0% מדד ביולי? "הפד ימשיך להעלות ריבית - ובצורה משמעותית"

מדד המחירים לצרכן בארה"ב שפורסם אתמול בארה"ב, מציג התקררות קלה באינפלציה - עם 0% לחודש יולי, וירידה בקצב האינפלציה השנתי מ-9.1% ל-8.5%. לצד נתוני תעסוקה פנטסטיים, האם הדבר ימתן את קצב העלאות הריבית?

"אין ספק שהמצב משתפר וגם השווקים מראים לנו את זה. המניות עולות, אי אפשר להשוואת את הסביבה היום לזו שהיינו בה במחצית הראשונה של השנה. אבל לא צריך לפתוח עדיין את השמפניות כי מה שראינו במדד המחירים לצרכן זה את ההאטה מגיעה מאותם סעיפים של צד ההיצע, 'סעיפי הקרונה'", מסביר אורי גרינפלד, האסטרטג הראשי של פסגות בית השקעות, בראיון לביזפורטל. "ראינו למשל את מחירי המכוניות אפילו יורדים, מוצרים גדולים לבית כמו ריהוט ומוצרי חשמל גדולים, זה הכל תוצאה של העלייה שהייתה בקורונה עם הבעיה בשינוע, עם מחירי השבבים שעלו. הבעיה הזו נפתרה, הקורונה מאחורינו, הנמלים חזרו לעבוד ועכשיו אנחנו רואים את המחירים מתחילים להירגע".
 
"אבל האינפלציה עדיין גבוהה, ברמה של 8.5%. כמו כן אנחנו רואים את הסעיפים של הביקוש, הסעיפים הבעייתיים של שוק העבודה, הם ממשיכים לעלות. ולכן זה לא שאינפלציה מפה והלאה רק תמשיך לרדת, אלא שיש לנו ירידה בגורמי ההיצע, שגורמי הביקוש נמצאים דווקא בהאצה.
 
"זו אינפלציה שמזינה את עצמה. שוק העבודה בארה"ב חם מאד, כמו גם בישראל ובשאר העולם. המעסיקים מחפשים עובדים, הם מעלים שכר ואז צריך לעלות מחירים כי משלמים יותר על העובד, ואז השכר נשחק, ואז העובד בא ואומר - אני רוצה עוד העלאת שכר. יש פה כדור שלג בו האינפלציה מובילה להעלאת שכר וזו מביאה לעוד אינפלציה וכן הלאה. וזה עדיין קיים והולך ומאיץ - ובזה הפד חייב לטפל".
 
-אז נראה עוד העלאת ריבית גבוהה בספטמבר?
"אם מסתכלים כיצד השוק מתמחר (את העלאת הריבית הבאה - שתתרחש בספטמבר, א"כ), אז לפני הנתון של אתמול - הוא תמחר 0.75% ואחרי פרסום נתון המדד אתמול הוא מתמחר בחצי אחוז או בין לבין. צריך להגיד, עד העלאת הריבית הקרובה, יש לנו עוד נתון של שוק העבודה ועוד נתון של האינפלציה (לחודש אוגוסט, שיפורסם בספטמבר, א"כ), אז יש עוד המון אי-וודאות. אבל השאלה היא לא מה תהיה בפגישה הקרובה, 0.5%-0.75%, הפד כרגע ימשיך להעלות את הריבית. אין לו ברירה, ובצורה משמעותית. 0.5%-0.75% ואחר זה כנראה עוד פעם 0.5%-0.75% כי הוא מבין שכדי לשבור את המעגל הזה וליצר איזושהי עצירה באינפלציה שמגיעה מצד הביקוש, הוא חייב לייצר האטה במשק, כלומר שהאבטלה תעלה, שהמעסיקים כבר לא יצטרכו כל הזמן לרוץ אחרי העובדים. ואז הוא יצטרך להרגיע עם הריבית". צפו בראיוןTV
.