ה-S&P 500, המכונה 'סנופי', עוד לא שם, אבל הוא כבר ממש קרוב. לאחר ההתרסקות של 4% במדד אמש מדד הדגל של הבורסה האמריקאית נמצא כבר במרחק 18% משיא כל הזמנים. ההגדרה ה"רשמית" המקובלת בשוק לשוק דובי היא ירידה של 20% מהשיא. אבל - בקצב המסחר של הימים אחרונים זה יכול לקרות בכל יום.
איך התנהגו השווקים הדוביים בעבר?
בבנק אוף אמריקה מצאו שב-19 הפעמים בהם היה שוק דובי ב-140 השנים האחרונות, הירידה המוצעת הגיעה ל-37%. אם בוחנים את 12 הפעמים בהם היה שוק דובי מאז סוף מלחמת העולם השניה הרי שב-9 מתוכם הירידות הגיעו ללפחות 25% משיא כל הזמנים, וממוצע הירידות דומה - 38%. בשוק הדובי של 1973, 2000 ו-2007 הירידות היו מעל 40%.
- כל הכותרות
אם נוציא מהממוצע את השנים הללו נקבל ממוצע ירידות של 31%. האנליסט מרטין רוברג' מסביר שזו הסיבה שרבים מסמנים את ה-30% כיעד הירידות הסביר במקרה הנוכחי. מצד שני, בחמש פעמים נוספות הסנופי התקרב מאד להגדרה של שוק דובי, אך לא נגע ב-20%. אם נחווה תרחיש דומה במקרה הזה הרי שאנו ממש קרובים לסוף הירידות. לעומת זאת, אם התרחישים של שלוש השנים הגרועות פה, הרי שנכונה לנו עוד תקופה כואבת.
סכנת מלכודת הדובים
בתוך שוק דובי, לעיתים קרובות מתרחש מה שמכונה "מלכודת דובים". הכוונה לאפיזודות קצרות של עליות, שנותנות תחושה שהשוק הדובי הסתיים, מה שמדרבן משקיעים רבים לנסות לתפוס את ההזדמנות ולהיכנס בשפל, רק כדי לראות את המגמה השלילית חוזרת בצורה חריפה יותר. לעיתים האפיזודות האלו אף אורכות חודשיים שבהם נראה שהכל כשורה והשוק מתאושש עד שמגיעה המכה.
יש מקרים שבהם אין שום הקלה כזו, כך היה בנפילות של 1987 ו-2020. במקרה כזה להערכת רוברג' הירידות ימשיכו עוד 10% עד 15% עד שיגיעו לתחתית בסביבות יוני.
התרחיש הגרוע - פחות סביר
התרחיש הגרוע ביותר הוא כמובן זה של 1973, 2000 ו-2007. אז ממוצע הירידות הגיע ל-51% והשוק הדובי נמשך כמעט שנה, או ליתר דיוק 258 ימים מרגע שנרשמו ירידות של 20%. אם אנו במצב דומה, הרי שהירידות לא יפסקו עד הרבעון השני של שנת 2023. רוברג' לא חושב שאנו קרובים לתרחיש כזה: "בכנות, אנו מפקפקים באפשרות ששוק דובי של ירידות של מעל 50% תתממש, כיון ששיעור הריבית קצרת הטווח וארוכת הטווח נמוכה בהרבה בימינו (לעומת המשברים הגדולים בעבר)". יחד אם זאת הוא לא שולל לחלוטין את האפשרות. "לא מדובר בסיכוי של 0%".
השוק עדיין יקר?
גורמים נוספים עשויים להוסיף לדאגת המשקיעים מפני הימשכות השוק הדובי. ראשית, ואולי החשוב מכל, לפני תחילת הירידות השוק היה יקר באופן קיצוני, והוא עדיין נחשב כזה לאחר ירידות של 18%. בשווקים דוביים קודמים השפל נרשם כשמכפיל הרווח של הסנופי היה 12. במצבו הנוכחי ה-S&P 500 צריך לרדת עוד 30% כדי להגיע לרמת מכפילים כזו, אפילו אם רווחי החברות לא יפגעו.
