תופעת
פאגאיה
-6.97%
פאגאיה
8.81
-6.97%
תקציר הפרקים הקודמים: חברת הפינטק העוסקת בהלוואות מוזגה עם הספאק EJF לפי שווי שאז נראה גבוה מדי של 8.5 מיליארד דולר. המניה נפלה תוך כמה ימים ב-75% אך בשבוע וחצי האחרונות מזנקת ללא כל הודעה או הסבר הגיוני מבחינה פונדמנטלית, וכבר יותר מהכפילה את השווי בהנפקה. כעת נסחרת החברה ההפסדית שהכניסה ב-12 החודשים האחרונים פחות מחצי מיליארד דולר בשווי שוק של כ-20 מיליארד דולר.
החברה היא כיום החברה הישראלית הגדולה בעולם, או השניה לאחר
סולאראדג'
-17.07%
סולאראדג'
10.64
-17.07%
- כל הכותרות
יותר מפעם אחת בימים האחרונים ראינו את פאגאיה מזנקת בעשרות אחוזים, ולעיתים אף ביותר מ-100%. גם היום נרשם זינוק דו ספרתי. בימים אחרים היא מתרסקת בשיעור דו ספרתי, אך בינתיים ישנם יותר ימים של עליות מאשר ירידות והחברה הוסיפה כבר יותר מ-1,000% לערכה בתוך ימים ספורים. בכל מקרה, זה לא הגיוני. זה לא השקעה. זו לא כלכלה. לא ככה סוחרים בבורסה. מדובר פשוט בהימורים.
כאמור, החברה לא פרסמה שום ידיעה חדשה או נתון נסתר שמצדיק את הזינוק המטאורי. בשוק ההון מעריכים שהסיבה היא ככל הנראה "שורט סקוויז". שורט הוא מהלך בו המשקיעים מהמרים כנגד המניה על ידי מכירת מניות בחסר. כלומר הם "משאילים" מניות שאין להם ומוכרים אותן, מתוך תקווה שערך המניה ירד ואז יוכלו ל"החזיר את ההלוואה" עם מניות שערכן נמוך יותר.
במקרה של "שורט סקוויז" המניה פועלת בכיוון ההפוך מתקוות השורטיסטים ומתחילה לטפס. ככל שהיא מטפסת ההפסד שלהם גדל, ובשלב מסוים הם נאלצים לחתוך את ההפסדים (שעקרונית הם בלתי מוגבלים כלפי מעלה, שלא כמו בהשקעה רגילה שההפסד מוגבל לגובה ההשקעה), ולקנות מניות בכל מחיר כדי להחזיר את ההלוואה ולהתכסות. במקרה שאין הרבה מניות צפות, כלומר מניות שנסחרות, הם לא מצליחים לקנות מניות בשוק ונאלצים לשלם כל מחיר מה שדוחף את המניה למחיר גבוה יותר ויותר. זה בדיוק המקרה של פאגאיה, שמרבית המניות מוחזקות על ידי בעלי עניין שלא מוכרים את המניה, וחלק משמעותי מהן אף חסומות למסחר לתקופה הקרובה. השורטיסטים לא מוצאים ממי להתכסות והמחיר מזנק.
פאגאיה, אם כן, זינקה פי 10 בשבוע-שבוע וחצי האחרונים ויותר מפי 2 מאז הפיכתה לספאק לפני כחודש. מי הרוויח מכך מלבד המייסדים שהפכו למיליארדרים והמשקיעים שתפסו בזמן את מהלך העליות המדהים?
קרן ויולה היא משקיעה דומיננטית בחברה וגם כלל ביטוח. כלל מחזיקה במניות פאגאיה בשווי של מעל 1 מיליארד דולר. כלל מחזיקה את זה עבורנו (כלומר, המשקיעים שעבורם מנהלת כלל את כספי הפנסיה) ועבור עצמה (נוסטרו). אז ראשית, במידה ולא מימשה (וסביר שלא מימשה כי היא החזיקה עוד כשהחברה היתה פרטית וחלות עליה הגבלות מימוש עם הפיכתה לציבורית), מדובר ברווח אדיר. רווח לכלל עצמה ורווח לציבור המחזיק בפנסיה, ביטוח מנהלים, גמל, השתלמות.
כשמסתכלים על ההחזקות והחלוקה שלן בין הציבור לנוסטרו עולה שאלה עקרונית (לאו דווקא במקרה זה) - איך מחלקים את ההשקעה בין הנוסטרו לבין האפיקים שמנוהלים בשביל הציבור?
