מניית עליבאבא עולה בעקבות יציאה של סופטבנק - סוף עידן או מימוש ראלי?

מניית עליבאבא ALIBABA GROUP עולה לאחר דיווח לפיו קבוצת ההשקעות בטכנולוגיה סופטבנק (SoftBank)  SOFTBANK CORP ADR עברה למכור את רוב חלקה שנותר בחברה, בה היא הייתה מושקעת עוד מתחילת שנות האלפיים. מדובר בעוד סימן להחלפת משמרות בטכנולוגיה הסינית.

סופטבנק מכרה השנה מניות עליבאבא בשווי של כ-7.2 מיליארד דולר באמצעות חוזים עתידיים בתשלום מראש, כך דיווח הפייננשל טיימס. המכירות יפחיתו בסופו של דבר את חלקה של סופטבנק בעליבאבא - שעמד על כ-25% בתחילת השנה שעברה - לפחות מ-4%, בהמשך למכירת שיא של 29 מיליארד דולר בשנה שעברה.

קונצרן הטכנולוגיה רחב הידיים, שיש לו בין היתר התמחות במסחר אלקטרוני, כמו גם תחומי עניין של מחשוב ענן, בינה מלאכותית ומדיה דיגיטלית, הודיע בחודש שעבר על תוכניות לפצל את עצמו לשש יחידות, מה שפותח את הדלת לספינים. המהלך, שעתיד להשיא ערך לבעלי המניות ולשפר את התחרות - קריצה ברורה לרגולטורים בתחום הטכנולוגיה לאחר שנתיים של ירידות דרמטיות במחירי המניות - היה סימן מרכזי לשינוי מהפכני במגזר הטכנולוגיה הסיני.

סופטבנק, בהובלתו של מסיושי סאן, הייתה כאמור בין המשקיעים המוקדמים ביותר בעליבאבא, ורשמה את אחד ההימורים הרווחיים ביותר בתולדות הטכנולוגיה כשהשקעה של 20 מיליון דולר הפכה ל-150 מיליארד דולר. אבל המכירה שמדווחת כעת אינה בשום אופן הפעם הראשונה שסופטבנק מקצצת את חלקה - חלק גדול מזה קרה בשנה שעברה - כאשר צניחת הערכות שווי הטכנולוגיות הביאו לכך שבית ההשקעות של סאן הפחית באופן דרמטי את החזקותיו ב-2022. היציאה של סופטבנק ממניות עליבאבא מגיעה בזמן מכריע עבור החברה כשהיא מתחילה את הארגון מחדש הגדול בתולדותיה ללא משקל של משקיע רב עוצמה.

• מסיושי סאן: "בעוד עשור הבינה המלאכותית תעלה על הבינה האנושית"
• ביקוש גבוה למניות Arm לקראת ההנפקה השבוע; שוקלת להעלות את השווי

אנליסטים אמרו שלפיצול של עליבאבא יש ככל הנראה אישור, ואפילו עידוד, של הרגולטורים בבייג'ינג שההתמקדות שלהם בתחרות במגזר הטכנולוגי - תוך שהנשיא שי ג'ינפינג הידק את אחיזתו בכלכלה הסינית - פגעה בהערכות השווי. תוכנית הפיצול כבר הכניסה למשקיעים את הרעיון של ביטול בעלות, כאשר נתח הבעלות המופחת של סופטבנק יביא בהכרח לפיזור גדול יותר של השליטה.

ובכל זאת, ייתכן גם שסופטבנק רק מוכרת את הראלי האחרון. בעוד שעליבאבא עדיין יורדת לשפל של שש שנים, המניה עלתה ב-49% מהשפל של אוקטובר, בקנה אחד עם חלק גדול משאר הטכנולוגיה הסינית - וסופטבנק לא לבד ביציאה מהתחום כרגע. מניית חברת הטכנולוגיה הסינית Tencent TENCENT HOLDINGS ירדה ב-5% אתמול במסחר בעקבות דיווח של בלומברג לפיו פרוסוס PROSUS NV ADR הפקידה 96 מיליון מניות בחברה למערכת סליקת המניות של הונג קונג - הודעה טיפוסית של מכירת מניות.

"מבלי להזכיר שמות, זה לא בהכרח מפתיע לראות בעל עניין גדול משתמש בראלי של מגזר מסוים כדי לממש רווחים, במיוחד כאשר החזקות אחרות עשויות להיות בטריטוריה שלילית", כתב מארק האפלה, קצין ההשקעות הראשית בבנק ההשקעות UBS. בבנק ההשקעות שוריים ביחס לבעליבאבא, ומניות סיניות באופן רחב יותר. "רוב חברות האינטרנט בסין דיווחו על רווחים גבוהים מהצפוי בסבב האחרון שלהן, כאשר מספר מנהלים דיברו על התאוששות בפעילות. אנו צופים התרחבות רבה יותר של השוליים ככל שהתייעלות מבנה העלות בא לידי ביטוי. אנו שומרים על עמדת ההעדפה שלנו לגבי מניות בסין במסגרת האסטרטגיה שלנו באסיה, ועמדה חיובית לגבי מרחב האינטרנט של סין בפרט", אמר האפלה.  

• נטפליקס - המנצחת הסמויה במלחמת הסחר של טראמפ
• איך ג'יי פי מורגן מוביל בשקט את מהפכת המחשוב הקוונטי
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"