וויקס
וויקס
-2.17%
וויקס
180.01
-2.17%
וויקס שמפתחת פלטפורמות פשוטות ונוחות להקמת אתרים נמצאת כעת בצמיחה יחסית נמוכה ועל רקע זה מנייתה צנחה מהשיא בכ-75%, אבל השנים האחרונות היו טובות בשורה העליונה. וויקס, בשנת 2020 רשמה צמיחה מרשימה של 30% בזמן שהתזרים החופשי של החברה עלה ב-1% בלבד. ב-2021, ההכנסות שוב זינקו ב-29%, אך התזרים צנח ב-78%. והשנה - וויקס צומחת במספרים חד ספרתיים מאכזבים בהכנסות, כחלק מהאטה כלכלית והירידה בקצב הצמיחה של הדיגיטל. התזרים עדיין ממשיך לצנוח. אם בעבר התזרים היה פחות חשוב, עכשיו זה הפך לקריטי, במיוחד על רקע הפסדים ומעבר לגירעון בהון של החברה, אם כי יש לה עדיין מזומנים נטו בהיקף של מעל חצי מילארד דולר.
וויקס ברבעון האחרון רשמה הכנסות של 345 מיליון דולר, צמיחה של 11%, אך זה לא כל כך עודד את המשקיעים כאשר ההפסד התפעולי גדל. וול סטריט בתקופה הזאת מעדיפה רווחים על גדילה. זה אחת הסיבות שוול סטריט חתכה את שוויה של החברה הישראלית ב-75% מאז השיא.
- כל הכותרות
מתוך הכנסות של 345 מיליון דולר, 121 מיליון דולר הושקעו במחקר ופיתוח, 120 מיליון דולר הושקעו בהוצאות שיווק ומכירות, ו-43 מיליון דולר הלכו להנהלה וכלליות. אז מחקר ופיתוח זה כנראה קריטי, אבל היחס בין הוצאות המכירה והשיווק להכנסות הוא גבוה - כ-35%. וכאן נכנסת סטארבורד לתמונה - היא תרצה שהחברה תתייעל. האמת שזה גם מה שהנהלת החברה רוצה, וכעת היא תוכל לעשות זאת בלי נקיפות מצפון - "זה לא אנחנו, זה הם". באם תהליך הייעול של החברה לא יצליח, יש את מי להאשים.
לפני כחודש הודיעה החברה על פיטורי 100 עובדים, מתוך 4,800 העובדים בחברה (חודשים ספורים אחרי שהכחישה את הדבר נחרצות בשיחה עם ביזפורטל). אבל זה עדיין לא המהלך שיקרב אותה לרווחיות, וויקס צריכה לבצע מהלכים מהותיים יותר.
אנליסטים הגיבו להגדלת ההחזקות של קרן ההשקעות בחיוב, דבר שגם תורם לעליית המניה היום. אנליסט טרויסט, נאבד חאן רשם כי ״הוא רואה את המעורבות של קרן ההשקעות האקטיביסטית בחיוב ובשיתוף פעולה עם ההנהלה של וויקס, זה יכול להוביל לשיפורים בביצועים של החברה. הוא מעניק לוויקס דירוג ״קנייה״ עם מחיר יעד של 120 דולר, אפסייד של 33% ביחס למחיר הנוכחי. לדעתו, וויקס כעת היא בתמחור אטרקטיבי.
וויקס מכוונת לתזרים מזומנים חופשי של 20% מהכנסותיה - האם היא תצליח לעשות זאת? אם היא תצליח בכך, וזה לא בטוח, נראה שזה יוכל לשמש כזרז לעליית המניה. 20% ממחזור כתזרים זה 68 מיליון דולר ברבעון (בהנחת הכנסות רבעוניות של 345 מיליון דולר) הבעיה היא שזה תזרים חופשי שהיא מעולם עוד לא ייצרה. השיא של החברה עמד על 48 מיליון דולר ברבעון השני של 2020, כאשר שיעור האימוץ של פלטפורמת וויקס היה בשיאו.
