״נוטשים את הספינה״, קרניבל קורסת ב-20% ואיתה מניות הקרוזים

קרניבל קרוז CARNIVAL CORP , חברת ענק בתחום שלא מצליח להתאושש - מניות הקרוזים לא מצליחות לחזור למחירי הטרום קורונה כמו גם סקטור התעופה. אנשים נרתעים מלנפוש בקרוזים על רקע המצב מאקרו - כלכלי המאתגר בארה״ב, בו נשחק השכר הריאלי של האזרחים בעקבות האינפלציה הגואה, בשילוב עם העלאות הריבית המדכאות את הוצאות הצרכן.

עם זאת, ניתן לראות שהכנסות החברה מצליחות לגדול מרבעון לרבעון, וההפסדים מצטמצמים, אך זה לא מרצה את המשקיעים.

קרניבל רשמה הכנסות ברבעון השני של השנה בסך של 4.3 מיליארד דולר, נמוך מאוד מתחזיות האנליסטים שצפו הכנסות בסך של 5.13 מיליארד דולר. ברבעון הראשון של השנה רשמה קרניבל הכנסות בסך 2.4 מיליארד דולר, כך שהיא כן מצליחה לגדול. ההכנסות של קרניבל טרום משבר הקורונה היו סביבות רמת ה-5 מיליארד דולר.

ההפסד למניה של החברה היה רחוק מאוד מתחזיות האנליסטים גם כן, ונראה שהחברה כעת רחוקה מלייצר רווח חשבונאי (ה-EBITDA היה חיובי). הנתון עמד על הפסד של 65 סנט למניה, או 770 מיליון דולר, כשברבעון המקביל הנתון עמד על הפסד של 2.8 מיליארד דולר, שיפור מהותי. אנליסטים צפו הפסד למניה של 13 סנט, כך שקרניבל הייתה רחוקה מהצפי.

ה-EBITDA המתואם לרבעון השני עמד על 300 מיליון דולר, הפך לחיובי לראשונה מאז חידוש פעילות השייט ממשבר הקורונה. 

בנוסף, החברה אישרה כי ברבעון הבא תמשיך להיות הפסדית, כשה-EBITDA ״צפוי להיות אפסי, עם נטייה לשלילי״ כך נמסר על פי החברה. החברה אישרה ששנת 2022 כולה תהיה הפסדית ולא השאירה תקווה למשקיעים, שנוטשים את הספינה, תרתי משמע והמניה צונחת ב-20%.

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• אחרי ששוויה נחתך ב-90% חברת הטייסים רוצה לשוב ולהמריא

ביוני האחרון, האנליסט ג'יימי רוייו מבנק מורגן סטנלי, חתך את מחיר היעד ל-7 דולר למניה מ-13 דולר למניה. הוא סבור כי החוב הכבד של החברה עלול להוביל אותה לפשיטת רגל, בשילוב עם המשך הפסדים גדולים, כפי שהחברה פרסמה היום. 4 מיליארד דולר צריכים להיפרע ב-18 החודשים הקרובים, בנוסף 5 מיליארד דולר מהמזומנים שבידי החברה הם רזרבות של לקוחות. כיון שאנו הולכים לקראת המשך העלאות ריבית, במידה והביקוש יפגע שוב מגורם כלשהו או שהלקוחות ירצו למשוך את כספם הרי שהחברה תהיה שווה 0, לדבריו. 

ביולי, קרניבל אכן דיללה את המשקיעים בהנפקת מניות. קרניבל הנפיקה מניות בשווי של מיליארד דולר, במחיר מניה של 9.95 דולר למניה, ואמרה שהכסף ישמש ״למטרות מנהליה של החברה, לרבות שינוי מבנה החוב לשנת 2023״. 

אצל רויאל קריביאן ROYAL CARIBBEAN CRUISES , שנופלת היום ב-10% המצב גם לא מזהיר. החברה לא מצליחה לייצר רווחים בעשרת הרבעונים האחרונים, בעוד שההכנסות מטפסות לאט מדי. החוב הנקי ברויאל קריביאן נמוך משמעותית מהחוב של קרניבל, ועומד על 16 מיליארד, חלק מהחובות הוא לפירעון בשנה הקרובה, כשלחברה מזומנים בסך 2.1 מיליארד דולר בלבד.

• נגד המגמה: למה גיימסטופ עולה בזמן שהשוק נופל?
• המגמה השלילית נמשכת: הנאסד"ק נופל ב-3.7%, אינטל נופלת ב-8%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"