ג'רמי גרנתם, מהמשקיעים הגדולים בעולם, מתריע כי שוק המניות נמצא בעיצומה של בועה שטרם התפוצצה ומזהיר כי הצניחה הגדולה עוד לפנינו. גרנתם מגדיר את המצב כ"סופר-בועה" שבה המחירים אפילו יותר מופרעים ממה שהוא מכנה כ"בועה-רגילה".
במצב רגיל, השוק - או מדד מחיר המניות - עולה במהירות, תוך התעלמות מסיכונים משמעותיים שבסופו של דבר גורמים למחירים לצנוח. באותם מקרים רגילים, המדדים עולים לשתי סטיות תקן מעל ממוצע המחירים האחרון. במצב הנוכחי, אותו הוא מגדיר כאמור כ"סופר-בועה", הנתון מגיע ל-2.5 ומעלה - זה המקום שבו היה השוק בשנת 2021, כשהמניות זינקו מהשפל שאליו הגיעו בתחילת מגפת הקורונה.
גרנתם, מייסד שותף של Grantham, Mayo, & van Otterloo, נתפס לרוב כספקן בכל הקשור לשוק. ובכל זאת, הוא מסביר שהמקום שבו נמצאות המניות היום - ואיך שהן הגיעו לשם - מתאים באופן מושלם לשלבים שעוברות "בועות-העל".
- כל הכותרות
השלב הראשון הוא יצירת הבועה שנוצרת עם נסיקת המניות. לאחר מכן, בשלב השני, אנו רואים בשוק ירידה משמעותית בתגובה לאירוע פוליטי או כלכלי שלילי כלשהו. עלייה בשוק דובי מתפתחת כאשר אנשים מניחים שהם יכולים לראות יום שבו המניות יחזרו לשיאים מכיוון שהאתגרים הכלכליים הולכים ומתגמדים - דבר שמכין את הבמה לירידה האחרונה.
הכל נשמע מאוד כמו האירועים של השנים האחרונות. ראשית, מדד ה-S&P 500 יותר מהכפיל את עצמו מהתחתית שלו במרץ 2020 ועד לתחילת ינואר השנה. שיעורי ריבית נמוכים ותמריצים פיסקאליים הניעו את הפעילות הכלכלית, את רווחי החברות ואת הערכות המניות.
ההתרסקות הגיע במחצית הראשונה של השנה. המדד ירד ביותר מ-20% לשפל של אמצע יוני, כאשר המשקיעים הביאו בחשבון את הזעזוע הכלכלי שייגרם מהמאמץ של הפד' להילחם באינפלציה. המחירים לצרכן כבר עלו, אבל התמונה התכהה כשרוסיה פלשה לאוקראינה, והביאה לזינוק במחירי הסחורות.
אם נערוך השוואה ביחס לאירועים מטלטלים בעולם המניות של המאה הקודמת, ניזכר כמובן ביציאה מהשפל של 1929: בתחילת השפל הגדול, השוק התאושש קצת יותר ממחצית ההפסד שלו לפני שירד שוב למטה. הדבר נכון גם לגבי הראלי מהשפל של 1973. בשנת 2000, הנאסד"ק החזיר 60% מההפסד שלו בשוק הדובי מבועת הטכנולוגיה. "האירוע הנוכחי, עד כה, נראה דומה להחריד לבועות העל ההיסטוריות האחרות הללו", כתב גרנתם.
השאלה כעת היא מה יוריד את השוק מכאן. גרנתם מזכיר את הזעזועים הכפולים של האינפלציה ואת שיעורי הריבית הגבוהים שנועדו לבלום אותה. בעוד שהשוק כבר יורד משיא הקיץ שלו, הוא גם יורד ברמות טכניות מרכזיות, מה שמסמן שייתכן ירידות נוספות בדרך. המשקיעים צריכים לעקוב אחרי כמה מהר קצב האינפלציה יורד - מידע קריטי למועד שבו הפד' יאט את העלאת הריבית.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
17.ממש מכוונים לרסק את השוק בגלל הבל פיהם!חיים 03/09/2022 23:30הגב לתגובה זו0 0האם השוק לא חטף מספיק מתחילת השנה? יותר מ25% ירידה? אתםפשוט לא חיים את השוק. אז בבקשה תסתמו את הפה!סגור
-
16.איש השטויותאנונימי 03/09/2022 15:24הגב לתגובה זו0 0כתבה ללא הוכחות של הניתוח היא אוסף של שטויותסגור
-
15.האיש שחזה האיש שחזהאנונימי 03/09/2022 14:42הגב לתגובה זו2 1כמעט עשר שנים אותם כתבות עם ה 'איש שחזה'.פעם זה גונדלך הכוכב, פעם זה האיש שחזה את 2008..תשחררו אותנו מהכתבות האלה. הריבית עדיין נמוכה. מה זה 2%??שוק ההון ושוק הנדלן ימשיך להתפוצץ למעלה. פאוול לא פראייר , אם היה רוצה למתן את האינפלציה היה מעלה ריבית כמו שצריך ולא בצורה שלא מדגדג לאף אחד. שלא נדבר על אמיר ירון חסר עמוד שידרה. מה שפאוול עושה עושה אחריו.. בקיצור.. נכון לעכשיו שוק ההון ושוק הנדלן ימשיך למעלה אין שום סיבה שירד.עכשיו איפה יורד לנשום אוויר.. השיאים החדשים עוד לפנינו.בהצלחה לכולםסגור