מדיניות הפדרל רזרב
עוד גורם יוצא דופן בשוק הנוכחי הוא עמדת הפד, שממשיך לדבוק בתוכניתו להעלאות ריבית אגרסיביות למדי אל תוך השוק הדובי. ג'רום פאואל חזר השבוע על האמירה שהבנק המרכזי נחוש בהחלטתו למתן את האינפלציה מבלי להתחשב במצב השווקים. בשווקים הדוביים בעבר, לעומת זאת, הפד כמעט מעולם לא נקט בעמדה של העלאת ריבית. הפעם היחידה בה הייתה העלאת ריבית לתוך שוק דובי הייתה בשנת 1974. בזמן העלאת הריבית השוק היה רחוק 22% מהשיא, וממנה והלאה הוא המשיך לרדת במשך 6 חודשים נוספים והגיע להפסד של 48%. מדיניות הפד הנוכחית, שמוצדקת לאור ההתפרצות האינפלציונית החריפה, מדאיגה את המשקיעים בשוק ההון, וכל הערה או נאום של אחד מבכירי הפד יכולים להזיז את השווקים הרגישים באופן משמעותי.
אז מה לעשות?
העבר אינו קובע את העתיד. קשה לקבוע או לנחש מתי יסתיים השוק הדובי או האם אנו בתחילתו, אמצעיתו או סופו. מעטים מאד המשקיעים, אם בכלל ישנם כאלה, שמצליחים לתזמן את השוק באופן מוצלח, לקנות בשיא הירידה או קרוב לה, ולמכור בשיא העלייה או בסמיכות לה. לרוב המשקיעים חשוב לעקוב אחר הכלל הבא: אין להשקיע בשווקי המניות כסף לו נזדקק בטווח הקצר. כסף שניתן להשקיע לטווח הארוך לעומת זאת מומלץ להשקיע במדדי מניות לאורך זמן ללא התחשבות במצב השוק. לעיתים קרובות ירידות חדות בשווקים גורמות לפאניקה ולהוצאת הכסף רק כדי לראות את המדדים מתקנים לאחר מכן, וכך גם נפגעים מהירידות וגם לא נהנים מהעליות. הימצאות בשוק באופן קבוע על פי רוב מבטיחה תשואה עודפת לאורך זמן על אפיקי השקעה אחרים.
חשיפה למדד ה-S&P 500
מדד ה-S&P 500 הוא המדד המרכזי שמאפשר חשיפה לכלכלה האמריקאית וכן לכלכלה העולמית. מדובר במדד מגוון יותר מאשר הנאסד"ק שמרוכז יותר במניות טכנולוגיה והוא אחד האהובים על המשקיעים הפאסיביים. 3 מארבע תעודות הסל הגדולות בעולם עוקבות אחר מדד ה-S&P 500 ועושות זאת בעלות מינימלית. בלינק הזה תוכלו למצוא סקירה של הדרכים להשקעה במדד זה.
אפשרויות השקעה נוספות בתעודות סל:
>>>מהן תעודות הסל המעניינות שעוקבות אחר השווקים באירופה?
>>>מהן תעודות הסל (ETF) המציעות חשיפה ישירה או עקיפה לתחום הקריפטו?
>>>תעודות הסל החשובות ביותר בעולם עם טוויסט
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
12.הפד החליט לצמצם את כמות הכסף......משה קציר 20/05/2022 17:17הגב לתגובה זו0 0הפד החליט לצמצם את כמות הכסף ולהעלות ריבית כדי לעצור את האינפלציה. המשמעות היא שהשוק ימשיך לרדת כל עוד התהליך נמשך עד שהאינפלציה תיתיצב. לכן השאלה הנכונה היא כמה זמן השוק ירד, ולא לאיזה עומק.סגור
-
11.מעניין. (ל"ת)הקורא 20/05/2022 10:06הגב לתגובה זו0 0סגור
-
10.חברים, בבנק אוף אמריקה מצאו שהירידה הממוצעת הגיעה ל....Sassi6 20/05/2022 05:38הגב לתגובה זו0 0חברים, בבנק אוף אמריקה מצאו שהירידה הממוצעת הגיעה ל-37% ב-140 השנים האחרונות, עוד אך ורק אחוז אחד בלבד לחיתוך יחס הזהב = -38.196601125010515179541316563436%-סגור
