השורטיסטים חוגגים: טסלה צנחה אתמול ב-12% וקרוב ל-70% בשנה החולפת

איך אפשר לפתוח שנה חדשה בלי לדבר על טסלה TESLA INC . בשבוע האחרון דיברנו לא מעט על טסלה, על איך שהיא איבדה קרוב ל-70% בשנה הקודמת, על נתוני מסירת הרכב שלה, וכמובן על העובדה שהמנכ"ל אילון מאסק, שרכש גם את טוויטר, ערך סקר, ולבסוף הבין שמרבית המשקיעים מעוניינים שיפסיק לכהן בטוויטר כמנכ"ל.

אין מה לדבר, השורטיסטים על טסלה ללא ספק פתחו שנה בצורה הטובה ביותר. אתמול איבדה טסלה יותר מ-12% במהלך המסחר, וכעת היא נסחרת תמורת 108.1 דולר למניה. את השנה פתחה טסלה כאשר היא נסחרה תמורת כ-115 דולר.   לקריאה נוספת: >>>  טסלה תדווח היום על מסירות הרכב לרבעון הרביעי - מה המשמעות? >>>  טסלה חדלה לרדת – לא בטוח שמדובר בחדשות טובות למשקיעים   השורטיסטים ללא ספק חיכו המון שנים עד שטסלה תיפול, וכעת, אותם שורטיסטים מרוויחים על המניה. אין מה לומר – גם הנפילה של החברה ב-2022 עשתה לשורטיסטים עליה טוב על הלב. כעת, אנליסטים מעריכים כי הנפילה של טסלה בשנה החולפת היא הטובה ביותר שהשורטיסטים אי פעם ראו.

השורטיסטים על טסלה הרוויחו השנה 16 מיליארד דולר רק בשל השקעת השורט שלהם - עלייה של כ-84% בהתבסס על ריבית שורט ממוצעת על טסלה של כ-19 מיליארד דולר.

כבר זמן רב שהשורטיסטים עושים את שלהם בשוק, אם כי ככל שהשוק עולה יותר, כך השורטיסטים מרוויחים יותר כסף כאשר הוא יורד. אותם שורטיסטים, שהשקיעו בחברות הענק בשוק – FAANG – מטא META PLATFORMS , אפל APPLE , אמזון AMAZON , נטפליקס NETFLIX וגוגל GOOGLE , הרוויחו הרבה בשנה החולפת. החברות הללו הפסידו קרוב לכ-3.2 טריליון דולר בשנה הקודמת. טסלה עצמה איבדה 900 מיליארד דולר ב-2022.

מבחינת דירוגי שורט, טסלה היא החברה שיש עליה הכי הרבה הימורי שורטים בשוק אחרי אפל ומיקרוסופט MICROSOFT . דרך נוספת לאמוד כמה שורט יש על המניה היא לבדוק את אחוז השורט עליה. אחוז השורט מוגדר כיחס שבין מספר המניות שורט שנמכרו לבין מספר המניות הכללי בשוק לאותה חברה.

• טסלה נופלת - התחרות, המכסים, הפוליטיקה; לאן נוסעים מכאן?
• רכבת ההרים של מאסק: טסלה מטלטלת את המשקיעים

מנגד, דווקא חברת אפל לא נחשבת לחברה שהרבה משקיעים עושים עליה שורט. אחוז השורט עליה הוא כ-1% נכון להיום, וכלכלנים רבים מאמינים כי הוא לא יעלה מעל ל-1%, מכיוון שמדובר בחברה מוצלחת מאוד לדבריהם.

אם כן, מדוע אחוז השורט על טסלה כה גבוה? אנליסטים רבים מעריכים כי הציבור הרחב מאמין שמשהו רציני מאוד השתבש בטסלה. מנגד, אין הדבר נכון לשנת 2022. כעת סבורים האנליסטים כי הרווח על המכוניות שנמכרו ב-2022 יגדל בכ-50% בשנה הקרובה, ורווחי החברה יגדלו בכ-80%.

בתוך כך, על הציבור להבין שהמחיר של טסלה לא מייצג את ערך החברה כיום. המשקיעים לא מאמינים שבעתיד הקרוב המכירות ימשיכו להיות כאלו חזקות, וכמו כן חוששים כי הרווח ונתח השוק של החברה יקטנו, ולכן מוכרים את המניה.

• "הפסיכולוג של השוק" - איך הצליח הווארד מרקס לייצר תשואה עודפת ללקוחות שלו?
• האיש שהפך נוסחה פשוטה למכונת רווחים
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

כעת מצפה השוק שטסלה תמכור כ-1.9 מיליון רכבים ב-2023, גידול לעומת מכירת הרכבים ב-2022, אז עמד המספר על כ-1.3 מיליון רכבים. חרף העובדה כי השוק מצפה שהרווחים, שולי הרווח ותזרים המזומנים החופשי יגדלו בשנה הקרובה, המשקיעים עצמם אינם כל כך משוכנעים כי הדבר אכן יקרה.

הסתכלות קצרה בהיסטוריה מראה כי מניות - ובייחוד מניות גדולות – שנפלו, נוטות לקפוץ בחזרה, דבר שאמור להלחיץ חלק מהמשקיעים השוריים בטסלה.

לדוגמא, חברת אפל נפלה שנתיים ברציפות מאז הונפקה בשנות ה-80, מנגד, מאז שהונפקה לא הפסיקה החברה לעלות. גם חברת פורד FORD MOTOR נפלה כמה שנים ברציפות מאז שהונפקה בשנות ה-80, כאשר המקרה החמור ביותר של הנפילות שלה החל ב-1999. לאחר מכן החברה חזרה לטפס.

מנגד, אותן בעיות שתקפו את השוק ב-2022, כגון הפגיעה בשרשראות האספקה והקשיים בשוק הרכב בשנה הזו, לא ייעלמו גם בשנה הקרובה. השוק ב-2023 נפתח בדיוק כמו שנעזב ב-2022, כאשר הנאסד"ק איבד 0.8% ביום המסחר הראשון, זאת לאחר שאיבד קרוב ל-34% ב-2022 כולה. בתוך כך, טסלה הציגה את הנפילה הגדולה ביותר שלה מאז ספטמבר 2020, כאשר אתמול נפלה קרוב ל-12%.

כידוע, טסלה איבדה כ-31% בשבוע המסחר האחרון של דצמבר. מדובר בנפילה הגדולה ביותר של מניה בוול-סטריט בהיסטוריה. נפילה זו נבעה בעיקר בעקבות החשש ממצב שוק הרכבים החשמליים בשנת 2023.

פיתרון של אחת או יותר מהבעיות שטסלה ניצבת מולן כעת יתכן ויעזור למניה לקפוץ בחזרה ב-2023 ויתכן שלא, אך בין כה וכה עושה רושם שהציוץ של אילון מאסק בערב השנה החדשה יהיה נכון – "It certainly won’t be boring".