תחת שלטון מודי: הודו בונה את עצמה כתחליף לסין
החלק הראשון של הטור של גרינברג:
נרנדרה מודי קורא נכון את ההתפתחויות ומנצל אותן בחכמה: "הבעיות" של הודו (מבחינת כדאיות ההשקעה) התמקדו היסטורית במנטליות ההודית שכביכול דכאה אגרסיביות בכלל ועסקית בפרט, בדבקות בדתות מגבילות, במבנה המעמדות וכן, גם בדמוקרטיה לבטח כשמדובר בהשוואה לסין אבל תדמית זו פשוט מטעה. ההודי, לא פחות מהסיני, הוא איש עסקים ממולח וחרוץ (לראייה ריבוי העסקים בבעלות הודית בכול רחבי העולם), ההודי גם שואף להשכלה לא פחות מהסיני (ולראיה מספר המנהלים ההודים והמרצים באוניברסיטאות ברחבי העולם).
להודו כוח עבודה ענק וזול שבהחלט מסוגל להתחרות בסין ולהודי, לא פחות מאשר לסיני, הערכה עצמית גבוהה. הסיבה היחידה שמנעה (ועדיין מעכבת) מהודו להשתוות לפלא הכלכלי שהשיגה סין קשורה בדמוקרטיה שם ובניהול הלא מתאים של הכלכלה. מה שהממשל הקומוניסטי בסין מסוגל להשיג בצו אחד מבייג'ין, לוקח לממשל ההודי שנים בעיקר בשל הדמוקרטיה והבירוקרטיה שירשו מהבריטים. כול הבעיות הנ"ל יכולות להשתנות עם ניהול נכון ומנהיג כמו מודי, עם רקע כשלו, מזהה כנראה את הדרך הנכונה להפוך את הודו למעצמה כלכלית מודרנית מבלי לפגוע במסורת ההודית שהוא קנאי לה והעולם הכלכלי, "בעזרתה" של סין בעיקר, מבין ואוהב זאת.
מאז נבחר לנשיא, לפני 8 שנים ובדרך של ניסוי וטעייה, מוביל מודי את הודו לעצמה כלכלית אבל בשנתיים האחרונות ולאור כול האירועים שהזכרנו התחיל לדחוף בעצמה כשהוא "נעזר" בשכן הסיני שבחר ללכת ראש בראש מול ארה"ב, שעם כול בעיותיה היא עדיין המעצמה הכלכלית והצבאית הגדולה בעולם ומה שחשוב יותר, שוק הצריכה הגדול בעולם By far. ארה"ב אוהבת זאת ורואה בהודו תחליף לסין והיא לא היחידה.
- כל הכותרות
מזה כשנתיים מפנה הטור זרקור לכיוונה של הודו כתחום השקעה מעניין. נכון הוא שבשלושת העשורים האחרונים הייתה זו סין שמשכה כספי השקעה מהעולם המפותח למתפתח ובגדול וגם נכון הוא שמאז סוף שנות ה 80, אז היה התמ"ג הסיני שווה בערכו לתמ"ג ההודי הצליחה סין להגיע, ב 2021, לתוצר מקומי גלמי הגבוה פי 5.46 מזה של הודו אבל בשנתיים האחרונות מצליחה הודו להקטין הפער. אליבא התחזיות תסיים הודו את 2022 עם צמיחת תמ"ג של % 8.5 ואילו סין תציג % 4.3, "התחלה של מגמה ארוכת טווח" קובעים המומחים ומדינות המערב מאמינות.
ב-2017 ובעקבות "התנהגותה האגרסיבית" של סין בתחומי הכלכלה, המסחר והבטחון, החזיר הנשיא טראמפ את ארה"ב לדיאלוג עם יפן, אוסטרליה והודו (שהוקפא ע"י ממשל אובמה) שמטרתו המקורית הייתה לעצור את הניסיון הסיני להשתלט למעשה על כלכלת מזרח אסיה. המאמר שצרפנו, Can India replace China as the world’s factory?, נכתב ב 2020 אבל נכון גם היום. מלחמות הסחר, הקורונה, הפלישה הרוסית לאוקרינה ומשבר שרשרת האספקה שלסין חלק לא מבוטל בו, הביאו למצב שבו הופכת הודו במהירות למחליפה הפוטנציאלית של סין כמרכז לפתוח, ייצור ויצוא והמשקיעים מאמינים בכך.
