באפט לא מפסיק לקנות מניות אוקסידנטל; מה כל כך מפתה בחברת הנפט?

וורן באפט מאמין במניות האנרגיה ובאוקסידנטל פטרוליום בפרט. חברת ברקשייר האת'וויי  בשליטתו לא מפסיקה לרכוש מניות: בימים האחרונים הרכישות הסתכמו ב-250 מיליון דולר כשהחזקה של ברקשייר באוקסידנטל פטרוליום OCCIDENTAL PETROLEUM CP כבר מגיעה ל-10 מיליארד דולר.

ברקשייר מחזיקה גם בנתח גדול בשברון בסך של 22 מיליארד דולר. הרכישות האחרונות באוקסידנטל פטרוליום הביאו את ההחזקה בחברה לשיעור של 19.2% ושיעור ההחזקה בשברון קרוב ל-10%. החשיפה של ברקשייר למניות אנרגיה היא גבוהה יחסית. לא מדובר בהחזקות הגדולות ביותר (אפל, אגב היא ההחזקה הבולטת בתיק של באפט), אבל מדובר על "מקום טוב בצמרת" 

על רקע הירידה במחיר הנפט בחודש האחרון ובהתאמה הירידה במחיר חברות הנפט, נראה שבאפט רואה בכך הזדמנות והוא המשיך לרכוש. למעשה, כל הדרך למטה בחודש וחצי האחרונים היה מלווה ברכישות שוטפות של באפט. מכל מקום, צריך לזכור שהמניה הכפילה את ערכה בשנה האחרונה.

ברקשייר גם מחזיקה ב-10 מיליארד דולר ממניות הבכורה של אוקסידנטל וכן בכתבי אופציה לרכישת 83.9 מיליון מניות רגילות של אוקסידנטל, במחיר מימוש של 59.62 דולר, שזה מעט מעל המחיר הנוכחי.

• טראמפ נתן לכם טיפ - "Drill, baby, drill" ומאז מניות האנרגיה זינקו
• נדל"ן, בנקים ואנרגיה - האם כדאי להשקיע באמצעות קרנות נאמנות לפי ענפים?

אוקסידנטל צפויה להכניס השנה 37 מיליארד דולר ולהרוויח מעל 10 דולר למניה, נתון שמבטא מכפיל רווח עתידי של 5.5. התחזית של האנליסטים לשנה הבאה - הכנסות של 34 מיליארד דולר ורווח של 8 דולר למניה - משמע מכפיל רווח של 7.

לכאורה, הנתונים האלו לא אמורים להתבטא בספרים. אוקסידנטל יכולה להרוויח מיליארדים רבים אבל אין לזה קשר ישיר לתוצאות של ברקשייר. לכאורה, ברקשייר רושמת את השינויים בשווי ההחזקה. אבל בפועל, זה עשוי להיות שונה ולטובתה של ברקשייר. ברקשייר קרובה כאמור להחזקה של 20% ויש לשיעור הזה משמעות חשבונאית. שיעור החזקה כזה מהווה החזקה בעלת יכולת השפעה מהותית על החברה ולכן, יש להכיר בחלק היחסי בתוצאות המוחזקת. 

אוקסידנטל צפויה להרוויח כ-10 מיליארד דולר והמשמעות היא רווח של 2 מיליארד דולר לברקשייר, מדובר על רווח נאה שמבטא תשואה של 20% על השווי של ההשקעה. אז אולי זה גם מריץ את באפט לקנות מניות כשהמטרה להגיע-לעלות לרף של 20%. חוץ מזה, כאמור ועד שברקשייר תגיע להחזקה של 20% היא כאמור רושמת רווח בהתאם לשווי בשוק ויש לה כבר רווח של 5 מיליארד דולר בשנה האחרונה כשאוקסידנטל היא המניה המתגמלת ביותר מבין החברות במדד הסנופי.

• נגד המגמה: למה גיימסטופ עולה בזמן שהשוק נופל?
• המגמה השלילית נמשכת: הנאסד"ק נופל ב-3.3%, אפל מאבדת 4%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

לברקשייר יש 105 מיליארד דולר בקופה ובאפט רמז שהכסף הזה יופנה גם לתחום הנפט. בפגישה השנתית של ברקשייר הוא התבטא בחיוב לגבי התעשייה והדגיש את החשיבות של היותה עצמאית וככזו המסוגלת להפיק ביום מעל 11 מיליון חביות נפט.