הנאסד"ק נכנס רשמית לשוק שורי, אולי הגיע הזמן לממש רווחים?

מדד הנאסד"ק, המכיל את 100 המניות הכי גדולות בנאסד"ק, השיג תשואה של 21% מאז הנמוך שלו בדצמבר. פוגש את ההגדרה הטכנית לשוק שורי, שוק שורי לפי ההגדרה הוא שוק שעולה 20% מהנמוך של השוק הדובי. אז רגע, למה למכור את מה שעובד?

בגלל שרק חלק מהמניות באמת עובדות. לפי דוח של The Bear Traps,  APPLE MICROSOFT META PLATFORMS AMAZON הם אלו שהחזיקו את השוק ועשו את העבודה הקשה בשנה האחרונה. נוסיף לרשימה גם את  NVIDIA COR ויחד הם עלו בממוצע 39% במהלך שלושת החודשים הראשונים של השנה, כששאר המניות ברשימה עלו 19% והאס.אנד.פי 500 עלה רק 5.2%.

הגדולות הפכו לגדולות מדי כשאפל לדוגמה זינקה 25% השנה, כשמשקלה באס.אנד.פי 500 גדל מ-6.4% ב-2022 ל-7.6% ב-29 במרץ. באותו דוח של The Bear Traps שכתב לארי מקדונלד נאמר גם כי להמון מנהלי השקעות יש מכסה של 5% על משקל המניות שהם יכולים להחזיק, אז כל פעם שאפל מזנקת הם צריכים לצמצם, מה שמפעיל לחץ בכיוון מטה על המניה. MICROSOFT גם היא מחזיקה במשקל גדול במדד, משקל שיכול להפוך ל-"רוח נגדית" עם סיום הרבעון. "ההמון המטורף מחפש מקום בטוח", כתב מקדונלד, "המקלטים הבטוחים והצפופים הם המקום בו נמצא כעת כל הסיכון".

מדדים אחרים אכן נראים לעומת זאת חסרי סיכון. לדוגמה, כשמדד הנאסד"ק זינק בינתיים השנה 18%, הראסל 2000 עלה רק ב-0.5%. הנאסד"ק עולה בקצב שיגרום לו להגיע לגאפ הכי גדול לעומת המדד מאז מרץ 2020, כשמשקיעים רצו למניות הטכנולוגיה הגדולות במהלך הקורונה הנאסד"ק ניצח גם את הראסל 1000 ב19.4 אחוז, המרווח הגדול ביותר מאז הרבעון הראשון של 2009.

• המשקיעים הפסידו 90% אצל תום ליבנה: "מי שאומר שאני הייטקיסט כושל שיסתכל בחשבון הבנק שלי"
• הביג טק אחראיות לרוב העליות בינתיים - מתי הקרנות של קת'י ווד יפסיקו ליפול?

אומנם לא נראה שמחר יתחילו מניות הטכנולוגיה הגדולות ליפול, אבל משקיעים שאכפת להם מיחס הרווח/סיכון במצב הנוכחי, כנראה עדיף להם להסתכל במקומות אחרים שהם לא מדד הנאסד"ק .