אינפלציה של 8.6% בארה"ב; שיא של 41 שנה ומעל לצפי ל-8.3%

נתוני מדד המחירים לצרכן האמריקאי פורסמו כעת ואלו עומדים על שיעור של 8.6% אשתקד, גרוע מהצפי ל-8.3% ואלו עומדים על שיא של 41 שנה. נתוני האינפלציה צפויים להוריד את המדדים המובילים בשוקי המניות ולהוביל את הפד' לקבל החלטות שישפיעו על התרחבות השוק. 

אינפלציית הליבה (בניכוי מוצרי המזון והאנרגיה) עלתה ב-6%, מעט מעל לצפי ל-5.9%. בחודש האחרון עלתה הריבית בשיעור של 1% ואילו אינפלציית הליבה עלתה בחודש האחרון עלתה ב-0.6%, זאת מעל לצפי ל-0.7% ו-0.5% בהתאמה.האינפלציה היא הפרמטר הכלכלי החשוב ביותר וגם המדאיג ביותר. אינפלציה נמוכה היא דווקא בריאה לכלכלה, אבל אינפלציה כמו בחצי השנה האחרונה, עלולה להוביל את הכלכלה העולמית להאטה ומיתון.  הדרך להילחם באינפלציה היא העלאת ריבית שגורמת לירידה בביקושים ובהתאמה צפויה להוריד מחירים. אבל הבעיה שהעלאת ריבית בעצמה גורמת להאטה בהשקעות ובצריכה ועלולה להביא להאטה (עוד על אינפלציה וחשיבותה).

כך או כך, הגידול במחירים נבע בעיקר מהגידול במחירי הדיור, הנפט והדלק והמזון במדינה. מחירי הנפט עלו בשיעור של 3.9% לעומת החודש הקודם, נתון שהביא את הגידול השנתי למדד של 34.6%. בתוך מדד זה, הגידול במחירי הדלק עמד על כ-16.9% מאז החודש הקודם, גידול של 106.7% אשתקד.  

הגידול במחירי הדיור, להם השפעה של 33% על המדד כולו, עלו בשיעור של 0.6%, גידול של 5.5% אשתקד. הגידול במחירי המזון עמד על כ-1.2% בחודש מאי, 10.1% אשתקד. 

• האינפלציה בגוש האירו ממשיכה להתקרר; הציפיות להורדת ריבית גוברות
• "העלייה בחוסר הוודאות הביטחונית והפוליטית מעלה את הסיכון לצמיחה במשק"

גם נתוני השכר נפגעו בעקבות הגידול. השכר הריאלי נפל בשיעור של 0.6% בעקבות האינפלציה, זאת חרף העובדה בגידול בשכר השעתי - 0.3%. בהסתכלות שנתית צנח השכר הריאלי השעתי בשיעור של 3%. 

ריבית האג"ח האמריקאי הגיבה בהתאם לדיווחי האינפלציה, כאשר זו על האג"ח לשנתיים קפצה ב-8 נקודות בסיס ועומדת כעת על מעל ל-2.9%. הריבית על האג"ח ל-10 שנים עומדת כעת על 3.03%. דבר נוסף שהשפיע על עליית הריביות על האג"ח לטווח קצר הוא החשש הגבוה מהמשך העלאת ריבית אגרסיבית של הפד'.

בחודש מרץ עלה המדד בשיעור של בשיעור של 8.5% ואז נשאלה השאלה - האם זה השיא אליו תגיע האינפלציה הנוכחית? כאשר פורסם מדד המחירים לצרכן האמריקאי עבור חודש אפריל, שהראה כי האינפלציה עומדת על שיעור של 8.3%, העריכו כי הכלכלנים האמריקאים צדקו ואכן הגענו לאינפלציית שיא. 

• "המניה שמשגעת את השווקים - פי 23 ביומיים; האם ניוזמקס היא ה-DJT הבאה?"
• המניה הישראלית שמככבת במומלצות של גולדמן זאקס; "אלה המניות שיכולות לשרוד מלחמת סחר"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אינפלציה זו אשר עומדת מעל מדד האינפלציה של חודש מרץ מראה כי האמריקאים אינם צדקו בנוגע למדד האינפלציה. הפד צפוי להיפגש בשבוע הקרוב הבנק הפדרלי צופה כעת כי יעלה את הריבית בשיעור של 0.5% בשתי העלאות הריבית הקרובות, וכי ישנה את שיעור העלאת הריבית בהעלאות שאחריו. 

יתכן ולבנק הפדרלי אין ממש דרך להילחם באינפלציה מעבר להעלאת הריבית. כעת נשאלת השאלה, האם העובדה שהאינפלציה האמריקאית הינה מעל לצפי תוביל אותו להיפגש ולהעריך האם עליו להעלאות את הריבית מעל לשיעור המדובר בפגישות הקרובות, או שמא להמשיך ולהעלאות את הריבית באותו שיעור כבעבר.