העלאת הריבית בארה"ב מתחילה לנשוך: הביקוש למשכנתאות בשפל של 22 שנה

השינויים המאקרו כלכליים - ריבית, אינפלציה וכו' - לא נשארים רק בכותרות אלא מתחילים לחלחל לכלכלה הריאלית. דוחות הקמעונאיות החלשים ואזהרות הרווח מעידות על פגיעה בכוח הקניה של האמריקאי לנוכח עליות המחירים החדות שמתרחשות בשוק האמריקאי זה חודשים ארוכים, וכעת מתברר שגם התגובה של הפד - העלאת הריבית והצפי להעלאות נוספות - מתחילה להשפיע על השוק הריאלי. 

אתר CNBC מדווח כי הביקוש למשכנתאות נפל בשבוע האחרון ב-6.5% ביחס לשבוע שלפניו, והוא נמוך ב-21% מהשבוע המקביל לפני שנה. נפח הביקוש מהווה שפל של 22 שנה.

הסיבה לירידה בביקוש היא בראש ובראשונה עליית הריבית של הבנק המרכזי. הריבית על משכנתא ל-30 שנה עלתה בשבוע האחרון ל-5.4% לעומת 5.33% בשבוע הקודם, ובכך היא ממשיכה את מגמת העליה של החודש הקודם שנעצרה מעט בשבועות הקודמים. יש לזכור שהעלאת הריבית משפיעה באופן רוחבי כאשר חלק מההלוואות קיימות מתייקרות, והלוואות מקבילות שהציבור לוקח כגון לקניית הרכב מתייקרות אף הן, ובכך נפגע כוח הקניה של הצרכן. חוסר הוודאות הכלכלי לגבי ההמשך גם מוציא את החשק לחלק מהאנשים להיכנס  להתחייבות של שלושים שנה בריבית של מעל 5%. 

עליית הריבית פוגעת גם בביקוש למחזור המשכנתא, שרגישה אף יותר לשינויים השבועיים בשער הריבית. במקרה זה מדובר בירידה של 6% לעומת השבוע הקודם והתרסקות של 75% מהשבוע המקביל בשנה שעברה. רוב  מחזיקי המשכנתאות כעת משלמים ריבית נמוכה בהרבה מאשר הנוכחית ולכן לא משתלם להם למחזר את המשכנתא. גם האלו שרוצים לקבל מזומן תמורת משכון הבית יעדיפו על פי רוב משכנתא שניה על פני מחזור הראשונה. 

ג'ואל קאן, כלכלן ב-MBA אומר על שערי הריבית הנוכחיים: "בעוד הריבית עדיין נמוכה יותר מאשר מה שהייתה לפני ארבעה שבועות, היא עדיין גבוהה מספיק כדי למנוע פעילות מימון מחדש". ביחס למשכנתאות ראשונות אומר קאן: "שוק הרכישות סבל ממלאי בתים נמוך וקפיצה בשיעורי הריבית במהלך שני החודשים האחרונים. האתגרים המתגברים היו קשים במיוחד בפרספקטיבה של קוני דירה ראשונה". 

• ישראל מבטלת מכסים על יבוא מארה"ב לפני "יום השחרור" של טראמפ
• "אמריקה יכולה לפשוט רגל – לכן אני כאן"

עם תחילת השבוע הנוכחי שיעורי הריבית ממשיכים לטפס, וזאת לאחר שהם נעו בטווח צר בשבועים האחרונים לאחר שטיפסו בחודש הקודם. השער האחרון שנרשם הוא של 5.55%, עליה נוספת של כשתי עשיריות האחוז. ריבית המשכנתא ל-15 שנה היא 4.7%, עליה של כמעט עשירית האחוז. 

המשך עליית ריבית המשכנתאות עלול להוביל בסופו של דבר אף לירידת מחירים של הדירות למגורים. בשנים האחרונות טיפסו מחירי הדירות בכל העולם, וגם בישראל כידוע המחירים לא מפסיקים לטפס. אולם אין דבר שמטפס לנצח, ובסופו של דבר אם המחירים גבוהים, והמשכנתא יקרה מדי הביקוש יפגע מה שאמור להוביל גם לירידת מחירים. האם נראה זאת בקרוב גם אצלנו?