3 הערות על דוחות WIX והערה אחת על העתיד שלה
1. וויקס (WIX) היא אחת החברות הטכנולוגיות המרשימות ביותר שיצאו מישראל. המוצר שלה, על רגל אחת ובשפה של הדיוטות - כלי לבניית אתרים נגישים, מעוצבים, הוא סיפור הצלחה וזה לא טריוויאלי כשאתה מתחרה בפלטפורמות מדהימות ופשוטות לבניית אתרים כמו וורדפרס. אז בחברה אומרים - "אנחנו ממש לא וורדפרס", ועדיין וורדפרס משתלטת בהדרגה על כל סוגי האתרים בעולם, גם על הנישות שבהן פעילה וויקס.
וויקס מצליחה בתחרות. היא מגדילה הכנסות ומצפה לצמוח ברבעון השלישי ב-7%-8% ביחס לרבעון המקביל ל-341-345 מיליון דולר, שזה מעט מתחת לממוצע קונסנזוס התחזיות. ברבעון השני היא מכרה ב-345 מיליון דולר שזה מעט מעל התחזיות.
בשנה כולה החברה תגדיל את המחזור ב-8%-10% שזה ממש לא מרשים לחברת צמיחה, אבל השוק קשה, יש האטה מסביב. הכנסות של 1.4 מיליארד דולר לא הולכות ברגל.
- כל הכותרות
2 וויקס שכחה איך להרוויח - אם היו אומרים לכם שפונקציית המטרה שלכם היא הכנסות ולא רווח, הייתם מגדילים בכל הכוח את ההכנסות. זה מה שעושים בשנים האחרונות בחברות הטכנולוגיה וגם בוויקס. אם היו משנים את הכללים הייתם משתנים בהתאם, וזה מה שוויקס עושה כעת - בעל הבית (וול סטריט) השתגע וכעת צריך להתייחס לשורה התחתונה. הבעיה היא שבינתיים שכרתם עובדים, בניתם מנוע צמיחה והכי נורא - התחלתם להאמין שלא צריך להרוויח אף פעם.
השינוי הזה בחשיבה קשה לחברות רבות. הנהלת וויקס מנוסה וגמישה מחשבתית. אין לה בעיה להגיד שמשנים את האסטרטגיה כי הכללים השתנו, אין לה בעיה לפטר עובדים. היתה לה בעיה אם היא לא היתה מסוגלת להשתנות.
וויקס עושה הכל נכון כדי לחזור למשחק בוול סטריט ולהיות שוב חברה דומיננטית וגדולה (גם עכשיו היא גדולה - אבל הכל יחסי). היא כבר ביקרה בשווי של 20 מיליארד דולר, עכשיו היא ב-4 מיליארד דולר. השאיפה היא לעלות בשווי, אבל לוויקס יש בעיה.
3. תזרים שלילי, גירעון בהון. כבר שני רבעונים החברה לא מייצרת כסף. החברה עברה לגירעון של כ-90 מיליון דולר. גירעון בהון הוא נוסחה פשוטה - נכסים פחות התחייבויות. לחברה יש יותר חובות מנכסים. חלק מהחובות האלו לא צריך להחזיר מחר בבוקר וחלק מתגלגלים (לדוגמה - התחייבות ללקוחות בגין רכישות שלהם) ועדיין חברה בגירעון בהון זה לא מצב ממש בריא, אם כי הוא לא מעיד על שווי. שווי של חברה מגלם את הפוטנציאל לרווח בעתיד והוא אינו מתייחס רק לנכסים והתחייבויות בהווה. העניין הוא שכדי להגיע לפוטנציאל בעתיד, צריך שההווה לא יכביד עלייך, וגירעון בהון עלול להכביד.
גירעון בהון מכביד אם יש חוב גדול. אז לוויקס יש חוב גדול של 930 מיליון דולר ומנגד יש לה נכסים פיננסים של 1.45 מיליארד דולר. מדובר על מזומנים נטו של 520 מיליון דולר, זה הרבה כסף. אבל כדי שהוא יישמר צריך לעשות שינוי ב-DNA - להגדיר את המטרה כרווח ולא כהכנסה. וול סטריט כאמור השתנתה וויקס עברה שינוי תפיסתי והיא מכוונת רווח. זה אומר - צמצומים. למרות שאמרה לנו שלא תפטר עובדים היא פיטרה ותמשיך לפטר.