הודו, עדיין, אינה יכולה למלא מקומה של סין בכלכלה הגלובלית, רחוקה משם. סין ממשיכה להיות המרכז החשוב ביותר של שרשראות ערך גלובליות. המדינות המפותחות תלויות כולן עדיין באספקה מסין לייצור מוצרים שהן צורכות ומייצאות, אבל הודו כבר הפכה לספקית התמיכה הגדולה של מהפכת האינפורמציה, של תעשיית הרפואה, נכנסת בעצמה לתעשיית המוליכים למחצה והרכב. ראש ממשלתה זיהה את הפוטנציאל שלפתע התפתח, "בעזרת השקעות הענק בתשתיות שאנחנו מבצעים, הרפורמה בחינוך והכי חשוב מהלך הורדת הרגולציה הנוקשה שירשנו", אומר מודי, "נוכל לסגור הפערים ומהר מכפי שחושבים" והוא נכנס לחלל שנוצר ובעצמה שהעולם לא ציפה לכמותה מההודים. לא פחות חשוב למהלך הזה הוא המחויבות האמריקאית שגדלה אל מול מה שהאמריקאים רואים כפגיעה סינית מכוונת בכלכלה ובביטחון של ארה"ב.
הפורום הכלכלי העולמי בדבוס ממחיש זאת בגדול. כפי שאמר גאוטם אדני, המייסד והיו"ר של קבוצת אדני (Adani Group), הקונגלומרט ההודי הענק, "בהעדר כמה מענקי הביזנס הגלובלי ובאווירה המעיקה בצל הפלישה הרוסית, הלחצים הכלכליים וכו' הודו התגלתה כנקודת האור של הכנס". ואכן, לאור ההיעדרות של חברות ענק כמו גולדמן סאקס, בלקרוק, JPM ועוד וכן פוליטיקאים מובילים וגורואים למיניהם "החייאתה הודו את הכנס" עם למעלה מ-100 חברות, עשרות פוליטיקאים מובילים ומשתתפים אחרים.
"הודו, למשקיעים בנכסים", אמר מייסד קרן ההשקעות היוקרתית קרלייל (סימול:CG), דייוויד רובינשטיין (שאסור למשקיע להפסיד את הראיונות שלו בבלומברג), "הפכה לאחרונה לאטרקטיבית יותר מסין". נציג המגזין Business Standard סיכם כך, "הודו מצאה את עצמה במרכז דיאלוגים רבים בנושאים מתעוררים, החל משינויי אקלים ועד לטכנולוגיות קריפטו. מנהיגים עסקיים באירופה חיפשו בשקיקה אפשרויות לגיוון מסחר והשקעות והודו נראתה כאופציה הטובה ביותר עבור רובם, הודות ליציבותה הפוליטית ולמדיניות הרפורמיסטית שלה. נראה כי הודו הצליחה להקרין את עצמה כיעד השקעות יציב מבחינה פוליטית, דינמי כלכלית ומונעת צמיחה". על המשפט המודגש בונה מודי (ביחד עם ארה"ב, יפן ואוסטרליה) את המסלול "להחלפת סין".
אנחנו לפיכך חוזרים על דעתנו שלהודו מגיעה פינה בתיק ההשקעות ורק באמצעות סל או קרן ממוקדי הודו ועדיף ממוקדי החברות המוביליות. דוגמאות? הסלים INDA, INDY, PIN או NFTY ולמי שמשקיע באירו ישנה INR.PA שמשקיעה בהתאמה למדד הודו של מורגן סטנלי (TRS MSCI India) שכולל את החברות הגדולות והבינוניות בהודו ושהביצועים שלו, משום מה, טובים מהשאר, תוכלו לראות במדד. הסלים הללו אגב, שבחמש השנים האחרונות פיגרו אחרי מדד ה P&S, מצמצמים הפער בהתמדה ומאז תחילת השנה היכו כולם את המדד (ירדו פחות משמעותית).
