"מדד S&P 500 יעלה ב-5% בשנת 2023"

מדד S&P 500 כבר ידע שנים טובות יותר. מאז תחילת השנה ועד היום, הוא ירד בשיעור של כמעט 20% - וזו הייתה השנה הגרועה שלו מאז המשבר ב-2008 (אז הוא צלל ב-40%). כעת, האנליסטים הבכירים בוול סטריט צופים שהמדד הזה, שנכון להבוקר עומד על 3,844, יגיע לקצת יותר מ-4,000. כלומר, משהו כמו 5%. תשואה לא רעה ביחס להערכות המיתון וההאטה הכלכלית, אבל גם נמוכה לאין שיעור מזו שפורסמה לקראת השנה הנוכחית.

פעמים רבות, האנליסטים המובילים טועים כשמבקשים מהם לחזות מה הבורסה תעשה בשנה אחת. הם תמיד מעדיפים לדבר על נתונים ארוכי טווח. על פי נתונים שנאספו לאחרונה, 2022 היא השנה שבה האנליסטים החמיצו את התחזית יותר מכל שנה אחרת ב-15 השנים האחרונות. זאת הסיבה לכך שהם נתנו הערכת יתר למדד הזה במתחילת שנה. אחד האנליסטים של חברת FactSet, ג'ון באטרס, חזה עליה של 40%. אבל המדד הזה רשם ירידה לא קטנה. קבוצת אנליסטים העריכה שהמדד יגיע ל-5,264 נקודות, רחוק מאוד מהמציאות.

השנה, כך מתברר, האנליסטים היו זהירים יותר. הם ניסו לצמצם את הפער עם הערכות מחודשות לסוף השנה, בעקבות העלאות הריבית הקיצוניות של הפד, שבאו במטרה להילחם באינפלציה.

סקר שפורסם לאחרונה בקרב האנליסטים המובילים בוול סטריט, שנערך על ידי MarketWatch, מצא כי האומדן הממוצע לגבי S&P 500 בשנה הבאה יהיה 4,031. כלומר, עלייה של כ-5% בלבד נכון לשער הנוכחי. ההערכות הגיעו מ-18 בנקי השקעות וברוקרים.

• אפסייד של 33%? ג'יי פי מורגן בהמלצה חמה לטאיוואן סמיקונדקטורס
• ראלי במניות? בג'י. פי מורגן כבר מסמנים את היעד הבא

ההערכות הגבוהות שפורסמו: דויטשה בנק עם 4,500, אופנהיימר חזה 4,400. ההערכה הנמוכה מדברת על ירידה לכיוון 3,400.עוד בתי השקעות מוכרים: ג'י פי מורגן חזו יעד של 4,200. בנק אוף אמריקה נתן יעד של 4,000. גם גולדמן זאקס עם הערכה דומה. BMO הקפיץ את היעד ל-4,300.

הנה הטבלה המלאה של MarketWatch:

חשוב לציין: אנליסטים שעוסקים בתמונת המאקרו אמרו בתחזית שלהם לשנת 2023 שהם מצפים שהכלכלה האמריקאית תגלוש למיתון עד אמצע השנה, מה שיערער עוד יותר את הערכות המניות עם צניחה של רווחי החברות וטיפוס שיעור האבטלה. כך למשל, הכלכלן הראשי של גולדמן זאקס, כתב כי הוא מצפה שהצמיחה הכלכלית בארה"ב תאט, אך היא תמנע ממיתון.

• המחשוב הקוונטי במבחן: D-Wave יורדת שוב לאחר התלהבות רגעית
• הודות לגוגל: מניית רובלוקס קופצת ב-4%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

ההערכה שנשמעה לא מעט פעמים מדברת על ציפייה שהמניות יגיעו לתחתית במחצית הראשונה של השנה הבאה, לפני שיתאוששו במחצית השנייה של 2023. זה יאפשר לפד להתחיל להוריד את הריבית מבלי להסתכן בהיפר-אינפלציה.

אז מה יקרה ב-2023 והאם התחזיות יהיו נכונות? את זה נוכל לדעת רק בעוד מספר חודשים. נכון לעכשיו, המשקיעים מקווים שהאנליסטים יהיו מעט יותר מדויקים מאשר בשנה הקודמת.