אופנהיימר: פייבר עם דוחות מעורבים, מורידים את מחיר היעד ל-50 דולר
בית ההשקעות אופנהיימר מוריד את מחיר היעד לפייבר פייבר . החברה פרסמה דוחות מעורבים, עם המשך האטה בקצב הצמיחה בהכנסות לשיעור של 13% בלבד (בהשוואה לצמיחה ממוצעת של 36% בשנתיים הקודמות), לצד שיפור ב-EBITDA, אמר אופנהיימר לתחילה. "אנו צופים המשך תהליך התמתנות הצמיחה והתאמת המודל העסקי למצב החדש, אך משמרים את המלצת 'תשואה עודפת' משיקולי תמחור, תוך הורדת מחיר היעד למניה מ-55 דולר ל-50 דולר, בהתבסס על מכפיל 4.9 לתחזית מכירות 2023, דיסקאונט של 26% למניית SHOP".
באופנהיימר הזכירו את התחזית שנתנה חברת פייבר עצמה, בכדי להתאים את התחזיות שלהם - הנהלת פייבר צופה ברבעון הבא הכנסות של 80.5-82.5 מיליון דולר, צמיחה של 10%, עם EBITDA של 5-6 מיליון דולר, משמעותית מעל הקונצנזוס של 2.8 מיליון דולר. הנהלת פייבר הורידה את את תחזית ההכנסות לשנת 2022 כולה, לטווח של 332-340 מיליון דולר, צמיחה של 12%-14%, בהשוואה לתחזית הקודמת של 345-365 מיליון דולר, אך כנגד, העלתה את תחזית ה EBITDA לטווח של 19.5-21.5 מיליון דולר.
בעקבות כך, אופנהיימר מוריד את תחזיותיהם להכנסות פייבר בשנים 2022 ו-2023, לצד העלאת תחזיות ה-EBITDA, בהתאם לתחזית הנהלת החברה, ומעריכים כי המצב החדש של האטה בשוקי היעד של פייבר מחייב דגש חזק יותר על נושא הרווחיות.
תרחישים - בתרחיש הבסיס, אופנהיימר צופה שפייבר תמשיך לצמוח בהכנסותיה עד שנת 2025 בקצב שנתי של 19%. וקצב הצמיחה של הוצאות פר משתמש באתר ימשיך לגדול בקצב של 10%. בשנת 2022, 4.1 מיליון קונים פעילים צפויים לפייבר.
- אחרי טיסה של 70%, מה המכפיל החזוי של ת״א-125?
- אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתרחיש החיובי, אופנהיימר צופה שמוצרי פייבר יזמינו קונים והמשך הוצאות מוגדלות באתר. ובנוסף, הוצאות המכירות ושיווק יניעו הגדלה בשולי הרווח בקצב מהיר יותר.
