אפל מחזיקה את השוק למעלה - האם המצב יכול להמשיך, עד מתי?
אם יש משהו שההיסטוריה לימדה אותנו זה שאין שום חברה שמצליחה לעמוד בראש וול סטריט לנצח - בשנות השמונים הייתה זו
INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES
-1.91%
INTERNATION
205
-1.91%
בזמן ששאר חברות הענק סיפקו דוחות מאכזבים, לנוכח המצב הכלכלי הרעוע בארה"ב ובשאר העולם, אפל הצליחה להמשיך להציג צמיחה ורווחים נאים, מה ששלח את המניה לעליות של יותר מ-8%.
AMAZON
-4.19%
AMAZON
202.61
-4.19%
החשש העיקרי בכל הנוגע לאפל היה ביצועים חלשים במכירות של האייפונים בעקבות ירידה בביקושים, אך החברה רשמה פספוס מינורי ביותר (באופן יחסי) וההכנסות ממכירת אייפונים עמדו על סך של 42.63 מיליארד דולר. אפילו בסין, שוק הסמארטפונים הגדול בעולם, אשר מהווה רכיב גדול מאוד בהכנסות של החברה, נרשמו הכנסות של 15.5 מיליארד דולר, זאת לעומת 14.6 מיליארד דולר בשנה הקודמת. את הגידול העיקרי רשמה החברה דווקא במכירות ה-Mac עם עלייה של 25.39% לעומת הרבעון המקביל, מה שהוביל את ההכנסות ממכירות המחשב לעמוד על 11.5 מיליארד דולר, כל זאת תוך ירידה בביקוש למחשבים הניידים.
- כל הכותרות
עם הנתונים החזקים ברור מדוע המשקיעים "זרקו" את שאר המניות של ענקיות הטק ועברו לאפל, אך יש לקחת את המצב עם משנה זהירות, המצב בנוגע לאפל בהחלט יכול להשתנות.
אפל מוכרת את מוצריה בכל רחבי העולם וכאשר הריבית בארה"ב ממשיכה לעלות, המשמעות היא התחזקות הדולר אל מול שאר מטבעות העולם, מה שפוגע בסופו של דבר ברווחי החברה. טים קוק, מנכ"ל אפל, אמר כי היינו חוזים בעלייה דו ספרתית ללא התחזקותו של הדולר - הריבית אכן השפיעה על הכנסות החברה מסביב לעולם. הריבית בארה"ב כמובן עוד לא הגיעה עוד לשיא, ההערכות מדברות כרגע על העלאה נוספת של 0.75% בשבוע הבא ולפחות עוד 0.5% בחודש דצמבר. כל העלאה נוספת תגרום לדולר להיות יותר אטקרטיבי למשקיעים, מה שימשיך לחזק אותו ולפגוע עוד יותר בהכנסות של אפל.
למרות עונת החגים הקרבה, לאחר שחרור הדוחות הודיעה החברה כי היא צופה ירידה משמעותית בביקוש למחשבים שלה, שכאמור היו משמעותיים מאוד בביצועי החברה ברבעון האחרון. בהנחה כי אפל לא תצליח למכור את הכמות הנדרשת לה ברבעון הקרוב, המשמעות היא כי בהמשך השנה, ללא חגים ועם ריבית גבוהה יותר, החברה תתקשה אפילו יותר. ההכנסות משירותים של החברה ברבעון האחרון היו נמוכות מהצפוי (19 מיליארד דולר) והחברה תצטרך להסתמך על כך שהמהלך שלה להעלאת המחירים על השירותים שלה (אפל פלוס, אפל מיוזיק ואיי קלאוד) לא יפגעו בהכנסות או במספר המנויים.
עניין חשוב נוסף הוא כמות המזומנים נטו של החברה. המזומנים של החברה נמצאים כיום בנקודה הנמוכה ביותר שלהם מאז 2010 ועומדים על סך של 49 מיליארד דולר, לפני כחמש שנים הנתון עמד על 163 מיליארד דולר. כמובן שאין סיבה לאפל להחזיק כמות כזו גדולה של מזומנים והיא אכן השתמשה בהם בכדי להשקיע במחקר ופיתוח והשבחת העסק, אך ככל שאנחנו נכנסים אל עבר תקופה מסוכנת כלכלית הנתון הזה דווקא אמור להרתיע מעט את המשקיעים. 49 מיליארד דולר הם סכום לא קטן בכלל, אך עבור חברה אשר שווה פי 50 מכך הסכום לא בהכרח כה גדול - בסוף 2017 שווי החברה היה גדול פי 5 בלבד מסך המזומנים של החברה.
אם כן, עד מתי תצליח החברה לשמור על השוק מקריסה מוחלטת?
ראשית, ברור כי אם וכאשר אפל תתחיל לפרסם דוחות מאכזבים, השוק לא ישאר אדיש, בלשון המעטה, וסביר שנראה ירידות חדות במדדים המובילים. בנוסף לכך, ניתן לראות כי אמנם החברה מראה יציבות כרגע, אך לפי המשך תחזיות הריבית של הפד' ולפי המצב בשאר ענקיות הטק, קשה לראות איך החברה תצליח לשמור על עוצמה כזו לאורך זמן. כמו כל חברה אחרת, אפל בסופו של דבר נשענת על ביקוש למוצרים שלה, אם הביקוש הזה יירד כמובן שהדוחות יהיו שונים לגמרי.
העניין הוא שנראה שכרגע הביקוש נמצא באיזשהו דיליי לעומת המצב הכלכלי בעולם וקשה להאמין שאנשים ימשיכו לקנות את המוצרים של אפל באותו הקצב בעתיד, עם ריבית עוד יותר גבוהה, אינפלציה עדיין ברמה לא סבירה וקושי גדול יותר לעמוד בהוצאות היומיומיות. אפל כנראה לא תקרוס וכנראה שההכנסות והרווחים שלה לא יחתכו בחצי ברבעון הקרוב, אך ללא ספק נראה כי היא עומדת אחרונה, בקושי, אל מול המצב העולמי.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
5.סיכום יפה של המצב (ל"ת)הקורא 31/10/2022 16:21הגב לתגובה זו0 0סגור
-
4.הכרוב התורןאללי לי 29/10/2022 21:34הגב לתגובה זו0 0די הזוי כתב עם ניסיון של שבוע מנתח את אפל וחוזה ירידה במכירות…סגור
-
3.החברה החזקה בעולם נקודה! (ל"ת)רמי 29/10/2022 14:22הגב לתגובה זו2 0סגור
-
2.בתשקורתתמיד 29/10/2022 11:17הגב לתגובה זו1 0כל מה ששלילי מעצם מוגבר ומקבל FRONT LINEסגור
-
1.מצד שני...רוני 28/10/2022 21:19הגב לתגובה זו4 6האינפלצייה והריבית בדרך למטה ואז כל הכתבה פחות רלוונטיתסגור
