האם מניית טסלה יכולה ליפול עוד 50% מכאן?

מאז השיא שרשמה בחודש נובמבר האחרון מניית יצרנית המכוניות החשמליות טסלה  TESLA INC השלימה נפילה של 50%. היא נסחרת כעת בשווי שוק של 637 מיליון דולר (אחרי שכבר שטה לה בסביבות ה-1.3 טריליון דולר). 

אבל מה שהפיל את טסלה זו לא האינפלציה, לא הירידה בביקושים, לא מדיניות אפס קורונה בסין שסגרה את המדינה שוב ושוב. כן, כל אלה בהחלט סיבות תורמות לכך אבל אלה הורידו את המניה 'רק' ב-20% עד חודש ספטמבר האחרון.  מה שהפיל אותה בסופו של דבר עד לנפילה של 50% זו הרכישה של טוויטר ע"י מנכ"ל טסלה אלון מאסק תמורת 44 מיליארד דולר. 

מאז רכישת טוויטר טסלה ממשיכה ליפול, כאשר מנגד המדדים הגדולים של ה-S&P500 והנאסד"ק מפגינים יציבות.

מה חושבים על כך מנתחים טכניים? מניית טסלה נסחרת כעת במחיר של כ-192 דולר למניה. "הדפוס בגרף מניית טסלה נראה מטריד", אומרים קייטי סטוקטון מ-Fairlead Strategies וג'ון רוק מ-22V Research. סטוקטון רואה תמיכה מסוימת למניה ב-180 דולר למניה ולאחר מכן רמת התמיכה הבאה תהיה ב-150 דולר למניה. רוק פסימי יותר ממנה ואומר שהמניה יכולה לצלול גם ל-100 דולר אם הדברים לא יתחילו להשתפר עבור יצרנית הרכב.

השאלה היא כמובן לא רק מה רואים על הגרפים אלא גם מה הנתונים הפונדמנטליים של החברה. החברה דווקא משתפרת ומתקדמת, אבל לא בטוח שזה מספיק. היא מציגה עלייה לשיא מכירות של כלי רכב, למרות שכבר די ברור שהיא לא תעמוד ביעדים של עצמה - מסירות של 1.4 מיליון כלי רכב השנה. בשנה שעברה היא מסרה 936 אלף כלי רכב וברבעון האחרון היא אמנם הגיעה לשיא של 344 אלף מסירות, אבל היא עדיין רחוקה בכמעט 500 אלף מסירות כדי להגיע אל היעד, ונשאר לה רק רבעון אחד כדי לעשות זאת.

• מאסק מרוצה? שיא בכמות המפוטרים בארצות הברית מאז הקורונה
• לא בגלל האגו: הסיבה האמיתית שהביאה את מאסק לרכוש את טוויטר?

המשקיעים בכל מקרה - עצבניים. הם דואגים להמשך על רקע עליית הריבית והורדת המחירים של טסלה בסין (הרחבה בהמשך הכתבה), שיכולים לפגוע בשולי הרווח של כל יצרנית רכב, כולל טסלה.

עם זאת, נראה שהבעיה הגדולה ביותר היא נזק למותג שנגרם כתוצאה מפעילותו של מאסק בטוויטר, כולל פיטורים המוניים וציוצים מפוקפקים. בוול סטריט אומרים עכשיו משהו כמו: "מערכת הפרסום הגאונית שהייתה למאסק הייתה התפיסה שלו בתור הבחור הזה שמנסה להציל את הסביבה. איזה בחור נהדר. אבל עכשיו זה השתנה - 'אוי, זה הבחור שמחזיר שחקנים רעים ברשתות החברתיות'." וזה כמובן מזיק לטסלה.

סביר להניח שהסערה הזו תעבור. בסופו של דבר הגיוני שזה מוגזם, אבל בשוק הזה, התפיסה היא המציאות עבור מאסק". 

מי בכל זאת שורי על המניה? דן אייבס אנליסט של וודבוש ידוע כ'שור' על טסלה, והוא ממשיך לתת לה דירוג קנייה. יעד המחיר שלו למניה הוא 300 דולר, או עלייה של 56% ביחס למחיר הנוכחי.

• דל נופלת בעקבות המכסים: "הרסני" למגזר הטכנולוגיה
• מניות חברות האשראי הדיגיטלי צונחות על רקע חששות ממיתון
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

צריך גם לומר - מתוך 43 אנליסטים שמסקרים את החברה, 12 מדרגים את המניה כ"קנייה חזקה" עוד 15 נותנים לה "קנייה". 10 ממליצים על "החזק" ורק 6 נותנים לה המלצת מכירה או 'תשואת חסר'.

טסלה חתכה את המחירים בסין ופספסה בדוחות  כזכור, טסלה נאלצה לאחרונה לחתוך במפתיע את המחיר שלה לרכב חשמלי מודל 3 בסין ל-265.9 אלף יואן (36.6 אלף דולר) לעומת 279 אלף יואן, ירידה של 6% במחיר הרכב. במודל היקר יותר, Y, היא מורידה את המחיר ל-288.9 אלף יואן, לעומת 316.9 אלף יואן קודם לכן.

בתוצאותיה לרבעון השלישי החברה דיווחה על הכנסות של כ-21.45 מיליארד דולר, בעוד בשוק ציפו להכנסות גבוהות מכך, של כ-22.09 מיליארד דולר. בשורה התחתונה ציפה השוק לרווח מדולל של כ-1.01 דולר למניה, בעוד שבפועל טסלה דיווחה על רווח של 1.05 דולר למניה. המניה הגיבה בנפילה של 5% באותו יום.