אזהרת הרווח של AMD שולחת את הסקטור לנפילות, האם יש אור בקצה?

חברת השבבים  ADVANCED MICRO DEVICES +0.63% ADVANCED MI 138.35 +0.63% סגירה:0 פתיחה:137.34 גבוה:139.13 נמוך:137.04 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  פרסמה היום אזהרת רווח בנוגע לתוצאותיה ברבעון השלישי של השנה, כשההכנסות צפויות להיות נמוכות ב-16% מהתחזית הקודמת (כמיליארד דולר), הרווח הגולמי נשחק ל-50% מ-54%. האזהרה הדגישה עוד יותר את המצב הבעייתי בו נמצאות חברות השבבים ולמרות זאת שפורסמו היום נתוני האבטלה בארה"ב, אשר שלחו את השווקים למטה, מניות השבבים נמצאות בירידות חדות יותר מהשוק בהובלתה של AMD;  NVIDIA CORP -3.22% NVIDIA CORP 141.95 -3.22% סגירה:0 פתיחה:145.86 גבוה:147.16 נמוך:141.1 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מאבדת 5%,  TAIWAN SEMICOND MNFCG CO -0.61% TAIWAN... 190.08 -0.61% סגירה:0 פתיחה:192.95 גבוה:193 נמוך:189.43 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  נופלת ב-4.5% ו- INTEL CORPORATION +0.25% INTEL... 24.5 +0.25% סגירה:0 פתיחה:24.31 גבוה:24.68 נמוך:24.14 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  יורדת ב-4.1%.

לטענת מנכ"לית החברה, ליסה סו, שוק המחשבים הניידים "נחלש משמעותית" ברבעון האחרון, את ההיחלשות המדוברת ניתן לראות בבירור וכל חברות השבבים מרגישות זאת בצורה בוטה, את העניין הדגשנו כאן עוד בשבוע שעבר. עוד הוסיפה סו: "בזמן שפורטפוליו הייצור שלנו נשאר מאוד חזק, תנאים מאקרו אקונומיים דחפו לביקוש למחשבים ניידים נמוך מהצפוי ולתיקון משמעותי במלאי שלהם לאורך כל שרשראות האספקה".

מה חושבים האנליסטים? 
ג'ון וין, אנליסט מ-KeyBanc הוריד את מחיר היעד של המניה מ-130 דולר אל 100 דולר אך השאיר את דירוג המניה במקומו. וין הסביר כי "בזמן שהתוצאות הללו מאכזבות, אנחנו משאירים את הדירוג של החברה על כנו, אנחנו עדיין מצפים גדילה משמעותית בטווח הארוך, בעיקר על ידי צמיחה ברווחים אשר תנבע ממרכזי דאטה".
האנליסטים ב-Piper Sandler הורידו גם הם את מחיר היעד של המניה מ-140 דולר אל 90 דולר אך גם כאן יש קאצ'; האנליסטים אמרו כי "אנחנו ממשיכים לחשוב ש-AMD מייצגת ערך טוב ברמות הנוכחיות", גם הם לא שינו את הדירוג של החברה.

האנליסטים של חברת Benchmark אמרו כי ההודעה של החברה הייתה לא מפתיעה ועם זאת הורידו את מחיר היעד של המניה מ-135 דולר ל-95 דולר, בדומה לשאר האנליסטים גם הם לא שינו את הדירוג, אשר עומד על "קנייה". "אחרי הירידות המשמעותיות שחוותה עד כה מניית החברה אנחנו מאמינים כי מרבית ההודעה כבר תומחרה במניה" מסרו האנליסטים של החברה.

המצב בשאר הסקטור 
הראשונה להראות לנו את המצב הייתה MICRON TECHNOLOGY -0.12% MICRON... 102.64 -0.12% סגירה:0 פתיחה:102.52 גבוה:103.71 נמוך:101.65 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לפני כשבוע, כשהורידה את התחזיות שלה לרבעון הבא בצורה חדה עם פרסום הדוחות שלה. החברה צופה כי תכניס ברבעון הבא 4.2 מיליארד דולר כאשר צפי האנלסטים עמד על כ-5.8 מיליארד והרווח למניה צפוי ליפול משמעותית - החברה צופה רווח למניה ברבעון הבא של 0.04 דולר לעומת צפי האנליסטים לרווח של 0.72 דולר. 

אנבידיה ואינטל, בדומה ל-AMD , תלויות מאוד במצב של שוק המחשבים הניידים, אשר לאחר הפריחה שלו במהלך הקורונה הגיע לנקודה בעייתית מאוד. כריסטופר רולנד, אנליסט מתמחה במוליכים למחצה, מעריך כי תעשיית משלוחי המחשבים הניידים תיפול ב-17% השנה, כאשר בשנה שעברה הצפי עמד על 11%. האנליסט מזכיר גם את הירידה במכירות המעבדים הגרפים, מה שנוגע יותר לאנבידיה, וציין כי הקמעונאים מוכרים אותם בהנחה של 30% וכי אפשר אפילו למצוא מחירים בהנחה של 40% באיביי. מתחילת השנה מניית AMD ירדה כמעט בכ-57%, אינטל איבדה 50% ואנבידיה כבר מתקרבת אל עבר ירידה של 60%. 

לעומת יתר החברות בסקטור, היחידה שמצליחה לספק תוצאות חיוביות בזמן האחרון היא כמובן הענקית הטיוואנית TSMC. מניית החברה נפלה "רק" ב-41% מאז תחילת שנה והיא פרסמה היום תוצאות מקדמיות לרבעון הקרוב (היא תדווח ביום חמישי בעוד שבוע) כי ההכנסות בחודש ספטמבר עמדו על כ-208 מיליארד דולר טיוואני שזה 6.5 מיליארד דולר אמריקאי, ירידה של 4.5% לעומת 218 מיליארד דולר טיוואני שהם 6.84 מיליארד דולר אמריקאי. בכל מקרה, מדובר על עליה של 36% יותר ביחס לחודש ספטמבר המקביל, אז הכניסה החברה 153 מיליארד דולר טיוואני, שהם 4.8 מיליארד דולר אמריקאי. לפני יומיים מניית החברה זינקה ב-5% לאחר שמורגן סטנלי אמרו כי החברה היא בחירה מועדפת שלהם. העניין המהותי בחברה הוא שבניגוד לשאר החברות, TSMC מתמקדת בייצור של שבבים ברמה הגבוהה ביותר ופחות נשענת על סקטור המחשבים הניידים. החברה אחראית לייצור של כ-90% מהשבבים הקטנים והמתקדמים ביותר בעולם, לא כאלו אשר מחשבים צריכים.