האינפלציה ביפן בעלייה - צפי לירידה במחצית השנה הבאה
האינפלציה ביפן בעלייה - אינפלציית הליבה בשיא של ארבעה עשרים, בהמשך להעלאות המחירים מצד הפירמות. אלו מקשות עם עליות חומרי הגלם ומעלות את המחירים בהתאמה לצרכנים. בחודש נובמבר עלה מדד הליבה לקצב שנתי של 3.7% -= בהתאם לתחזית האנליסטים ומעל החודש שעבר בו הקצב היה 3.6%. האינפלציה לפי הבנק המרכזי ביפן צפויה לרדת לקצב של 2% במחצית 2023.
אינפלציה ברמה כזו היתה לפני 40 שנה. בשנת 1981 טיפסה אינפלציית הליבה ביפן ל-4%. אז זה היה בשל משבר הנפט, הפעם הנפט תרם לעלייה בשנה האחרונה אבל לא דווקא בחודשים האחרונים, כאשר שורה של קטגוריות רשמו עליות. ביפן מודאגים מהלחצים על המשך העלאת האינפלציה וההערות שם הן לעלייה משמעותית מעבר ל-4% בחודשים הבאים.
לפני מספר ימים הבנק המרכזי ביפן הרחיב את טווח התנועה של תשואת האג"ח הממשלתיות לעשר שנים. זה מהלך מקדים לעלייה בתשואות, עלייה בריבית וצמצום תמריצים, וזה מגיע גם על רקע ההתכווצות בכלכלה היפנית ברבעון השלישי בשיעור שנתי של 0.8%, אם כי על פי תחזיות הכלכלנים, הצמיחה תחזור כבר ברבעון הראשון של 2023.
- כל הכותרות
כך או אחרת, מדובר בזמנים זמנים חשובים ביפן. ביפן ננקטת מדיניות שונה לגמרי מאשר במדינות המפותחות. הריבית שם כבר שנים על אפס ואפילו שלילית. הממשל היפני מתערב בשוק איגרות החוב ומכוון את הריבית ל-10 שנים ל-אפס. עד עכשיו אפשר הממשל לתשואה לנוע בטווח של ±0.25 אחוז לכל כיוון. כעת זה עולה למרווח של 0.5%.
הרחבת המנעד תגרום לתשואת הפדיון ל-10 שנים להיצמד לרף החדש, ואז אגרות החוב יהיו אטרקטיביות קצת יותר וזה עלול לפגוע בשוק המניות היפני. הפגיעה היא לא באמת בגלל האטרקטיביות של אגרות החוב - עוד רבע אחוז לא עושה שינוי גדול, אלא בגלל חשש מתחילתה של מגמה.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