-
9.סוף העולם כבר כאן תמכרו את כל התיק ותברחואוהד 19/05/2022 16:55הגב לתגובה זו1 13כל פעם אותו סיפור :)סגור
-
8.לדעתי אנחנו לא בתיקון אלאנ.ש. 19/05/2022 16:50הגב לתגובה זו5 3בשוק יורד. מתחילת 22 עברנו משוק עולה לשוק יורד. ולכן כל עליה היא לצורך ירידה. לא משנה כמה עולה. וברור שיהיו הפוגות ותיקונים לצד העולה שיראה כאילו זה תיקון שנגמר.סגור
- טען עוד
-
7.התרחיש הסביר הוא מינוס 50%- גיא אתה לא בעניינים... (ל"ת)טייגר 7 19/05/2022 16:49הגב לתגובה זו4 6סגור
-
6.לכו לקש קינגסמשקיע אמיתי 19/05/2022 16:30הגב לתגובה זו6 2כל הירידות האלו זה הזדמנות שלא תחזור לקנות מניות דיבידנד עם תשואות גבוהות. תקנו 10-15 כדי שתוכלו לבצע התאמות ותכנו את הטיול הבא שלכם במדינה מזרח אירופית. בתוך הקורונה נכנסתי לאגחי"ם, והכל עף בטירוף. קניתי לי בית בוילנה ויש לי איזה 3-4 סטודנטיות על מלגה - מה יותר חשוב מחינוךסגור
-
לקנות מניות דיבידנד עם תשואות גבוהות, ועם ירידות גבו...Sassi6 20/05/2022 05:36הגב לתגובה זו1 0לקנות מניות דיבידנד עם תשואות גבוהות, ועם ירידות גבוהות ששורפות את ...התשואות הגבוהותסגור
-
5.הידד לטועים ומטעים. 73.67%- בתור סיפתח לא כולל מה שירדקיס 19/05/2022 16:19הגב לתגובה זו3 8עד כה.סגור
-
4.השאלה היותר חשובהא 19/05/2022 16:19הגב לתגובה זו7 2מי מתזמנים את השווקים כך ומי המחליטים מתי השוק יהיה דובי ומתי שורי. כל התירוצים על "ריבית" אינפלציה" וכו' אלו סיבות שנועדו להבניית הפחד והתירוץ לירידות. הבנייה זו נמשכת משך מספר חודשים, בשיתוף כתבי כלכלה, כדי להכין את הקרקע לירידות. לכאורה, מצב הכלכלה, בעולם בכלל ובישראל בפרט, הוא טוב. יש צמיחה, האבטלה בשפל. אז נכון שיש אינפלציה, אבל כולם יודעים שהיא זמנית ועם נסיבות זמניות.סגור
-
3.עוד לא ראינו כלום - הוא יירד מתחת ל-2000דיבון 19/05/2022 16:09הגב לתגובה זו4 7לא צריך לבדוק מה היה בעבר. מספיק לחשב מה ייקרה כשהבנק המרכזי יחסל את תיק הנכסים שלו ששווה טריליונים. השערים שנראו בשנת 2008 הם יעד סביר מאוד והגיוני מאוד. אי אפשר לנפח את הבלון בלי שיחזור לעולם לגודלו המקורי.......סגור
-
2.כל הנתונים נגד השוקפסימיסט 19/05/2022 15:40הגב לתגובה זו4 3ריבת עולה ,אינפלציה,שוק יקר, מלחמה ומחסור בסחורות.. לא זמן להרתפקאותסגור
-
1.1929 זה משחק ילדים. עזבו סטטיסטיקה אנחנו בסטגפלציהדר' דום 19/05/2022 15:30הגב לתגובה זו19 13ירימו את הריבית לתוך המיתון, וככל שיעכבו את ההידוק אז יאלצו להגיב חזק יותר בהמשך. נכנסנו למשבר הגדול ביותר בעת המודרנית: עם בועת נכסים קיצונית, עם יחס חוב תוצר גלובאלי כולל של מעל 300% לתוצר, אחרי ריבית אפס שלא היתה בהיסטוריה, 13 שנים תמימות. החגיגה נגמרה חבריםסגור
-
נאלץ להסכים איתך, זה עובדתי… (ל"ת)באפט 20/05/2022 16:46הגב לתגובה זו1 0סגור
-
יפה מאד הסבר מעולה (ל"ת)פרופ' קיס 19/05/2022 16:50הגב לתגובה זו5 4סגור
