״נייק תסבול מעודף מלאי״; אנליסטית ברקליס מורידה דירוג
נייק NIKE תדווח בשבוע הבא את דוחותייה הכספיים לרבעון השלישי של השנה, ובכך תפתח את עונת הדוחות. אנליסטית ברקליס מזהירה כי הדוחות עלולים להיות חלשים, זאת על רקע מלאי שגדל, סביבה מאקרו-כלכלית מאתגרת בסין (לקוחה גדולה של נייק) והשפעה גדולה משערי החליפין בשל התחזקות הדולר.
האנליסטית אדריאן יהי, הורידה את הדירוג מ-״תשואה עודפת״ ל-״תשואת מדד״, במילים אחרות, לדעתה נייק לא תכה את המדד. היא עושה זאת בשילוב עם הורדת מחיר היעד מ-125 דולר ל-110 דולר, מחיר שעדיין משקף אפסייד של 6% מהמחיר כעת. ״"למרות שסנטימנט המשקיעים זהיר והמניה בירידה, אנו עדיין מאמינים שהגדלת הרווחיות תהיה מאתגרת עבור נייק בטווח הבינוני" היא כתבה בהערת מחקר.
נייקי צפויה לדווח על רווח למניה של 94 סנט, המשקף ירידה מהרבעון המקביל של 20%, בנוסף, היא צפויה לרשום הכנסות של 12.3 מיליארד דולר, בקיפאון מהרבעון המקביל אשתקד, ובהתאמה לתחזית החברה שניתנה ברבעון הקודם. אנליסטית ברקליס מאמינה שהחברה יכולה לספק תוצאות שתעמודנה בציפיות, אך היא מאמינה שהתחזית קדימה לאור האתגרים של החברה חשובה יותר עבור המשקיעים.
אחד הסיכונים עבור נייקי הוא עודף מלאי, כתבה האנליסטית. קמעונאים סיטונאיים התקשו להסתדר השנה עם עודפי מלאי מסיביים, כדוגמת טארגט, שאמנם לא מאותו ענף אך היא דוגמה טובה. היא נתקעה עם מלאי שלא נמכר עקב היחלשות הצרכן בארה״ב, מה שגרם לה לחתוך את תחזית הרווח בעקבות סחורה שתימכר במחיר נמוך יותר, מן ״מכירת חיסול״. ״כשהכלכלה מראה סימנים של האטה, קמעונאים צריכים להיות שמרניים יותר עם רכישות המלאי שלהם, אנו מאמינים שנייק בהמשך השנה עשויה לראות היחלשות בביקושים בשילוב עם ביטולי הזמנות"
סין היא עוד סיכון עבור נייקי. ברבעון הקודם, ההכנסות מסין ירדו בכ-20% על רקע הסגרים המתמשכים של הקורונה, שבלי קשר לכך שאזרחים סגורים בביתם, הסגרים גם פוגעים בכלכלת סין, וגם שם, הצרכן נחלש. לקראת החורף, ביחד עם מדיניות הקורונה של סין, הפגיעה בנייק עשוייה להימשך. ברבעון האחרון, הכנסות מסין היוו כ-15% מסך ההכנסות הכוללות.
רוב הסיכונים הללו כנראה שמתומחרים בתוך המניה, והדוחות הקרובים יעזרו למשקיעים להבין היכן עומדת נייק. מתחילת השנה ירדה נייק ב-35%, נסחרת כעת לפי שווי שוק של 165 מיליארד דולר, ומכפיל של 26 על הרווחים החזויים לשנה הקרובה. לחברה מזומן נטו של 1.2 מיליארד דולר, דיבידנד שנתי בתשואה של 1.16% ומדד פיוטרסקי של 8.
