר ולא בטוח שזה בזכות מוצרי הבסיס של מובילאיי.
- כל הכותרות
לפני כשנתיים וחצי רכשה מובילאיי את מוביט הישראלית תמורת קרוב ל-1 מיליארד דולר. השילוב של מוביט שמספקת מידע על כלי תחבורה זמינים וזמן נסיעה תורם גם בזכות סינרגיה בין המוצרים ויכולת לספק מערכי הסעה בעיקר במוניות עם יכולות תזמון וניהול ושליטה דרך אפליקציה. אז מובילאיי צומחת, המכירות בקצב של 1.6 מיליארד דולר, היא כנראה בדרך ל-2 מיליארד דולר, אבל האם אינטל עשתה עסקה טובה? לפי תמחור ההנפקה - 50 מיליארד דולר כנראה שכן, אבל אם לקוחים בחשבון את השקעה במובילאיי בשנים האחרונות, את סבסוד ההפסדים בשורה התחתונה, את הרכישה של מוביט, אז מקבלים שסך ההשקעה הכוללת בתחום היא כבר לא 15.3 מיליארד דולר, יותר, כמה יותר? לא ברור, זה גם יכול להיות 20 מיליארד דולר.
טוב, גם אם הושקעו 20 מיליארד דולר, הרי שאקזיט-הנפקה לפי 50 מיליארד דולר, זה מלהיב, אבל למרות שלאינטל החתמים הגדולים ביותר, והיועצים הרציניים ביותר והמשווקים הדומיננטים ביותר, בהינתן מצב השוק ובהינתן החברות המקבילות בתחום הרכבים האוטונומיים, נראה שהחלום להנפיק ב-50 מיליארד דולר, יהיה קשה למימוש.
הנהלת אינטל מסבירה שההנפקה צפויה במהלך השנה והיא ממשיכה בתוכנית זו. מובילאיי שבין לקוחותיה נמנים ב.מ.וו, אאודי, פולקסווגן, ניסאן, הונדה וג'נרל מוטורס, מהווה נקודת אור עבור אינטל, המתמודדת עם תחרות קשה בתחום ייצור השבבים מהמתחרות
NVIDIA CORP
-3.26%
NVIDIA CORP
141.98
-3.26%
קצת היסטוריה
אינטל רכשה את מובילאיי בשנת 2017 תמורת כ-15.3 מיליארד דולר. מובילאיי הונפקה בשנת 2014 בבורסה המקומית, אולם בעקבות הרכישה על ידי אינטל מניותיה נמחקו מהמסחר. במרץ השנה הודיעה החברה על הגשת טיוטת תשקיף חסויה לרשות לניירות ערך האמריקאית (ה-SEC) לצורך הנפקה ראשונית לציבור בוול-סטריט, החברה צפויה להיות מונפקת כיחידה נפרדת.
תוצאות מובילאיי מתוך דו"ח אינטל לרבעון הראשון:
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
8.מובילאי-זה העתיד. נקודה. (ל"ת)קונים עכשיו. 01/05/2022 14:06הגב לתגובה זו5 0סגור
-
7.המחיר שיקבלו הוא לא יותר מ30 (ל"ת)רועה חשבון 01/05/2022 09:31הגב לתגובה זו0 3סגור
-
6.פורסייטג׳ו זוננה 01/05/2022 09:11הגב לתגובה זו1 2אותו תחום חברה עם מוצרים מהפכניים והמון שת״פים עם חברות הרכב הגדולות בעולם. נסחרת בשווי שהוא כמעט כמו כל המזומן שיש לה בקופה בניכוי כל ההתחייבויות. קונים חלום בחינם או בעלות מאוד בסיסית. שווי שוק כ- 53.5 מיליון דולר מזומן בניכוי התחייבויות כ- 43 מיליון דולר. דאונסייד מוגבל אפסייד יכול להיות מטורף בהנחה והשת״פים עם חברות הרכב יצליחו.סגור
-
פורסייט?!פורסייט?! 01/05/2022 12:17הגב לתגובה זו8 0להשוות בין מובילאיי לפורסייט זאת שרלטנות או בורותסגור
-
לא השוואתי בין החברותג ו זוננה 01/05/2022 18:14הגב לתגובה זו0 0ציינתי עובדות לגבי חברת פורסייט שעוסקת באותו התחום. החברה ירדה עשרות אחוזים בשנה האחורנה והיא זולה ומאפשרת חשיפה לתחום הרכב האוטונומי. לאחרונה פיילוט בתחום הביטחוני צלח והחברה קיבלה הזמנה ראשונה (אומנם בסכום יחסית זניח). החברה עדיין בשלבים מוקדמים אבל בהנחה וחלק מהפיילוטים שיש לה עם חברות רכב גדולות מסין, ארה"ב, יפן ואירופה יצליח האפסייד הוא אדיר. לחברה גם פיילוטים בתחום הרחפנים, רכבים לתחום החקלאות, רכבות ועיר חכמה.סגור
- טען עוד
-
5.מוביל אי רווחית , רק כי המדינה הקימה חוק בשבילהציקו 30/04/2022 18:19הגב לתגובה זו4 5היא רחוקה שנות אור מה המתחרות שלה ולא הייתה לא זכות קיום לולא החוק מדינה שמחייב התקנת מערכת כזאת. חברה שמתנהלת כמו האפודים הצהובים שהוכרחנו לרכוש. חבל מאוד שהמדינה נרתמת לגייס כסף לחברות כאלה בגלל לוביסטיםסגור
-
אמירות חסרות בסיס וידעדיקו 15/05/2022 16:24הגב לתגובה זו1 0קל לבדוק- מובילאיי מפעילה ציי רכבים אוטונומיים לבדיקות במס' מדינות בארה"ב, סין, גרמניה ועוד מדינות. הטענה שלך היא לא פחות מגניבת דעת או בורותסגור
-
טיפת הבנה לפני שאתה מגיבקצת מבין משהו בתחום 30/04/2022 21:16הגב לתגובה זו3 0איך יכול מישהו לחשוב בכלל שמובילאיי נסמכת על השוק בישראל? קראת את הכתבה? נראה לך שאינטל הייתה משלמת גרוש ורבע בשביל חברה שמוכרת רק בישראל? מובילאיי מוכרת מוצרים מתקדמים לכמעט כל חברות הרכב בעולםסגור
-
4.אינטלאינטל צריכה לגייס כסף למפעלים ולהשקעות חסרות התקדי 30/04/2022 13:47הגב לתגובה זו1 4אינטל צריכה לגייס כסף למפעלים ולהשקעות חסרות התקדים שהיא מבצעת ובמקום לקחת חוב היא מעדיפה להוליך שולל משקיעים פראיירים ולמכור להם מניות מובילאיי בפי10 ממה שהן שוות. נקודהסגור
-
3.תשובה - לאהמלך הוא עירום 30/04/2022 12:50הגב לתגובה זו3 4לא מצדיק שווי כזהסגור
-
2.יופי של כתבה אינפורמטיבית.ג'וש 30/04/2022 11:47הגב לתגובה זו3 0נכון היה גם להוסיף הרווח הנקי שלה לא רק התפעולי.סגור
-
אינטל לא מספקת את הנתון בדוחותגיא 30/04/2022 22:46הגב לתגובה זו0 0לא אתפלא אם שלילי, מדובר בחברה צומחת בשוק צומחסגור
-
1.מובילאיילרון 30/04/2022 11:07הגב לתגובה זו0 0חברה נהדרת לבורסה עולה ולא ליורדת סטגנטיביתסגור