-
14.עוד אחדשחר 03/09/2022 14:16הגב לתגובה זו1 0אף אחד לא יודע כלום. הוא עוד אחד שזיהה איזה תבנית והחליט שהכל צריך לחזור על עצמוסגור
-
13.מזל שיש שוק נדלן ישראלי שכל הזמן עולה. השקעה ללא סיכון (ל"ת)קלקלן 03/09/2022 13:22הגב לתגובה זו0 0סגור
- טען עוד
-
12.לא אני . הואנוכל מטומטם 03/09/2022 05:05הגב לתגובה זו1 0אם צדק יהייה גורו ל 50 שנה הבאות.אם שגה מה יעשו לו שבגללו מכרו מניות וקנו פוטים ???מהמר בזוי בלי השקעה רק מיליםסגור
-
11.קחי את השדים זרקי אותם ליםברבור שחור 03/09/2022 02:44הגב לתגובה זו0 2מה שבא בא. ומי שלא רוצה להפסיד את כל כספו. ידע דבר אחד. אני מגיע תמיד ורק בדיעבד תזהו למה? ככה. ורק ככה אני מגיע. בבום. ומכיוון לא צפוי. אבל אני עדיין נהנה לשחק עם כל רואי השחורות שחושבים שהם ידעו לזהות את מה שלא ניתן לזהות על פי הגדרה. רחמיי עליהם עליכם ועל כולכם. ולא כאן תמצאו את התשובות.סגור
-
10.נראה דומה להחריד לבועות העל ההיסטוריות האחרות כמו 1929?gnux 03/09/2022 02:36הגב לתגובה זו0 0לדעתי זו הגזמה. היו כבר נפילות כואבות יותר. ומי שרוצה לחזור אחורה כדי למצוא בועה גדולה יותר לא צריך... היא עוד לפנינו...סגור
-
9.נו בסדר אז יירד עוד ואז מה ? יעלההה (ל"ת)מי יודע 02/09/2022 23:33הגב לתגובה זו0 0סגור
-
8.מומחה לנבואות שחורות חוזר על עצמו בכל הזדמנות!האמת היחידה 02/09/2022 23:13הגב לתגובה זו0 0לך כנס לקונכיה שלך עם השואה 1929 זה רחוק מאוד מאוד! זה רק מראה איך המוח שלך רקוב!סגור
-
7.כך מדבר אחד ששקוע עד הצוואר בשורטים ומנסה לעורר בהלה (ל"ת)007 02/09/2022 22:54הגב לתגובה זו0 0סגור
-
6.כל פעם צץ מנבא שחורות חדש. דיי, נמאס לצוטט אותם... (ל"ת)מישהו 02/09/2022 20:10הגב לתגובה זו8 1סגור
-
כותבים לצטט. זה להגיד את מה שאמרויחזקאל 03/09/2022 06:19הגב לתגובה זו0 0לצותת זה להאזין מהצדסגור
-
אז אל תצוטט...עברית שפה קשה (ל"ת)למישהו 02/09/2022 20:58הגב לתגובה זו5 0סגור
-
5.בלוףאהרון 02/09/2022 19:42הגב לתגובה זו3 4מפחיד גדי לקנות . מה הוא מנהל ? קרן מניות אגחים השקעות אלטרנטיביות ?סגור
-
4.שעון מקולקלדויד 02/09/2022 19:00הגב לתגובה זו15 2למה לצטט אדם שטעה בכל התחזיות השחורות שלו בעשרות השנים האחרונות. הוא אכן חזה את הנפילה של 1987 אך מאז חזה עשרות מפולות שאף אחת לא התרחשה. קצת שיקול דעת לא יזיק.סגור
-
89 דוידל. והוא חזה את התרסקות כל הבועות מאז כולל 20002008 וגם את זאת 03/09/2022 04:38הגב לתגובה זו1 0רק שבדכ יצא מהשוק שנה שנתיים לפני הנפילה. את הנפילה הנוכחית חזה בראשית 2021סגור
-
3.תמיד בשורט ורואים שחור האתר היחיד שרואהביזפורטל 02/09/2022 18:52הגב לתגובה זו5 1אפור ורוד לבן בשחורסגור
-
2.שמפחד מהצל של עצמו (ל"ת)עוד הזוי 02/09/2022 18:25הגב לתגובה זו2 2סגור
-
מנהל מליארדים! משנת 89 . כמעט כמוך! (ל"ת)כמעט כמוחחחחחחחחחח 03/09/2022 04:40הגב לתגובה זו0 2סגור
-
1.הבועה היא אתה... נסדק טס דאקס טס אתה נוחת (ל"ת)מכאל 02/09/2022 18:17הגב לתגובה זו3 6סגור
-
היכן אתה רואה נסדאק טס?? (ל"ת)רונן 02/09/2022 20:03הגב לתגובה זו4 1סגור
-
תמשיך עם השוורים האיצול ישברגבר גבר 02/09/2022 20:02הגב לתגובה זו2 1עגלה לא סוחבת בעליות.סגור
-
מה זה איצול אולי צילצול (ל"ת)לגבר 02/09/2022 21:01הגב לתגובה זו1 2סגור
-
הייצול שמושך את העגלה (ל"ת)עוז 03/09/2022 08:36הגב לתגובה זו0 0סגור
-
יצולרחלי 02/09/2022 23:41הגב לתגובה זו0 0כנראה התכוון ליצול שבעזרתו רותמים את השורסגור
