בשקט בשקט ובתפנית של 180% המניות הסיניות שדאגו להזכיר לנו מתחילת השנה כמה השוק הסיני הוא תנודתי ולא יציב מצליחות באופן יחסית מפתיע להחזיק מעמד בזמן שחלק גדול משווקי העולם נסחפים עמוק יותר לתוך שווקים דוביים.
בשבועות האחרונים מורגש שינוי סנטימנט משמעותי בסקטור מניות הטכנולוגיה הסיניות עקב מה שנראה כשינוי דרמטי ביחס המשטר הסיני לחברות הללו. מדי יום מתפרסמות ידיעות על הקלות שונות בתחום, והדבר נותן רוח גבית למניות.
המניות הסיניות חוו שינוי כיוון לאחר שספגו רבעון ראשון שהיה אחד הגרועים מזה שנים. ברבעון זה, מדד ה-
CSI 300
-0.41%
CSI 300
3,952.39
-0.41%
- כל הכותרות
חלק מהסיבות לרבעון ראשון גרוע בשווקים הסיניים הוא הפלישה של רוסיה לאוקראינה והסגר האינטנסיבי בשנחאי למשך יוצר מחודשיים שהובילו לפאניקה בקרב משקיעים רבים שסגרו פוזיציות במניות החברות הסיניות. סין מנסה ללכת על הטיפות בסכסוך בין רוסיה ואוקראינה ונמנעת מהפרת סנקציות מערביות בעודה עומדת רוסיה.
כעת, כשחששות אינפלציוניים, גיאופוליטיים ומאקרו כלכליים אחרים פוקדים את השווקים המערביים, נראה שהמניות הסיניות מושכות מעלה. המדדים המרכזיים בסין שנחאי Composite ו-CSI 300 עלו בחודשיים האחרונים ב-13%, בעוד שהשווקים היבשתיים האחרים יורדים מתחילת השנה.
האנליסטים בגולדמן זאקס נותנים את הקרדיט למגזר האינטרנט הסיני שמוביל את ההתאוששות הזו בחודשיים האחרונים שעלה ב-53% מאז אמצע חודש מרץ, זאת לאחר שהמגזר ספג פגיעה קשה אשתקד כאשר פעולות רגולטוריות הקשורות בפיקוח על אותן חברות במגזר גמרו לאיבוד של מעל ל-2 טריליון דולר מהשווי שוק שלו.
מניות הסקטור הבולטות בעליותיהן
חברות הטכנולוגיה והאינטרנט הסיניות טנסט
TENCENT HOLDINGS LTD
+2.47%
TENCENT...
51.8
+2.47%
גורם נוסף שהאיץ את זינוק המניות הסיניות לאחרונה היה השקת צעדי תמריצים לטיפול בכלכלה המדממת של סין. האנליסטים בגולדמן זאקס מציינים כי הם מזהים התרופפות חיובית בשוק הסיני במספר קטגוריות ביניהן התרופפות הלחץ הרגולטורי על החברות הסיניות וסגרי הקורונה שנגמרים.
אין ספק שתנועת המניות הסיניות בחודשים האחרונים מציגים ניגוד חד לשאר העולם. עולם בו הבנקים המרכזיים מהדקים את המדיניות שלהן ומעלות ריבית בגלל חששות אינפלציה וממשלות שמושכות בחזרה תמריצים שסופקו במהלך התפרצות נגיף הקורונה.
מגזר סיני נוסף שנהנה בחודשיים האחרונים הוא מגזר הטכנולוגיה כאשר חווה רכבת הרים וחבטות קשות מהרגולטור הסיני אשר החליט להקפיא את תחום הגיימינג למשך של 11 חודשים, כאשר הופשר באפריל האחרון, חברות כמו ביידו נהנתה מביטול ההקפאה של התחום.
וואנג טאו, ראש המחקר הכלכלי של סין בבנק ההשקעות UBS, כתבה כי ההשקעה בתשתיות של סין עלתה ככל הנראה ב-10% עד 15% משנה לשנה ברבעון השני וכי היא צופה צמיחה של יותר מ-8% לשנה כולה, בהנחה שהממשלה עוקבת אחר תמיכה פיסקלית נוספת.
ההתבדלות של מחזורי המדיניות בין סין לשאר העולם ממשיכה יכולה להפוך את השוק הסיני לסוג של עוגן, חשוב לזכור כי השוק הסיני הינו תנודתי ומתעתע ונתון להשפעות רגולטוריות בכל עת לכן יש לנהוג בזהירות למול שוק זה.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
1.ואז החלו לעלות בסיןחיכו שאלטשולר ייצא 28/06/2022 21:52הגב לתגובה זו0 0חבל- אלטשולר נכנע ללחץסגור
