מניית עליבאבא
ALIBABA GROUP
-2.2%
ALIBABA GROUP
88.59
-2.2%
הסיבות לירידות מתחילות מרגולציה ממשלתית מחמירה ושינוי מדיניות של הממשל הדיקטטורי הסיני כנגד חברות ההי טק הגדולות, המשיך בהעלמות מיסתורית של המנכ"ל והמייסד (שחזר להופיע לאחר מכן) והושפע לאחר מכן מהתמשכות והחמרת מדיניות הסגרים של הממשל הסיני.
- כל הכותרות
במהלך המסחר בהונג קונג עלו מניות החברה ב-4.3% כמו גם מניות חברת האי-קומרס JD.COM, יצרנית הרכב NIO ועוד מניות של חברות הי טק סיניות. עליבאבא עלתה גם ביום המסחר הקודם לאחר פרסום תוצאות הרבעון הראשון שהיכו את תחזיות האנליסטים. הסגרים המתמשכים בסין הביאו להחמרת הבעיות בשרשראות האספקה העולמיות כמו גם להאטה בכלכלה הסינית, השניה בגודלה בעולם והעיבו, כאמור, על המניה. כעת מתפרסמות ידיעות על סיום או הקלה בהגבלות, מה שעודד את המשקיעים במניות הללו. יחד עם זאת, הסיכונים עדיין גבוהים.
ג'פרי האלי, אנליסט בחברת אואנדה אומר כי "השטן נמצא בפרטים הקטנים" כשהוא מצביע על האתגרים הרבים שעדיין עומדים בפני העובדים והחברות, כשמדיניות ה"אפס קורונה" עלולה לגרום לסגרים נוספים עם כל התפרצות חדשה של וריאנט האומיקרון המדבק, או ווריאנטים חדשים שעלולים להיווצר. לדבריו, למשקיעים יש נטיה להתעלם מסיכונים כאלה כאשר ישנו פרץ של אופטימיות פתאומי, לדבריו "אסיה מתמחרת את שיא ההתפרצות של הוירוס והתאוששות הצמיחה" ומתעלמת מהסיכון שעדיין קיים.
מנית עליבאבא איבדה 50% מערכה בשנה האחרונה לנוכח התנגשויות רגולטוריות ומתח גיאופוליטי בין ארצות הברית וסין. בשנת 2022 המשיכה הנפילה והמניה איבדה 20% נוספים, כשהאנליסטים חותכים את מחירי היעד לנוכח הסגרים בסין.
לפני שנביט אל המספרים עצמם שמציגה החברה, יש לזכור דבר חשוב שאמר יאיר לפידות בראיון לאתר ביזפורטל בסוף השנה שעברה: אנחנו הזהרנו משקיעים ישראלים מהשקעות נרחבות בסין. את סין אתה יכול לקחת מבחינתי בפוזיציות מינימליסטיות ודרך מדדים. סין, בהיותה דיקטטורה, שאפילו מחזקת את יד הברזל שלה על האוכלוסייה, וראינו את זה בשנה האחרונה, היא מקום שאני לא רוצה להשקיע בו. משקיע מערבי שחושב שהוא יודע לנתח חברות סיניות, אני מאחל לו הרבה הצלחה אבל אני חושב שאני לא יודע לנתח חברות סיניות. ולכן לא הייתי משקיע השקעות ניכרות בחברות סיניות עם כל הפיתוי".
הסיכון שבהשקעה בחברות הפועלות בארצות טוטליריות מתחזק לאור האירועים שהתרחשו לאחר הראיון עם לפידות בגיזרת רוסיה-אוקראינה. הפלישה הרוסית האלימה והלא רציונלית מוכיחה שבמקום שאין דמוקרטיה יציבה נוצר חוסר וודאות נוסף שלא מאפשר השקעה יציבה ובטוחה. השקעה בשוק ההון גם כך היא דבר קשה הדורש כישורי ניתוח והערכה של מצב החברה והמצב המאקרו כלכלי. כשמצטרף לזה גם ניסיון לנחש מה עובר במוחו של דיקטטור כזה או אחר, הרי שזהו קושי לא הגיוני. יש אלפי מניות שנסחרות במדינות דמוקרטיות שבמקרה שלהן לפחות גורם הסיכון הזה נמנע.
לאחר שאמרנו זאת, נציין כי ביום חמישי פרסמה החברה את דוחותיה הכספיים בהם היכתה את תחזית ההכנסות והרווח כשהציגה הכנסות של 30.28 מיליארד דולר, 555 מיליון דולר יותר מהציפיות והרוויחה 1.18 דולר למניה, עשר סנט יותר ממה שצפו האנליסטים. ביואן מדובר על הכנסות של 204 מיליארד ורווח למניה של 7.95 יואן.
