טסלה בירידות קלות אבל ריביאן מאבדת 12% - למה?

חברת ריביאן RIVIAN AUTOMOTIVE +2.2% RIVIAN... 10.24 +2.2% סגירה:0 פתיחה:10.01 גבוה:10.57 נמוך:10 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מודיעה על הנפקת אגרות חוב "ירוקות" להמרה בשווי של 1.3 מיליארד דולר, שמועד פקיעתן הוא ב-2029. בנוסף הרוכשים יקבלו אופציות בשווי 200 מיליון דולר שיוכלו לממש כ-13 יום לאחר ההנפקה. מניית החברה מגיבה בירידות חדות, המשקיעים כצפוי לא אוהבים את הגיוס, כנראה בעקבות הדילול שיגיע איתו.

ריביאן דוגלת במודעות אקולוגית והודיעה שהכסף שיגויס מיועד למטרות סביבתיות או "ירוקות". הכסף נועד למימון ההשקעות בפרויקטים ירוקים, פרויקטים שיכולים להיכלל בקטגוריה הם פרויקטים הקשורים בתחבורה נקייה, אנרגיה מתחדשת, מחזור בטריות/מתכות, יעילות אנרגטית ומניעת זיהום.

בשבוע שעבר כתבנו על כך שהחברה במצב פיננסי לא פשוט, מצד אחד היא צומחת ומצמצמת הפסדים, ומצד שני, בשנת 2023 אנליסטים צופים תזרים שלילי של 5.8 מיליארד דולר, לאחר שאת 2022 סגרה עם תזרים שלילי של 6.4 מיליארד דולר. לחברה יש בקופה, נכון לסוף שנת 2022 לחברה יש 12 מיליארד מזומנים ושווה מזומנים בקופה, כלומר אם היא לא הייתה יוצאת לגיוס הנוכחי, היו לה כשנתיים לחיות.

בדוחותיה האחרונים דיווחה על הפסד למניה של 1.87 דולר, לעומת צפי אנליסטים להפסד של 1.5 דולר למניה, המכירות עמדו על 663 מיליון דולר לרבעון לעומת צפי ל-837 מיליון דולר. האנליסטים המכסים את החברה הורידו תחזית ומחירי יעד לאחר פרסום הדוחות. האנליסטים של RBC הורידו את מחיר היעד מ-50 דולר ל-28 דולר, עדיין מדובר בפרמיה גדולה מאוד על מחיר השוק - מתחת ל-16 דולר. הסיבה למרחק הגדול מהיעד היא כנראה החשש של המשקיעים מקצב שריפת מזומנים גבוה ומצורך החברה לגייס הון ולדלל אותם במחירים נמוכים בעתיד. 

חלק מהמשקיעים כבר איבדו את הסבלנות, כזכור, פורד מכרה כמעט את כל חלקה בריביאן. ענקית הרכב האמריקאית מכרה 3.8 מיליון מניות של ריביאן ברבעון הרביעי. בכל שנת 2022, החברה, שהחזיקה בתחילה ב-101.9 מיליון מניות של ריביאן (12% מההון), מכרה 91 מיליון מהמניות שבבעלותם. פורד מחזיקה כעת רק ב-11 מיליון מניות של ריביאן.

פורד השקיעה 1.2 מיליארד דולר בריביאן. מכירת 91 מיליון המניות הניבה לחברה 3 מיליארד דולר, רווח של 1.8 מיליארד דולר. אבל בהתחשב בזינוק במניות ריביאן בחודשים הראשונים שלאחר ההנפקה שלה, פורד יכלה למכור במחירים גבוהים עוד יותר - אבל מפולת הבורסה בשנה שעברה סיכלה את התוכניות של פורד. "המונטיזציה של מניות ריביאן שלנו... הושלמה עכשיו כמעט", אמר המנכ"ל ג'ים פארלי לאנליסטים לאחר הדוח לרבעון הרביעי ב-2 בפברואר.