מייקל שומאכר, אנליסט וולס פארגו, טוען שהפד מעלה את הריבית לאט מידי, לדעתו, ״במקום איטי ומורט עצבים, זה צריך להיות חד ומהיר. נכון, זה ייגרום 'שוק' לכלכלה האמריקאית, אך ככה היא גם תוכל להתאושש במהירות״, לדעתו, העלאה של 1.5%, חסרת תקדים, צריכה להיות על השולחן.
"הפד יודע מה היעד שהוא צריך להגיע אליו, וגם השוק יודע, אז למה לא לעשות זאת ביום אחד?״ האנליסט הודה כי הוא כמובן מבין שהפד לא יעשה זאת. הוא יודע שהעלאת ריבית חדה שכזו תוכל לזעזע באלימות את הכלכלה והשווקים, אך אולי היא זאת שתוציא את הכלכלה האמריקאית לסייקל חדש.
שומאכר, על אף התזה המנוגדת שלו, מאמין כי הפד שם לב לציפיות השוק ולכן לא ירצה להפתיע, ויעלה את הריבית ב-0.75%. אבל הוא מזהיר שפאוול יהיה יותר ניצי במהלך מסיבת העיתונאים בעקבות דוח האינפלציה הלוהט של חודש אוגוסט. הוא מדגיש בעיקר את אינפלציית הליבה שהמשיכה לעלות בקצב גבוה מעל צפי האנליסטים.
- כל הכותרות
"כשחושבים על 10 השנים האחרונות, הייתה לנו מדיניות מוניטרית קלה להפליא במשך רוב הזמן. המדיניות המצמצמת החדשה של הפד הייתה סיבוב פרסה חד ומהיר, שגרמה לפאניקה בשווקים ובכלכלה כולה, אני חושב שהמדיניות המצמצמת הנוכחית תמשך לטווח ארוך״. שומאכר אומר זאת על אף ציפיות של משקיעים רבים ל״פיבוט״ מצד הפד, שכרגע לא מראה סימנים שכך יהיה. פיבוט הוא שינוי המדיניות של הפד, והתחלת הורדות ריבית. בין אם בגלל כלכלה שתכנס למיתון, או פשוט השגת המטרה, שהיא הורדת האינפלציה. בנתיים, 2 הגורמים חסרים.
שומאכר התייחס לתשואות האג״ח, שמעניינות משקיעים רבים לאור העליה בתשואה עליהם, והיותם ״חסרות סיכון״ - ״שוק האג״ח, עם התשואות הנוכחיות, הוא לא מקום רע להתחבא בו, במיוחד בשבועות סוערים, כאשר דוח האינפלציה יוצא והפד צפוי להעלות את הריבית״.
על רקע העליות בתשואות האג״ח והתשואה לשנתיים שמגיעה כבר ל-4%, (8% בשנתיים), אנליסטים ומשקיעים רבים נקרעים בין השקעה במניות בעלות סיכון, לבין תשואה על האג״ח. למשל, אפל, החברה הגדולה בעולם במכפיל של 25, משקפת תשואה של 4% בשנה, תשואה דומה לאג״ח. וכאן נוצרת דילמה, מה עדיף, אג״ח לשנתיים, או אפל?
נחזור להעלאת הריבית - מה הסטטיסטיקה אומרת?
באם נסתכל על העבר - נגלה שלמרות הפחד מהעלאות הריבית, התגובה של השווקים להעלאה היא לרוב חיובית. בהעלאה הראשונה של הפד במרץ, בשיעור של 0.25%, הנאסד״ק הגיב בעליה של 12.4% ב-10 ימים שלאחר מכן. בהעלאה השנייה, בשיעור של 0.5%, ב-12 ימי המסחר שלאחר מכן הנאסד״ק ירד ב-13.7%. ב-2 העלאות הריבית האחרונות, של 0.75%, הנאסד״ק בממוצע עלה ב-10% בשבועיים שלאחר מכן.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
6.לגמרי צודק 100%דיעה אישית 21/09/2022 20:59הגב לתגובה זו0 0די כבר עם הסיוט האיטי הזה שמקריס את הבורסות.לדעתי שירימו לריבית הכי גבוהה האפשרית ,ומשם כל חודש יורידו לפי הצורך לפי מצב האינפלציהסגור
-
5.אנשים מעדיפים לגור בדירה ולא לגור ברחוב (ל"ת)אנשים מעדיפים ל 21/09/2022 18:19הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.מסכים. לגמור עם זה כבר וזהו (ל"ת)אוהד 21/09/2022 14:11הגב לתגובה זו0 0סגור
-
3.ממש מגזימיםחיים עממי 21/09/2022 13:59הגב לתגובה זו0 0לא לתת לזה לקרותסגור
-
2.הריבית לא תעצור לפני 6%+ ואולי אף יותר .קש 21/09/2022 12:36הגב לתגובה זו3 2עד שמחירי הנכסים לא ירדו ויהיה היצע עצום ללא דורשים זה לא נגמרסגור
- טען עוד
-
1.ריבית.נוק 21/09/2022 12:14הגב לתגובה זו1 0אם הריבית תעלה אחוז וחצי הבורסה בוול סטריט תתרסק ביום שלושים לחמישים אחוז ולא תתאושש עד הבחירות. מיתון ????????????????????????????????????? גדול צפוי.סגור
-
נוקל 21/09/2022 13:10הגב לתגובה זו1 0אתה אסקימואי מגרינלנד?סגור