בנוסף, יש לשאול איך מחלקים את ההשקעה בין כל הפנסיות, קופות וקרנות ההשתלמות. היה ניתן לחשוב שכל אחת תקבל את החלק היחסי בהשקעה לפי הגדרות ההשקעה של כל קרן, אך בפועל אין זה כך והחלוקה איננה אחידה. בולטת העובדה שבקרן המנייתית של כלל אין בכלל חשיפה לפאגאיה לעומת הקרן הכללית שיש בה חשיפה כזו. ההחלטה הזו, אי שם לפני שנים כשכלל נכנסה להשקעה, שלא לתת חלק יחסי לקרן המנייתית גרמה למשקיעי הקרן המנייתית שלא להנות מהרווחים להם זכו משקיעי הקרן הכללית. אם כי יש לציין שייתכן מאד שלפני שנים כשההשקעה הייתה קטנה מאד (מיליוני דולרים בודדים בחברה שמנהלת מיליארדים) ההשקעה הייתה נראית חסרת חשיבות יחסית.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
13.למה בטבע וני מד אנרגי אופקו אין שורט סקוויזאלה חברות עם הכנסות גבוהות ורווחים והם נשחטו הרבה. 02/08/2022 13:55הגב לתגובה זו0 0אלה חברות עם הכנסות גבוהות ורווחים והם נשחטו הרבה.אבל בהם אין עליות מטורפות אף פעם.רק מניות זבל שאין להם כמעט הכנסות מזנקות מאות אחוזיםסגור
-
12.ללא כל ספק: מניה דפנסיבית!!!מאיר 02/08/2022 13:41הגב לתגובה זו0 0פחחחחסגור
-
11.קל להריץ מניה כאשר רק אחוזים בודדים הם סחיריםשחר 02/08/2022 10:03הגב לתגובה זו2 0אפשר לנפח את שווי החברה על ידי עסקאות בנפח שולי.. איפה רשות לניירות ערך לחקור.סגור
-
10.זה הרצת מניות... יש קבוצת ווטסאפ במריצה אותה, זה עוקץ (ל"ת)תגידו אתם עיוורים? 02/08/2022 09:53הגב לתגובה זו4 0סגור
-
9.הייתי משקיע שם בהלואות עשו רווח נאה בהלואות בתחילתדן 02/08/2022 09:27הגב לתגובה זו0 02022 מיטב יצאה ואז גם אני וכל מי שהיה בקרן של אז. מקוה לחדשים שזה לא פירמידה.סגור
- טען עוד
-
8.לא להתקרב וגם לא שורט - זה נייר זבל שמשחקים איתו (ל"ת)גידי 02/08/2022 09:25הגב לתגובה זו2 0סגור
-
7.האויר שנמכר יתגלה כדליל מאוד (ל"ת)Lol 01/08/2022 21:20הגב לתגובה זו3 0סגור
-
6.סופו של כל בלון להתפוצץ ..רפול 01/08/2022 20:19הגב לתגובה זו8 1תוך שבועיים חוזרת לשער חג ספרתי..ותוך כמה חודשים ל לפחות מ 5$סגור
-
5.מחליפה את GME- מריצים בREDDIT (ל"ת)GME 01/08/2022 20:07הגב לתגובה זו8 0סגור
-
4.שיערוכי אוירמשין גאן 01/08/2022 20:02הגב לתגובה זו8 0רווח אדיר על הנייר וגם זה בקושי. אם הייתי עמית של כלל מחר הייתי עובר. שיהיה להם בהצלחה לממש ברבע מהשווי הנוכחי.סגור
-
שום בעיה לממשלפי המחזור לא תהיה ל 01/08/2022 20:46הגב לתגובה זו0 0והם אכן חייבים לממש במחיר הזוי הזה. אכן לא ברור מה קורה שם. אין שום הגיון לזה שהחברה כבר נוגעת בשויי של 20 מיליארד דולר... חבל שלא קניתי. מצד שני עוד שבועיים החברה תצטרך לפרסם דוחות כספיים , ואני מאמין שאז באמת ייכנסו לשורט עליה ובכנראה שעוד חודש חודשיים המניה תהיה שוב בשווי של 2-5 מליארד דולר מה שאומר שאם אפשר היה לעשות שרוט פשוט עליה= לרכוש פוטים על המניה בארה"ב הייתי עושה את זה. בגלל שזה נייר "חדש" אין עליו עדיין נגזרים בארה"ב ולען גם לא ברור איך יש עכשיו שורט סקויז? כי אין דרך למנף את המסחר במניה רק לקנות את המניות עצמן וזה דורש הרבה כסףסגור
-
3.ביזפורטלמשקיע 01/08/2022 19:55הגב לתגובה זו3 6תת רמה.סגור
-
אחת התגובות היותר מפורטות שישנעמי פלד 01/08/2022 22:15הגב לתגובה זו3 0קיבלת כתבה ברמה ואתה טוען שלא? תסביר ואל תצא בסיסמאות ריקות מתוכן (יעני - אתה תת רמה)סגור
-
2.כניראה שבתוך הבועה של הבלון הראשון מסתתר בלון הפנימי (ל"ת)טנדם 01/08/2022 19:35הגב לתגובה זו3 0סגור
-
1.אין שום רווח אמיתי זה שורט סקוויז בלבד. (ל"ת)שישקו 01/08/2022 19:28הגב לתגובה זו5 0סגור
