117,000 בריכות הותקנו בארה"ב בשנת 2021, עלייה של 50% לעומת 2019 טרום שנת הקורונה.עונת הקיץ הסתיימה וכנראה שאיתה גם השחייה בבריכה, אבל הטיפול בבריכה נמשך לאורך זמן. מניית פול
POOL CORP
+0.54%
POOL CORP
359.42
+0.54%
מניית הבריכות הביתיות זינקה בשנת 2021 כאשר בעלי בתים, משועממים מהסגרים של הקורונה ומלאים במזומן, הודות לחבילות הסיוע של הממשל והריבית האפסית, מיהרו להכניס בריכות שחייה לבתים שלהם. למרות הגידול ב-2021, בשנת 2022 נראה שהמשקיעים לא נותנים פרמיה, ולו קטנה למניית הבריכות על רקע העלאות הריבית והצטמקות השכר הריאלי בארה״ב.
על אף שהביקוש לבריכות ביתיות אכן נרגע בשנה האחרונה, פול היא לא רק מתקינה בריכות, אלא גם המפיצה הסיטונאית הגדולה בעולם של אספקה לבריכות שחייה, עם נתח שוק דומיננטי. 80% מההכנסות שלה מגיעיים משירותים חוזרים כמו תיקון, תחזוקה ושיפוץ של בריכות שכבר הותקנו, סגמנט שאפילו בהאטה כלכלית לא צפוי להחלש.
- כל הכותרות
"זה סגמנט חשוב מאוד, אני משווה את זה לחשבון חשמל או לחשבון הסלולרי, דברים מסוימים שאתה רוכש חודש אחרי חודש", אומר סנדי וילר, שותף ומנהל תיקי השקעות ב-Vilere & Co. "אנשים לא נותנים לבריכה שלהם להפוך לירוקה ומלוכלכת, וכמעט אף אחד לא עושה את העבודה בעצמו."
מניית החברה ירדה ב-10% לפני כשבוע לאחר שדיווחה על רווח ברבעון השני של 7.59 דולר למניה, מעל התחזיות, בעוד שהכנסות של 2.1 מיליארד דולר הגיעו מתחת לצפי האנליסטים ב-4%. כעת היא נמצאת במרחק של 5% מנמוך שנתי, כאשר אנליסטים צופים צמיחה של 2% בלבד בהכנסות בשנה הבאה.
הירידה האחרונה מביאה את המניה למכפיל 18 על הרווחים החזויים בשנת 2023. זוהי פרמיה של כ-13% למכפיל S&P 500 שעומד על 16. מניית פול בדרך כלל מקבלת פרמיה של 50% אל מול השוק מכיוון שהרווחים צומחים בקצב גבוה. הפעם האחרונה שמניית פול הייתה זולה יחסית לשוק הייתה בתחילת 2008, בעיצומו של משבר הדיור, ולפני כן ב-2003. ב-2008 היא נסחרה בפרמיה של 8% אל מול מכפיל המדד, כך שעכשיו, משקיעים רבים חושבים שהיא זולה.
אפילו במהלך המיתון הקשה של 2007-09, עסקי התחזוקה והתיקונים החוזרים של החברה לא נפגעו באופן מהותי, ציין מנכ"ל פול, פיטר ארוואן. "לכן, גם אם יש איזה תרחיש מאקרו - כלכלי, אנו מצפים שהחלק הזה של העסק ימשיך לפעול באופן רגיל", אמר.
אנליסט CFRA Research זאקרי, שכינה לאחרונה את Pool כרעיון המוביל שלו בתחום הקמעונאות", מציין שהרווחים השתפרו בכל ברבעון השני, כשהרווחים הגולמיים עלו ב-1.5% ל-32.4% הודות לתמחור גבוה יותר. מחיר היעד שלו עומד על 512 דולר למניה, אפסייד של 48% מהמחיר כיום.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
1.תעשו כתבה כזאת על מיטרוניקסלירון 08/09/2022 19:54הגב לתגובה זו7 0יכול להיות מענייןסגור