וויקס ממשיכה גם עם שיתופי פעולה, דבר שמגדיל לה את ההוצאות, אך זה עשוי להיות מנוע הצמיחה שלה - היא משתפת פעולה עם חברות כמו Vistaprint ו- LegalZoom בכדי להציע את שירותי בניית האינטרנט שלה למשתמשים שלהן.
זה עלה לה ביוקר, בשנת 2021 היא הוציאה 108% מההכנסות שהגיעו מאותם שיתופי פעולה, על הוצאות התפעול של סגמנט זה, משמע, הוציאה יותר מאשר הכניסה. השנה, היא מצפה להוציא 96% עד 99% מההכנסות שמגיעות משיתופי הפעולה, על התפעול. עוד סגמנט שלוויקס יש מה להתייעל בו.
על אף העובדה ששיתופי הפעולה עולים לה ביוקר, הם מהווים מרכיב מרכזי בצמיחה העתידית של החברה. ההכנסות משיתופי הפעולה עלו ב-75% משנה לשנה והם יסייעו לה להאיץ מחדש את צמיחת ההכנסות הכוללת ברגע שההכנסות משיתופי הפעולה יהוו מרכיב מרכזי בוויקס.
בשנים הבאות, ההוצאות התפעוליות מסגמנט שיתופי הפעולה אמור לרדת, מה שיאפשר לה להשיג מינוף תפעולי ולהגדיל את התזרים המזומנים. נראה שלוויקס יש הרבה ״בשר״ להתייעל, תהליך שחייב להצליח בכדי להפוך אותה לאטרקטיבית, אם זה לא יקרה, גם התרחיש של מכירה יכול להיות על הפרק.
מניית החברה רשמה את השיא שלה בחודש פברואר 2021, עם שער של 348 דולר למניה, עלייה של 154% בתוך שנה. כעת, היא נסחרת בשער של 83 דולר ושווי החברה עומד על 4.7 מיליארד דולר. לחברה מכפיל מכירות של 3.16, ומדד פיוטרסקי נמוך של 3 שמעיד על הסיכון בהשקעה בחברה.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
8.הבעיה שחברות כמותה יש לא מעטLol 20/09/2022 06:47הגב לתגובה זו0 1וכדי להתייעל ולהרוויח היא צריכה לפטר עוד עובדים,דבר שיקשה עליהסגור
-
7.שחושב 4%למי 20/09/2022 03:06הגב לתגובה זו0 0מקווה שלא הסתבכת מעודף נתוניםסגור
-
6.שחשב ש 4%למי 20/09/2022 03:05הגב לתגובה זו0 0זה פנטסטי והכותב שזה לא משהו הוא לוזר מיועדת הכתבה הנוכחית,עדיין 4% אחרי שקראת?סגור
-
5.יא חלאוולאו זה הולך להיות בית מטבחייםDalal 19/09/2022 23:24הגב לתגובה זו1 1יותר אבטלה סמוייה מבתעשייה אווירית מכרו שם לכל מי שמנהל 40 איש שהוא כמו מנכל אני מהמר על התייעלות רוחבית בכל הדרגים וסגירה של חצי מהפעילויותסגור
-
נקוה שאתה טועהאופטימי 20/09/2022 14:47הגב לתגובה זו0 0ולמה אתה מרגיש לי צוהל?סגור
- טען עוד
-
4.קניית גרמניה ונסדק חובה השורט הענק- צים (ל"ת)ירון לוי 19/09/2022 23:07הגב לתגובה זו0 0סגור
-
3.השורט ניקרא כפי שהבטחתי רק לונג (ל"ת)רובי 19/09/2022 23:05הגב לתגובה זו0 0סגור
-
2.כי פי שאמרתי דקס הם ונסדק 3 לונג צים שורט 20-22 (ל"ת)יעקב 19/09/2022 23:04הגב לתגובה זו0 0סגור
-
1.לא טועה בכלום נסדק 3 טס דקס טס צים שורט (ל"ת)יצחק 19/09/2022 23:04הגב לתגובה זו0 0סגור