יש לציין שהחברה הצליחה להכות את התחזיות לאחר שאלו הונמכו ללא הרף בשנה האחרונה. הציפיות הנמוכות הן הסיבה העיקרית להצלחה של החברה להתעלות עליהן. החברה הציגה צמיחה חד ספרתית בהכנסות של 9%. עסקי הליבה של החברה - איקומרס - צמחו ב-8% בלבד, מעט יותר מהצמיחה ברבעון הקודם שהייתה של 7%. חטיבת השירותים הציגה צמיחה משמעותית יותר של 29% לכ-1.6 מיליארד דולר וסגמנט הענן הציג צמיחה של 12% ל-3 מיליארד דולר.
נקודה חיובית בדוחות הייתה התרחבות בסיס הלקוחות של החברה ב-28 מיליון חשבונות חדשים ברבעון האחרון, רובם מסין. המכירות המקומיות של עליבאבא עדיין אחראים לחלק הגדול ביותר מרווחי החברה כשהן תורמות בסך הכל 69% מההכנסות. לעלי באבא ישנם 1.3 מיליארד חשבונות פעילים והחברה נהנתה מתוספת מרשימה של 177 מיליון חשבונות בשנה האחרונה.
אם תנסה עליבאבא לחקות את מקבילתה האמריקאית אמזון
AMAZON
-4.19%
AMAZON
202.61
-4.19%
עוד גורם שמשפיע על מניית החברה הוא תוכנית הביי בק האגרסיבית שהיא השיקה לנוכח המחירים הנמוכים בהם היא נסחרת. החברה העלתה את תוכנית הביי בק מ-15 מיליארד ל-25 מיליארד. ברבעון האחרון מימשה עליבאבא את התוכנית בקניית 2 מיליארד דולר ממניותיה. ב-12 החודשים האחרונים רכשה עליבאבא מניות בכמעט 10 מיליארד דולר.
עלי באבא לא סיפקה תחזיות להמשך לנוכח אי הוודאות במשק הסיני עקב סגרי הקורונה המתמשכים. למרות שבדרך כלל צעד כזה לא מתקבל בעין יפה בשוק ההון, המשקיעים הפעם היו סלחניים והמניה לא נפגעה מכך.
הנתונים האובייקטיבים של עליבאבא אם כן טובים. החברה מייצרת הכנסות, צומחת בקצב סביר ומצליחה להוריד כמות הגיונית מתוך ההכנסות לשורה התחתונה ולתזרימי מזומנים יציבים ואף מחזירה ערך למשקיעים באמצעות תוכנית ביי-בק. יחד עם זאת, אלו, לא יוכלו להעלים את העננה שמרחפת מעל החברה הפועלת בתוך משטר דיקטטורי לא צפוי.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
9.אז בסוף לא אמרת כלום... (ל"ת)אבירם 01/06/2022 09:47הגב לתגובה זו0 0סגור
-
8.עליבאבא הכי מצליחה באי-קומרס,,,,,'ARTICK19 31/05/2022 10:07הגב לתגובה זו1 0ולראיה בארץ היא מוכרת פי 10!!!!מאמזון.סגור
-
7.אמר מרק טווייןלרון 31/05/2022 07:30הגב לתגובה זו0 0"מה שקרה נוטה לקרות שוב"וכוונתי להתערבות הרגולטורית בענייני ג'ק מא,הגברת סיכון,סיכוי????.....אוליסגור
-
6.שוחטים השורטים המטומטים (ל"ת)שאול מ. 31/05/2022 02:20הגב לתגובה זו0 0סגור
-
5.תהיו בלונד כבר לא תיראו ירידות (ל"ת)אלבינה 31/05/2022 02:18הגב לתגובה זו0 0סגור
- טען עוד
-
4.תמותו של השוטר חחחלחיחח (ל"ת)חיים הכט 31/05/2022 02:18הגב לתגובה זו0 0סגור
-
3.בזכות עלי באבא השווקים יקפצו חזק למעלה (ל"ת)אבי 31/05/2022 02:17הגב לתגובה זו0 0סגור
-
2.מחר אליבאבא תפציץעלי במבה 30/05/2022 22:57הגב לתגובה זו2 0אין המלצה!סגור
-
1.תוך חודשיים המניה ב 160 דולרדייוויד 30/05/2022 22:39הגב לתגובה זו1 0יש מה שנקרא אובר סולד שהוא יותר פסיכולוגי מאשר כלכלי.זה בדיוק מה שקרה במניה הזו.הדוחות היו מצויינים והם עוד ישתפרו בהמשך לאחר שבחן תתחיל לאט לאט לצאת מהסגרים.מחיר מציאה שלא יחזור עוד.סגור
