קרן המטבע – הצמיחה בארה"ב תרד ל-0.8%; חשש לגלישה למיתון

קרן המטבע הבינלאומית (IMF) צופה צמיחה של 2.9% השנה, 1.7% בשנה הבאה ו-0.8% ב-2024; אלו לא מספרים של מיתון; ובכל זאת, מסייגת מנהלת הקרן קריסטלינה גיאורגייבה ואומרת שלמרות שזה אפשרי, יהיה קשה להימנע ממיתון. במילים אחרות, קרן המטבע מכינה את הקרקע להפחתה נוספת בצמיחה. בינתיים נתוני הצמיחה, לא מסתדרים עם מיתון צפוי.    הצמיחה השנה הופחתה מ-3.7% ל-2.9%, התחזית לשנה הבאה נחתכת מ-2.3% ל-1.7%. הסיבה להפחת הצמיחה היא העלאות הריבית עד כה וכן העלאות הריבית הצפויות שפוגעות בביקושים. העלאות הריבית הכרחיות כדי לטפל באינפלציה הגבוהה, אבל יש לזה מחיר - פגיעה בכלכלה וגלישה להאטה ואף מיתון. קריאה נוספת: מיתון הוא לא סוף העולם, במיוחד אם הוא זמני

הצמיחה בארה"ב על פי קרן המטבע תמשיך לרדת גם ב-2024 אז היא צפויה להיות 0.8% בלבד ואז בהינתן שהמיתון אם יהיה, עשוי להיות קצר, המספרים כבר מסתדרים איכשהו עם מיתון. ייתכן מצב שבו הצמיחה השנתית חיובית, אבל שני רבעונים הם עם צמיחה שלילית (הגדרה של מיתון זה שני רבעונים עם צמיחה שלילית). גם ה-0.8% זו צמיחה נמוכה בראייה-הסתכלות ארוכת טווח. נזכיר שרק לפני כשבעה חודשים הקרן צפתה צמיחה של 5.2% לכלכלה האמריקאית.   מאז צצו בעיות חדשות והוחרפו בעיות קיימות - זנים חדשים של הקורונה, עיכובים בשרשראות האספקה, מלחמה באוקראינה, זינוק במחירי הנפט והסחורות, עלייה באינפלציה ועוד. "אנו סבורים שיש לארה"ב אפשרת להימנע ממיתון, אך זה יהיה מאוד קשה ומורכב", אמרה גיאורגייבה,"המצב מאוד עדין ורגיש וארה"ב צריכה לאזן בין האינפלציה, העלאות הריבית והצמיחה. תחזית הצמיחה שלנו מבטאת ירידה לעומת התחזית הקודמת, כשצריך לזכור שקיימת אי וודאות גדולה - הכלכלה העולמית ממשיכה להתאושש מהמגפה, קיימת פגיעה קשה בשל המלחמה באוקראינה ומהסגרים שהוטלו בסין. מכות כלכליות נוספות עלולות  להפוך את המצב למסובך עוד יותר"   בכל מקרה, גם אם יהיה מיתון הוא יהיה להערכת קרן המטבע קצר. להערכת כלכלני הקרן, אם יהיה מיתון הוא יהיה עם עלייה מתונה באבטלה, כזה שיהיה קרוב או דומה למיתון שחוותה ארה"ב  ב-2001.   הפגיעה של האינפלציה, להערכת הקרן היא בלתי נמנעת. האינפלציה שוחקת את השכר של האזרחים והממשל האמריקאי לצד הבנק המרכזי מנסים להילחם באינפלציה, אך הצרכנים יסבלו משחיקה מסוימת בשכר בעקבות האינפלציה.

גיאורגייבה הדגישה כי היא משוכנעת כי שרת האוצר האמריקאית ג'נט ילן ויו"ר הפד ג'רום פאוול, מחויבים להורדת האינפלציה והמשמעות בין היתר היא עלייה בריבית בשיעור של כ-25 נוספים לרמה שקרובה ל-4%.

• החשש מתגבר: J.P. Morgan מעלה את הסיכוי למיתון עולמי בעקבות מכסי טראמפ
• האם טראמפ מוביל את וול סטריט לשוק דובי ואת ארצות הברית למיתון? לא בטוח