נשיאת ה-ECB, הבנק המרכזי של אירופה, כריסטין לגארד, פועלת באגרסיביות האפשרית במצב שבה אירופה נמצאת בכדי להילחם באינפלציה, תוך כדי שהסיכוי למיתון עמוק באירופה מתגבר. עד כה, ה-ECB העלה את הריבית רק ב-0.5% וכמעט חצי שנה אחרי הפד האמריקאי - קצת באיחור לדעת רבים.
קצת יותר מחודש לאחר שהפדרל ריזרב העלה את הריבית ב-0.75% נוספים לרמה של 2.25-2.5%, גם ה-ECB אמור להגביר הקצב גם כן, כך לפחות חושבים כלכלנים במורגן סטנלי ונומורה, הטוענים כי אינפלציה בשיעור שיא של 9.1% היא משהו שאי אפשר לעבור עליו בשתיקה. גם פער הריביות בין היבשות גדול מאוד ועומד על 2%. אחת הסיבות למורכבות היתרה באירופה היא שאמנם הכלכלות פועלות על פי ריבית אחת (כלומר מדיניות מוניטרית אחת) אבל כל מדינה מנהלת את עצמה, כל ממשלה פועלת לבדה (מדיניות פיסקאלית נפרדת). כך שלנהל את כלכלת אירופה ולהתחשב בכל המרכיבים, תוך לקיחת ההבדלים בין המדינות בחשבון כאשר כל מדינה תושפע בצורה שונה - זו משימה מסובכת למדי. אם בארה״ב שוק התעסוקה חזק, באירופה יש הבדלים גדולים בין המדינות השונות - והיבשת הישנה צפויה להיכנס למיתון. אלא שמנגד - החשש של נשיאת ה-ECB, הוא שאי-פעולה נגד עליות המחירים כעת יאפשר להם להתבסס ולהישאר כך לאורך זמן, מה שיקשה הרבה יותר על הורדת האינפלציה מאוחר יותר.
בשונה מהפדרל ריזרב, ה-ECB עדיין לא הודיע על תוכניות כלשהן להתחיל להפחית את המאזן שלו, בשווי 5 טריליון דולר, באגרות החוב שרכש במשבר הקורונה. אחת הסיבות לכך היא החשש שהקטנת המאזן ומכירת אג״ח תחריף את פערי האג"ח השונים בין מדינות היבשת.
- כל הכותרות
ואם זה לא מספיק, אז אירופה גם כנראה תהיה בבעיית אנרגיה בחורף הקרוב: רוסיה סגרה ללא הגבלת זמן את צינור הגז טבעי המרכזי של היבשת. ״לצורך תיקון״. אם כי די ברור, ומנהיגי אירופה אף אומרים במפורש - שרוסיה נוקמת על הסנקציות שהוטלו עליה לאחר שפלשה לאוקראינה בתחילת השנה. ה-ECB נכון לעכשיו לא חוזה מיתון, אבל הוא כן הוריד את התחזית של הצמיחה של כלכלת אירופה. תחזיות אלו עלולות בהחלט להמשיך לרדת שוב גם החודש.
העלאת הריבית תעזור? לא בטוח
השאלה הנשאלת היא, האם העלאות הריבית בהכרח יעזרו להורדת האינפלציה באירופה, הרי רוב האינפלציה נוצרת מצד האנרגיה, שכן מחירי הגז הטבעי והנפט מרקיעים שחקים באירופה על רקע סגירת צינור הנורדסטרים 1 מרוסיה. העלאת הריבית באה לטפל בצד הביקוש, ולהרגיע את הוצאות הצרכנים, אך לא נראה שהיא תעזור למחירי האנרגיה לרדת. לכן תרחיש הסטגפלציה המסוכן המשלב מיתון ואינפלציה גבוהה על השולחן והבנק המרכזי באירופה נמצא בפלונטר גדול.
עם זאת, נומורה מצפה לעוד כמה העלאות ריבית מה-ECB בכדי להעלות את ריבית הפיקדונות ל-2%. לאחר מכן הוא מצפה שהבנק המרכזי יתחיל להוריד את הריבית, בספטמבר בשנה הבאה.
בינתיים, סגן יו"ר הפדרל ריזרב, ליאל בריינארד, הודיעה כי הפד יעשה כל מה שצריך בשביל להוריד את האינפלציה, וחבר הפד מסטר טוען כי ב-2023 נראה את האינפלציה בארה״ב מגיעה כבר לאזור 3-4 אחוזים.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
9.מצחיקאסי 08/09/2022 17:54הגב לתגובה זו0 0כנראה שהכתב יודע יותר מהכלכלנים הבכירים של בנקים מרכזיים,נראה לי שמישהו קצת מתבלבל פה...סגור
-
8.1929 כאן !!!דן 08/09/2022 14:25הגב לתגובה זו1 0חודשיים מהיום = מינוס 90% במדדים - לגזור ולשמור !!!סגור
-
7.השורטיסטים הם החוזרים של 16 שנה !!! (ל"ת)קובי 08/09/2022 13:28הגב לתגובה זו0 1סגור
-
6.השורטיסטים הם אנלפבתים לא מבינים כלום (ל"ת)קובי 08/09/2022 13:28הגב לתגובה זו0 2סגור
-
5.הוספתי על הדקס לונג אתמול ונסדק הלונג (ל"ת)פולינה 08/09/2022 13:20הגב לתגובה זו0 0סגור
- טען עוד
-
4.אמרתי לכם צים לא נוגעים תרד ל 23 22שלום 08/09/2022 13:19הגב לתגובה זו0 0לקנות אפל גוגל טסלה פייסבוק דויטשה בנק קסם לונג נסדק קסם לונג אס אנד פי קסם לונג דאקס 3סגור
-
3.מזהיר אתכם ללכת על השורט תאבדו כספכם (ל"ת)איתן 08/09/2022 13:18הגב לתגובה זו0 1סגור
-
2.כמו שנאמר לקנות רק דאקס נסדק .לא לגעת בצים (ל"ת)נעים 08/09/2022 13:18הגב לתגובה זו0 0סגור
-
1.ואז החוקים יקפצו למעלה כמו תמיד (ל"ת)רותי 08/09/2022 13:17הגב לתגובה זו0 0סגור
