סגנית יו"ר הפד': "בקרוב יהיה אפשר להאט את קצב העלאות הריבית"

אחרי הנסיקה במדדי המניות ביום חמישי מיד עם פרסום נתוני מדד המחירים לצרכן בארה"ב שהצביעו כי האינפלציה הואטה לקצב שנתי של 7.7%, נראה כי הפרדל ריזרב עשוי להתאים את המדיניות שלו לנתונים החדשים.

סגנית יו"ר הפדרל ריזרב, לייל בריינארד, ציינה כי הבנק המרכזי עשוי להאט בקרוב את קצב העלאות הריבית שלו. בזמן שהשווקים צופים ירידה צפויה בדצמבר בקצב העלאות הריבית המהיר של הפד' השנה, בריינארד אישרה כי מתקרבת האטה אם לא עצירה. "אני חושבת שכנראה יהיה מתאים בקרוב לעבור לקצב איטי יותר של עליות תעריפים", אמרה.

חשוב להדגיש כי זה לא אומר שהפד' האמריקאי יפסיק להעלות את הריבית, אבל זה לפחות ייפחת מקצב של ארבע העלאות רצופות של 0.75%, דפוס חסר תקדים מאז שהבנק המרכזי החל להשתמש בריביות קצרות טווח כדי לקבוע מדיניות מוניטרית ב-1990. "אני חושבת שמה שבאמת חשוב להדגיש הוא שעשינו הרבה אבל יש לנו עבודה נוספת לעשות הן בהעלאת שיעורי הריבית והן בשמירה על איפוק כדי להוריד את האינפלציה ל-2% לאורך זמן", אמרה בריינארד.

העלאות הריבית בהן נאלץ הפד' לנקוט בחודשים האחרונים הביאו את הריבית בארה"ב לרמה של 4% - הרמה הגבוהה ביותר מאז המשבר הכלכלי העולמי של 2008. ההעלאה האחרונה של הפד' הייתה לפני כמעט שבועיים וגם היא הייתה בשיעור של 0.75%, כעת הציפיות בשווקים הן להעלאה של 0.5% ב-14 בדצמבר.

"העלינו את הריבית במהירות רבה... והקטנו את המאזן, אפשר לראות את זה בציפיות לאינפלציה, שהן די מעוגנות", אמרה. במקביל להעלאות הריבית, הפד' הפחית את אחזקות האג"ח במאזן שלו בקצב מקסימלי של 95 מיליארד דולר בחודש. מאז שהתהליך הזה, שזכה לכינוי "הידוק כמותי", החל ביוני, מאזן הפד' התכווץ ביותר מ-235 מיליארד דולר אך נותר על 8.73 טריליון דולר.

האינפלציה בארה"ב בחודש אוקטובר עומדת כאמור על 7.7%, מתחת צפי השוק לירידה של האינפלציה לקצב שנתי של 8%. בקצב חודשי מדובר על עלייה של 0.4% בלבד מתחת הצפי בשוק ל-0.6%. מדובר כמובן בחדשות טובות לשוק ובירידה לעומת 8.2% בחודש ספטמבר. אינפלציית הליבה נמצאת בקצב שנתי של 6.3%, טוב מצפי הכלכלנים ל-6.5%. מדד הליבה בחישוב חודשי עלה ב-0.3% בלבד, כאשר הצפי עמד על 0.5%. כזכור - בחודש ספטמבר נרשמה עליה במדד של 6.6% ו-0.6% בהתאמה.

הזינוקים שבאו ביום חמישי בעקבות הנתונים המעודדים הקפיצו את הנאסד"ק בלא פחות מ-7.4% ואת מדד ה-S&P 500 ב-5.5%. מניות רבות לו בשיעורים חדים גם כן של עשרות אחוזים. גם למחרת, ביום שישי, נרשמו עליות נוספות כאשר מדד הנאסד"ק הוסיף לעלות ב-1.9%.