יואב שטרן מננו דיימנשן - תחזיר את הכסף למשקיעים ולך הביתה

מספיק שהוא יסגור את החברה המפורקת הזו כדי שהמניה תהיה שווה פי 2. זה התפקיד של מנהלים , להציף ערך. אבל שטרן דואג לעצמו ולהנהלה המקורבת. ההנהלה הנוכחית רוצה בכל מאודה לשמור על הקיים - להתפרנס בגדול בשוטף, להמשיך לחלום, ובעיקר לחיות את החיים הטובים - כסף כבוד, כוח. המשקיעים לא מעניינים אותם. 

אבל נחזור לתחילת הסיפור כדי לעשות סדר -  ננו דיימנשיין היא חברה כושלת שנסחרה בתל אביב ונזקקה לרחמי המשקיעים שכל פעם הזרימו מיליונים בודדים כדי לתת לה צ'אנס. בסוף החליטו בננו שמכיוון שהמשקיעים בישראל כבר לא ישימו כסף, כמה פראיירים עוד אפשר למצוא ובטענה שלא מבינים אותם ואת הטכנולוגיה בארץ, הם ירשמו ברישום כפול בחו"ל וימחקו את המניות בארץ. הם צדקו - האמריקאיים הרבה יותר פראיירים וכך מכישלון טכנולוגי ופיננסי, הם הפכו לאחד מהחברות הישראליות העשירות ביותר. 

הם קנו חברות בתחום שהביאו אותם להכנסות של כמה עשרות מיליונים וזה עלה השנה לכיוון ה-40 מיליון דולר. בשורה התחתונה הם עדיין מפסידים תפעולית, אבל הם מספרים לשוק שהם עשו הכל בכוונה מראש, תוכנית גאונית של גיוס כספים מאסיבי כי הם ידעו שהמחירים ירדו ואז הם יקנו חברות בזול.  לא סתם חברות - יואב שטרן רוצה את  סטרטסיס. למה שבעלי המניות של סטרטסיס ירצו את שטרן? הם לא רוצים. הוא פיננסייר מוצלח, אבל בתחום המדפסות הוא לא באמת נחשב.

אז אחרי שהמניה נפלה ב-80%, למחיר שמבטא חצי מהכסף בקופה ובמניות סטרטסיס (נננו רכשה 14% מהמניות בשוק), קיבלו בננו סטירה מצלצלת. משקיעים דרשו הצפת ערך. הם רכשו מניות במטרה לשנות את הדירקטוריון. בראש הקבוצה - קרן מרצ'ינסון. זו לא קרן שהייתם כנראה משקיעים בה באופן ישיר, יש לה רקורד  בעייתי והסתבכות עם החוק. אבל, האם שטרן עדיף? שטרן מתאבד על הכסף של המשקיעים, מפסיד מאות מיליונים בהצעת רכש במחיר מופרז, הכל לשמר את הכסף, כוח, כבוד. שטרן צריך ללכת הביתה, יותר נכון - לעוף הביתה. אז גם קרן מרצ'ינסון היא לא וורן באפט, רחוק מזה. אבל המטרה שלה להציף ערך. "הם לא רוצים להציף ערך, הם יקחו את הכסף לעצמם", אומרים שלא לציטוט מקורבים וגורמים בחברה ואז אני אומר להם - "אתם נכשלתם, תנו לאחרים לנסות או וזה הכי טוב - תחזירו את הכסף למשקיעים".

המחיר של המניה בשוק הוא סביב 2.5 דולר כשהיום המניה נופלת 10% לשווי של כ-700 מיליון דולר, בעוד כאמור יש 1.5 מיליארד דולר במזומן ובמניות. המשמעות היא שחלוקת הכסף בקופה שזה בעצם להחזיר למשקיעים חלק מההפסד שנגרם להם, תעלה את המניה ב-100%. שטרן צריך לעשות זאת, אם לא באופן מלא, באופן חלקי, אבל משמעותי.

שטרן בחר לאבד ערך דרך ניסיון לרכישת סטרטסיס בסכום עודף של חצי מיליארד דולר ממחירה בשוק.  סטרטסיס היא אחת מהמובילות בתחום וכדי לרכוש אותה צריך להציע פרמיה. ננו רכשה מניות בשוק במחיר של 13-14 דולר והציעה לרכוש ב-18 את כל המניות.
דירקטוריון סטרטסיס סירב, שטרן העלה את התמחור ל-20.05 דולר. משהו בסגנון נבזבז את כל הכסף בקופה, אפילו קצת יותר, נפסיד על היום הראשון את הפרמייה שהיא מעל חצי מיליארד דולר (כי המחיר עלה), אבל זכינו בפיס. יש לנו חברת ענק, נמשיך למשוך משכורות ענק, נמשיך לפרנס את ההנהלה בסכומים נאים. למה בעצם? נניח שננו רוכשת את סטרטסיס, מי צריך את ננו ואת שטרן, המנהלים של סטרטסיס יודעים מה הם עושים,  הרבה יותר טוב משטרן.

בקיצור, יש כאן תאוות בצע וחוסר יכולת להכיר במציאות. המשקיעים יודעים שיש ערך גדול במניות החברה, אבל הם יודעים שיש את יואב שטרן שמפחית את הערך וכך המניה לא מתרוממת.

שטרן מצד אחד לא מוכן לדבר עם תקשורת לציטוט, אבל מצד שני הוא מפרסם סרטוני ווידאו בו הוא תוקף אותנו על הביקורת נגדו (צפייה חובה). הווידאו מדבר בפני עצמו, אבל אם אתם צוחקים-תמהים, אני רוצה להגיד לכם שהבדיחה היא על חשבונכם. שטרן הוא אשף פיננסי מהולל.

עכשיו הוא מבין שסטרטסיס לא סופרים אותו, כנראה גם אם הוא יציע מספרים גבוהים יותר, אז מה הוא עושה?  הוא יציע לרכוש מניות מבעלי המניות של החברה כדי להגיע לשליטה וזאת במחיר של 18 דולר. המטרה - 51%. שטרן מעביר מסר רשמי להנהלת סטרטסיס - אם לא תדברו איתי נקנה מהציבור. "שני המסלולים שנדונו, יספקו ערך מיידי וודאי בפרמיה משכנעת לבעלי המניות של סטרטסיס" אומר שטרן רק חבל מאוד שהוא לא מציף ערך בבית - לבעלי המניות שלו.