"גורמים כלכליים מניעים ביקוש לזהב": מחיר היעד עלה ל-2,100 דולר

הבנקים המרכזיים של סינגפור, טורקיה וסין קנו לאחרונה זהב ככלי גידור וגיוון להגנה מפני מיתון, משברים בנקאיים והיחלשות הדולר האמריקאי. האם זה מאותת על כך שגורמים כלכליים מניעים את הביקוש לזהב ולא מדובר בספקולציות פיננסיות? לפי סטפן מונייה, מנהל ההשקעות הראשי של הבנק השוויצרי לומברד אודייר, התשובה היא חיובית.

בבנק, שכולל נציגויות ב-23 מדינות כולל ישראל, מעריכים כי גורמים כלכליים מניעים את הביקוש לזהב ברחבי העולם – ולכן הם צופים מחיר יעד של 2,100 דולר לאונקיה (נכון להבוקר עומד מחיר אונקיה על 1,992 דולר) עד סוף 2023. האם זה הזמן הנכון לקנות זהב? לפי מחיר היעד, נראה בהחלט שכן.

מונייה מסביר כי עם שיעורי ריבית גבוהים יותר והידוק תנאי האשראי מאז תחילת 2022, שיא הריבית והדולר האמריקאי מניעים את מחירי הזהב מעלה. "לחצי האינפלציה וההאטה בכלכלות ברחבי העולם העלו את מחירי הזהב לרמות המתאימות לתקופות קודמות של לחץ בשוק. בעוד שכמעט שלושה רבעים מהביקוש הפיזי לזהב בעולם נותרו לתכשיטים, מטבעות או מטילים, הקנייה של הבנקים המרכזיים נמצאת ברמות הגבוהות ביותר מאז 2010, מה שמשקף את הגיוון שלהם הרחק מנכסים הנקובים בדולר ארה"ב".

לדבריו, הסיכון למיתון בשילוב עם שיא בסופו של דבר בריבית הריאלית והיחלשות הדולר האמריקאי אמורים להמשיך לתמוך בביקוש לזהב, והמתכת צפויה להיסחר גבוה יותר בשאר ימות השנה, עם יעד של 2,100 דולר לאונקיה עד סוף 2023. 

"בטווח הקרוב, ככל שהמחירים עולים, בתמיכת שיא הריבית ודולר חלש יותר, בעלות על זהב לגיוון תיקי ההשקעה הופכת הגיונית יותר", מסביר מונייה. "בשלב זה במחזור השוק, אנו משתמשים באופציות מכר קצרות ליולי 2023 על זהב עם עצירה בסביבות 1,900 דולר עבור 3% מהסכום הרעיוני של התיקים, כדי לתת לנו את היכולת להגדיל את חשיפות התיק שלנו כאשר מחיר המתכת היקרה נחלש".