לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט, האנליסטים מנתחים

בשבוע הקודם סגר הנאסד"ק בעליה של 2.2%, עם המשך המומנטום משבועות קודמים ואולי תוספת של FOMO מצד המשקיעים. מדד ה-S&P 500 הסתפק בעליה צנועה יוצר של 0.4% והדאו ג'ונס רק ב-0.1%. זהו שבוע שלישי ברציפות של עליות שערים בוול סטריט.

תשואות אגרות החוב זינקו ביום שישי עקב נתוני התעסוקה החזקים ועקומת התשואות העמיקה את ההיפוך בו היא שרויה בשבועות האחרונים. מחירי הנפט המשיכו במגמה שלילית והם נסחרים במחיר נמוך מ-90 דולר לחבית מסוג WTI. 

ביום שישי יצאו נתוני התעסוקה שהראו שהמשק האמריקאי רותח עם 520 אלף משרות שהצטרפו למעגל התעסוקה ושיעור אבטלה של 3.5%, אותו נתון מבטל את חשש המשקיעים למיתון, שכרגע נשאר רק בגדר מיתון טכני.

בגזרת הדוחות - לאחר שרוב חברות ה-S&P 500 דווחו כבר, ובראשון החברות הגדולות, הגיעה תורן של החברות הקטנות, חברות ״קתי ווד״ וחברות מדד הראסל 2000 כגון חברת הביג-דאטה פלנטיר  PALANTIR TECHNOLOGIES,  UPSTART HOLDINGS INC הידועה בתנודות החדות של המניה לאחר פרסום הדוחות, קוינבייס COINBASE GLOBAL שתפסה את הכותרות השבוע עקב שיתוף פעולה עם חברת ניהול הנכסים בלקרוק, וויקס וויקס הישראלית, וריביאן RIVIAN AUTOMOTIVE .

• וול סטריט ואירופה בחופש, אסיה סגרה בעליות קלות
• וול-סטריט ננעלה במגמה מעורבת; אלי לילי קפצה ב-14%, הרץ זינקה ב-43%

בגזרת המאקרו: ביום רביעי הקרוב יתפרסם מדד המחירים לצרכן שיספר עד כמה ירידת מחיר הנפט והמחיר לגלון דלק בארה״ב השפיעו על רמת המחירים. האינפלציה צפויה לרשום עליה של 8.9%, (בחודש הקודם עלתה ב-9.1%), העליה החודשית צפויה להיות כ-0.3%. מדד הליבה צפוי לרשום עליה שנתית של 6.1%, ועליה חודשית של 0.5%.

ביום חמישי צפוי להתפרסם מדד המחירים ליצרן (PPI) וביום שישי נתונים ראשוניים של מדד סנטימנט הצרכנים של מישיגן. 

צפויות לדווח השבוע : ביום שני -  AMERICAN INTERNATIONAL  PALANTIR TECHNOLOGIES BIONTECH SE ADR מאנדיי UPSTART HOLDINGS INC NOVAVAX INC BLINK CHARGING CO ביום שלישי -  SYSCO CORP NORWEGIAN CRUISE EVGO INC CAPRI HOLDINGS COINBASE GLOBAL ROBLOX CORPORATION CONTEXTLOGIC INC ביום רביעי -  וויקס JUMIA TECHNOLOGIES WALT DISNEY ביום חמישי -  RIVIAN AUTOMOTIVE SANDSTORM GOLD היפו ביום שישי -  SPECTRUM BRANDS 

סטפני קנדי, חוקרת כלכלה בבנק יויליוס בר סבורה שמדד מהנלי הרכש העולמי (IPM) לחודש יולי מאשר האטה כלכלית נרחבת בשווקים. ירידה מתחת ל-50 שצפויה בחודש הבא מסמנת את נקודת המפנה בין התרחבות להתכוווצות כלכלית. 

• איך להשקיע עכשיו? "פחות מניות, יותר אג"ח, תזהרו מ-FOMO"
• אשרי המאמין: כן פייט צופה הכנסות של 685 מיליון דולר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

גם סין מדששת בחודש יולי כשתפוקת המפעלים האטה, הצניחה בנכסים העמיקה והתעסוקה בייצור צללה. על פי המדד החודשי, כלכלת סין לא אמורה להוות מניע צמיחה גדול בעתיד. 

ההאטה הכלכלית המתקרבת אמורה להחזיר את הביקוש וההיצע לשיווי משקל. ברגע שלחץ האינפלציה יירגע, הבנקים המרכזיים יוכלו להימנע מהידוק התנאים המוניטריים, ובכך להפחית את הסיכונים להאטה ממושכת או אפילו למיתון.

בבנק לאומי התייחסו להעלאת הריבית בבריטניה בשבוע שעבר, לראשונה בחצי אחוז, על רקע הלחצים האינפלציוניים בבריטניה ובשאר אירופה.  בבנק מצביעים על הצפי להמשך אינפלציה גבוהה בשנת 2022 ובשנת 2023 ועל הצפי להאטה בכלכלה הבריטית.

אמילי רולנד מחברת ג'ון הנקוק סבורה שדו"ח התעסוקה החזק מראה שהכלכלה האמיקאית עדיין לא במיתון. מיקל פירס מקפיטל אקונומיסט אף סבור שהעליה החזקה במספר המשרות בסקטור הלא חקלאי יחד עם הירידה באחוז האבטלה והעלייה המחודשת בלחצי השכר גורמת לטענה שארצות הברית בדרך למיתון להראות מגוחכת. 

יחד עם זאת האנליסטים מודאגים משוק אגרות החוב. נתוני התעסוקה הקפיצו את התשואות על אגרות החוב הממשלתיות האמריקאיות והיפוך עקום התשואות, נתון המעיד על מיתון, החריף. תשואות אגרות החוב לשנתיים זינקו ל-3.24% ואילו אלו של עשר שנים עומדות על 2.84% בלבד. היפוך תשואות היו אינידטור אמין וחזו את כל 6 המיתונים האחרונים בארצות הברית, כך שגם אם כרגע איננו במיתון, הרי שהיפוך התשואות מעיד על ציפיות לכזה. גם רולנד מודה בכך: "הרבה מאד דברים צריכים עוד לקרות לפני שמיתון יתרחש באופן מלא, אך אנו קרוב לוודאי בדרך לשם כאשר עקום התשואות כל כך מהופך".

נתוני התעסוקה הקפיצו את הסיכוי להעלאת ריבית נוספת של 0.75% בפגישה הבאה של בחירי הפד בספטמבר. נתון נוסף שיתרום להחלטה יהיה מדד המחירים לצרכן שיפורסם, כאמור, ביום רביעי, וזה של היצרן שיפורסם ביום שלאחריו.