קוסטקו נפגעת ברווחיות, אבל המניה עולה

דוח כזה בשבוע שעבר היה מוריד את המניה, אפילו מפיל אותה. דוח כזה ביום כזה, כשהאופטימיות חזרה לשווקים ומתחילים לדבר על הפחתה באינפלציה, לא מפריע למניה לעלות. רשת קוסטקו COSTCO WHOLESALE +0.87% COSTCO... 964.01 +0.87% סגירה:0 פתיחה:962.74 גבוה:976.3 נמוך:958.52 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: (סימול: COST) מדווחת על ירידה בשולי הרווח הגולמי בכ-10% לעומת השנה שעברה, ל-10.19%. זו רווחיות נמוכה משמעותית מהצפי של האנליסטים בוול סטריט לרווחיות של 11.5%.

הסיבה היא ברורה ודומה לנימוקים של וולמארט וטרגט. הרשת סובלת מעליית המחירים, מהאינפלציה. האינפלציה מייקרת את המוצרים וקוסטקו לא יכולה לגלגל את כל העלייה לצרכנים.

ההוצאות גדלות כמעט בכל אספקט - עלויות שרשרת האספקה, אינפלציית חומרי הגלם, עלויות העבודה ועוד. קוסטקו כרשת דיסקאונט נהנתה מכך שצרכנים נהרו אליה כדי לחסוך בהוצאות על רקע האינפלציה ויוקר המחייה העולה. זה הגדיל את המחזור ברבעון לעומת הרבעון המקביל, אבל הנזק מירידת הרווחיות הגולמית היה חזק יותר.

האנליסטים העריכו שהרווח של קוסטקו יעלה ב-11% ל-3.04 דולר למניה וההכנסות יסתכמו ב-51.36 מיליארד דולר. התוצאות היו בטווח – קוסטקו הגדילה את ההכנסות ברבעון ל-51.61 מיליארד והרווח הסתתכם ב-3.04 מיליארד. הבעיה היא בשולי הרווח ואלמלא התייעלות מסוימת בהוצאות התפעוליות, החברה היתה בשורה תחתונה חלשה יותר.

כך או אחרת, מניית החברה עולה קלות למחיר של 467 דולר (שווי של 206 מיליארד דולר). מכפיל הרווח של החברה לשנה הבאה הוא מעט מעל 30.