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
13.סין בשקט בלי כותרות עברה ביעף את ארצות הבריתYL 05/06/2022 23:11הגב לתגובה זו0 4מערכות תחבורה מפעלים רכבות בכל זה אמריקה עשרות שנים ב פיגור לאומת סין מה נשאר ארצות הברית יתרון רק תעשית הנשקסגור
-
לא שזה חשוב אבל העובדותשלמה גרינברג 06/06/2022 12:46הגב לתגובה זו2 0בהחלט לא מסכימותסגור
-
העובדותנתן 19/06/2022 10:37הגב לתגובה זו0 0אצלך חד צדדיות,מישהו אמר ש"מודי איננו נשיא אלא ראש ממשלה" ואתה לא מתבלבל,ומודי מודה לגרינברג על הכתרתוסגור
-
12.שלמה מה דעתך על בסט בייכרמי 05/06/2022 20:08הגב לתגובה זו0 0החברה קונה מניות, צומחת (מעט) במכירות, דיבידנד כעת 4.4% יחס p/e 8 נראית במצב סביר, הפחד מאינפלציה דחף את המחיר מטה... יש עוד דברים ?תודה על המאמרסגור
-
11.הודו תצמח ואולי היא תהיה אחלה השקעהמוגלי 05/06/2022 07:14הגב לתגובה זו2 0אבל סין היא לא תהיה. קודם כל התרבות והתרבות השלטונית, זה לא משהו שמשתנה בעשור וגם לא ב100 שנה. המשמעת והיכולת להחליט ולבצע לא קיימים בהודו בניגוד מוחלט למקרה הסיניסגור
- טען עוד
-
"התרבות השלטונית" זה מה שיש בסין? (ל"ת)שלמה גרינברג 06/06/2022 12:48הגב לתגובה זו3 0סגור
-
10.גבולות השפעתו שללרון 04/06/2022 11:13הגב לתגובה זו1 0ראש מדינה מצומצמים בטווח הארוך,ע"ע רייגן וטאצ'רסגור
-
9.סין הפועלית והודו הרוחניקיתאילן 04/06/2022 09:31הגב לתגובה זו2 1האושר בסין הוא עושר - מטריאליזם , והאושר בהודו זה למדנות/יוגה - תודעה. וכנ"ל בארץ : הבורסה במדינת תל-אביב , ודעת ה' בירושלים "אשרי יושבי ביתו" והיחס של החרדים לעושר.סגור
-
8.הודו,, זה כסף שחורבני 04/06/2022 09:19הגב לתגובה זו4 0הודו זה שחיתות , שוחד . מרמת השוטר והפקיד ועד לרמה של נבחרי ציבור.סגור
-
עבדת פעם מול הסינים? (ל"ת)שלמה גרינברג 06/06/2022 12:48הגב לתגובה זו4 0סגור
-
7.אתם לא חושבים להעיף כבר את האפס הזקן המטורלל הזה (ל"ת)קיבינימט 03/06/2022 21:37הגב לתגובה זו2 24סגור
-
משפטך כאן הוא מטומטם ברמות...גם איני מבין למי בכללמדען וגנרל 06/06/2022 19:40הגב לתגובה זו12 0התכוונת.....שלמה בכל מקרה עשה טעות כאשר ענה לך בצורה לא ראויה ובכך משך את האש אליו שאולי בכלל לא נורתה כלפיו/ אליו...לדעתי עליך להתנצל ובכלל לא איכפת לי למי התכוונת!!! הבנת טוקמקי?סגור
-
ואוסיף ואצטטלרון 06/06/2022 23:46הגב לתגובה זו0 0את טשניחובסקי שכתב "האדם הוא תבנית נוף מולדתו" ואוסיף גם את בית הוריו וחינוכוסגור
-
תודה למגינים עלילרון 06/06/2022 23:10הגב לתגובה זו0 0כולל איצ וגרינברג,וכן הכוונה הייתה אלי ואולי זה לא נאות אך אכן ניסיון לעזור לא מובן ולא מערך במיוחד ע"י המילניאלים,אין מה לעשות אני צריך לצמצם או להיעלם ושוב תובה,ובוער לי לחזור שמודי אינו "נשיא" אלא ראש ממשלת הודו,ושוב תודה על ההבנהסגור