לא נעים להגיד את זה - אבל זה נדרש וזה נכון לחברה ולמנייה. וול סטריט אוהבת פיטורים, וול סטריט רוצה לראות שיפור ברווח.
4. וויקס תתגבר על המשבר הנוכחי. אבל מה עתידה? אינפלציה, העלאת ריבית, מיתון, כל נתוני המקרו ישפיעו על וויקס, אבל זו לא צפויה להיות דרמה. הבעיה של וויקס היא מאזן חלש והבעיה הגדולה יותר היא התחרות, ועם תחרות חזקה וויקס לדעתי (למרות דברי מנהליה) לא תוכל להישאר עצמאית. יהיו לא מעטות שירצו אותה.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
6.מר עובדיה, לא צריך להיות גאון בשביל להבין מה ויקס עושהנחשון 11/08/2022 11:47הגב לתגובה זו1 0הייחוד של ויקס היא בפשטות שבעל עסק יכול להקים לעצמו אתר עובד ומעוצב ללא שום ידע טכנולוגי . וורדפרס מצריך יותר התעסקות והבנה. בסופו של יום המוצר של ויקס הוא כל הזמן לשפר ולהעניק עוד יכולת וכלים לבונה האתר מבלי שבין שורה אחת בקוד. השאלה כמה בעלי עסקים קטנים זקוקים לזה היום. והאם לא כדאי לפנות למתכנת שיבנה לך אתר פשוט תפור למידה שלך יחסית בסכום נמוך! כשאפשר להקים אתר פשוט בסכום סמלי של 500₪ ע"י מתכנת הודי או אוקראיני, ויקס בבעיהסגור
-
משתמשים לא אוהבים לעבוד קשהמישו 11/08/2022 16:10הגב לתגובה זו0 0מעט מאוד יחפשו מפתח סיני או הודי כמו שאתה אומר, אנשים מעדיפים לשלם יותר ולעצב אתר מובנה במהירותסגור
-
5.הבעיה הגדולה היאעופר 10/08/2022 15:03הגב לתגובה זו3 4הבעיה הגדולה היא שעיקר ההכנסות של וויקס הם ממוצרי צד ג' ולא הטכנולוגייה שלהם כביכול...הרוב זה ממכירת דומיינים והגדלת שטח אחסון...בתקציבים שלהם כל אפיליאייט של גו דדי יהיה ריווחי מהחודש הראשון...בקצב הזה וויקס יורדת מתחת לדולר...הם יהיו חייבים להמכר לגוגל או משהו וכמו וויייז...להעלם....גג שווי שוק מיליארד דולר העסקה תהיה לדעתי ...סגור
-
מה? איזה שטויותאיחטיאנדר 10/08/2022 20:59הגב לתגובה זו1 1מאיפה הבאת את זה?סגור
-
4.העובדים הקימו את החברה ועכשיו מפטרים?הצדיק 10/08/2022 14:41הגב לתגובה זו2 1זה נראה לך צודק?סגור
- טען עוד
-
זה עסק, לא צודק לא צודק (ל"ת)צדק 10/08/2022 19:21הגב לתגובה זו0 0סגור
-
צדק צדק תרדוףמוני 10/08/2022 15:59הגב לתגובה זו2 0צדק מחפשים בפקולטה לפילוסופיה לא בביה״ס למנהל עסקיםסגור
-
3.איש מפתחחניבעל המכבי 10/08/2022 14:32הגב לתגובה זו1 1איש מפתח בתהליך שינוי מודל זה מנהל כספים. הנוכחי לא מסוגל להתמודד. אבל הבעיה העיקרית הוא המודל לפיו הם מוכרים למשתמש הסופי הקטן שלא עושה שידרוגים ותחזוקה.ממלאית את הדלי בכפית ומוציאים בזרנוג.לכן הכרוניקה ידועה מראש. בדרך לחצי שווי נוכחיסגור
-
2.כתבה יפהנוסי 10/08/2022 13:48הגב לתגובה זו6 0תודהסגור
-
1.אין בעיה לפטר עובדים ?יוסי לוי 10/08/2022 13:04הגב לתגובה זו1 1מי אמר .. ?סגור
