בשבוע החולף מדד הדאו ג'ונס ירד ב-2.8%, מדד ה-S&P500 ירד ב-3.2% והנאסד"ק נפל ב-4% - קרוב למחוק את כל העלייה שצבר מאז התחתית ביוני האחרון, ואז יהיה קל לכולם להגיד כמה המלכודת הזאת הייתה ברורה וצפויה.
התשואה ל-10 שנים זינקה ב-5% אל 3.2% תשואה, מה שכמובן העיב על המדדים. התשואה לשנתיים ירדה מעט - 0.3% לאחר שכבשה שיא חדש של 3.5%. הנפט המשיך במגמת הירידה כשבשבוע האחרון הוא נחתך ב-6% למחיר של 87 דולר, בעקבות זאת המחיר לגלון בארה״ב כבר יורד ל-3.84 דולר, לאחר שעמד כבר על 5 דולר. הנתון כמובן ישפיע על מחירי האנרגיה שמתגלגלים לאינפלציה בחודש אוגוסט, שתפורסם בתאריך 13/9.
בגזרת המאקרו - שבוע רגוע בוול סטריט, שיתחיל רק ביום שלישי לאור חופש "Labor Day" בארה״ב. ביום שני יש פגישה של מדינות האופ״ק, שעלולים להודיע על קיצוץ קטן בתפוקה על רקע הירידה בביקוש לנפט. בשלישי, מדד מנהלי הרכש ISM בשירותים, אינדיקטור חשוב במיוחד בשל המשקל הגדול של ענפי השירותים בתוצר. ביום חמישי יעלה ג'רום פאוול, יו״ר הפדרל ריזרב לנאום (ואנחנו זוכרים מה קרה בפעם הקודמת שנאם).
- כל הכותרות
בגזרת הדוחות - ״השאריות״ מעונת הדוחות מדווחות:
ביום שלישי -
UIPATH INC
0%
UIPATH INC
12.37
0%
ביום רביעי -
NIO INC
0%
NIO INC
4.49
0%
ביום חמישי -
BILIBILI INC ADR
0%
BILIBILI IN
18.3
0%
ביום שישי -
KROGER CO THE
-1.26%
KROGER CO THE
58.02
-1.26%
בלידר שוקי הון עם יונתן כץ, התייחסו אל נתוני התעסוקה שפורסמו ביום שישי ואל האבטלה שעלתה ל-3.7%: ״יש בהחלט חדשות טובות בנתוני התעסוקה, כולל הגידול בשיעור ההשתתפות ועלייה מעט מתונה בשכר. עדיין שוק העבודה נמצא בקרבת תעסוקה מלאה, מה שתומך בלחצי שכר. מבחינת הפד' אין כאן הכרעה לגבי העלאת ריבית של 0.5% או 0.75% ב-21 ספטמבר (תלוי יותר בנתוני האינפלציה של חודש אוגוסט)".
עוד הוסיפו כי: ״מה שכן חשוב: מכלול הנתונים במשק האמריקאי חיוביים, שוק העבודה הדוק עם עלייה במספר המשרות הפנויות, מסתמן שיפור באמון הצרכני ויציבות בפעילות בתעשייה ולא מצביעים על מיתון מתקרב. לכן, מבחינת הפד' מדובר באור ירוק להמשיך להעלות את הריבית לרמה של 4.25% ברבעון א' של 2023, ולא צפויה ירידה לפני 2024. הפנמה לגבי תרחיש זה עלולה להמשיך להעיב על השווקים״.
ד״ר גיל מיכאל בפמן, הכלכלן ראשי של בנק לאומי ודודי רזניק, אסטרטג הריביות של הבנק הזכירו את נתון האינפלציה שעתיד להתפרסם בעוד שבועיים: ״במידה ומדד המחירים לצרכן, העתיד להתפרסם ב-13/9/22, יפתיע ויהיה מתון וירד יותר מהצפוי (ירידה של 0.1%), ובעיקר אם רכיב הליבה יעלה הרבה פחות מהצפוי, הדבר עשוי להחזיר לשולחן העלאת ריבית של רק 0.5% בהחלטה הקרובה (21/9/22) ולא 0.75%, כפי שהשוק עדיין מתמחר כרגע״.
אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן ראשי של בית ההשקעות מיטב אמר: ״להערכתנו, דוח תעסוקה האחרון מעלה מאוד את הסיכוי לעליית ריבית בשיעור של 0.75% בפגישתו הקרובה של ב-20.9. רק נתון אינפלציה מאוד נמוך לחודש אוגוסט או אירוע בלתי צפוי יכולים עדיין להטות לטובת עליית ריבית בשיעור נמוך יותר. הפד' גם עומד לעדכן בפגישתו הקרובה את התחזית לריבית שעמדה בחודש יוני על 3.4% בסוף השנה ו-3.8% בסוף 2023. סביר מאוד שהתחזית לריבית בסוף 2022 תעלה מ-3.4% לכ-4.1% והתחזית לשנת 2023 לא תהיה להערכתנו נמוכה מ-4.5%. התשואות בשוק האג״ח עדיין נמוכות מדי בשביל התחזית הצפויה של ה-FED לעליית ריבית״.
בנוסף, מיטב מוסיפים כי: ״כדאי לשים לב, שבמהלך עליית התשואות האחרון בארה״ב תלילות עקום התשואות (2Y/10Y) דווקא עלתה (עקום עדיין הפוך), בניגוד למגמה שהייתה בדרך כלל השנה. עליית תלילות תוך כדי עליית תשואות יכולה להיות סימן לעלייה בסיכון האינפלציוני ו/או עלייה בסיכון הפיננסי של הממשלה ו/או לאופטימיות לגבי המצב הכלכלי״.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
3.מיטב דש - מה זה הקשקוש הזה. לא ברוריםעליה בסיכון ו/או אופטימיות לגבי המצב הכלכלי. מה רצ 04/09/2022 20:38הגב לתגובה זו5 1עליה בסיכון ו/או אופטימיות לגבי המצב הכלכלי. מה רציתם להגיד. וגם מה הקשר לעקומות - נראה לי שרק אתם מבינים מה כתבתם. מה הבעייה להיות ברור או שפשוט אין לכם מושג מה אתם אומרים וחושבים שכולם מטומטמים?סגור
-
עקום תשואות הפוך זה אומרברק 05/09/2022 09:44הגב לתגובה זו0 0שהשחקנים הגדולים בשוק האג"ח שזה אומר הבנקים, מדינות, קרנות גידור ופנסיה מגדרים את עצמם ממיתון. עקום עולה שזה המצב הרגיל אומר שהשחקנים בשוק מנסים להרוויח כסף על ידי נתינת הלוואות ולקיחת סיכונים ועקום הפוך אומר שרוב השוק מוכן להרוויח פחות אבל לא להפסיד כי יש חשש שחברות יקרסו ולא יחזירו הלוואות. כשהעקום יחזור לעלות זה לרוב ממש חודש לפני שדברים קורסים ושאנחנו נהיה בשיא המיתון בכלכלה האמיתית. שים לב שלשחקנים בשוק הזה יש את הכי הרבה מידע מכל הסוחרים בכל השווקים.סגור
-
2.מדוע הפד אוהב את העלייה באחוזי האבטלה?אני 04/09/2022 19:46הגב לתגובה זו0 0מדוע הפד אוהב את העלייה באחוזי האבטלה?סגור
-
כי זה יוריד את הצריכה ובהכרח גם את האינפלציה !! לדעתי (ל"ת)חושחש הבלש 05/09/2022 08:04הגב לתגובה זו0 0סגור
-
הפוך גוטהAdr 05/09/2022 07:32הגב לתגובה זו4 0עלייה באחוזי אבטלה משמע התקררות המשק מה שאומר שהאינפלציה נבלמת מה שאומר שאפשר להפחית את עליית הריביתסגור
- טען עוד
-
הודרת ריביתרוני 05/09/2022 06:27הגב לתגובה זו1 0כאשר נתוני האבטלה עולים הצריכה תרד ואיתה המחירים זו המטרה וניתן להוריד את קצב העלאת הריביתסגור
-
1.הבנקים לא העלו ריביות בפקמים הקצרים הם צוחקים על הציבוראחרי הרעש התקשורתי הבנקים ביצעו תרגיל מסריח.העלו א 04/09/2022 17:25הגב לתגובה זו3 0אחרי הרעש התקשורתי הבנקים ביצעו תרגיל מסריח.העלו את הריבית רק בפקדונות לשנה ומעלה.בלי אפשרות יציאה.אבל בפקמים לא העלו כמעט.הרי על מסגרות עוש בחובה הם העלו הרבה את הריביתסגור
-
האם כסף שיושב בעו"ש צובר ריבית?צ 04/09/2022 19:46הגב לתגובה זו0 0האם כסף שיושב בעו"ש צובר ריבית?סגור