-
על מי אתה מדבר ומנבל הפה? (ל"ת)לקיבינימט 06/06/2022 19:28הגב לתגובה זו6 0סגור
-
תשאל את האמא שלך מדוע (ל"ת)שלמה גרינברג 06/06/2022 12:49הגב לתגובה זו3 0סגור
-
לקיבינימטנורית 04/06/2022 23:31הגב לתגובה זו13 0טפל דחוף באלימות שלךסגור
-
6.ראשיתלרון 03/06/2022 18:48הגב לתגובה זו3 0מודי הוא ראש הממשלה,שנית בנושא כ"כ ספציפי אפשר להמליץ על מגדל הודו למרות שיקרה בדמי הניהול,היתרון היחידי כמעט של הודו הוא גילה הצעיר של האוכלוסיה,מעבר לזה כתבה ממצה,ושוב תפסתי עצמי "מלקק" SHAME ON MEסגור
-
5.בין הודו לסין יש הבדל משמעותיא 03/06/2022 17:00הגב לתגובה זו8 2בעוד שהסינים הם אנשי עבודה, פועלים, סין היא המפעל של העולם, ההודים הם די עצלנים לעומתם. תמצא את ההודים בעיקר בעבודת שרות לקוחות און-ליין, מהנדסים וכדומה אבל רובם מעדיפים שלא לעבוד קשה בלשון המעטה. בסין שולט הקפיטליזם ובהודו, כתות ומעמדות וכיוצא בזה.סגור
-
4.ההודים מצויינים בתוכנהרון 03/06/2022 15:48הגב לתגובה זו7 3והם בניגוד לסינים מסוגלים לחדש לעולםסגור
-
3.השכלה כן, יזמות כן, פועלים שקדנים לאשי 03/06/2022 15:34הגב לתגובה זו6 1האופי ההודי שונה לחלוטין מהסיני. ההודים ימשיכו לרכוש השכלה, לנסות ליזום, אבל לא יעבדו במפעלים באותה התמדה כמו הסינים.סגור
-
"פועלים שקדנים"? יותר כמו "עובדי כפיים תחת שלטון רודני" (ל"ת)דגן 04/06/2022 13:23הגב לתגובה זו12 0סגור
-
2.על קמצנות ולכן מודי וביבי התחברו יש להם משהו משותףהודים מתחרים בפרסים 03/06/2022 14:51הגב לתגובה זו5 20ואחרי שביבי בלוף הבריח את פוטאש וכולם קיללו את עידן עופר ולסינים לא יתנו כלום . נשאר למכור את כיל להודים יהיה קרב קשה ובסוף ביבי יוותר להודים כי אין כמו חברים לנפש.סגור
-
אף פעם לא מאוחר לטפל בעצמך. (ל"ת)דגן 05/06/2022 06:38הגב לתגובה זו6 0סגור
-
מה קרה בדיוקהצעה מטומטמת 04/06/2022 11:01הגב לתגובה זו2 6ביב עוד מעט בכלאסגור
-
1.רואים שהכתב לא היה בהודומבין 03/06/2022 14:35הגב לתגובה זו9 8אין מה להשוות בין סין להודוסין זה מערב אירופה והודו זה מערב עזה. אין סיכוי להודו להגיע לסיןסגור
-
לכן פוטנציאל הצמיחה בהודו כל כך גדולעתיד 03/06/2022 17:49הגב לתגובה זו8 3כח האדם העני שרוצה לשפר את מצבו גדול יותר בהודו לעומת סין שכבר יותר בורגניתסגור
-
חה חה חה ניתוח חד ומדוייק (ל"ת)אין יותר מזה 05/06/2022 09:34הגב לתגובה זו0 0סגור
-
סין הייתה לפני 30 שנה מזרח עזה==================== 03/06/2022 15:59הגב לתגובה זו6 0זה תהליך זה לא למחר בבוקר אבל זה כן לעוד 5-10 שנים ובין לבין זה אומר צמיחהסגור
