"לא גרוע כמו ב-2008, אבל...": יד ימינו של באפט חוזה משבר בנדל"ן המסחרי

יד ימינו של וורן באפט, סגן יו"ר ברקשייר האת'ווי צ'רלי מאנגר אומר ביממה האחרונה כי תור הזהב להשקעות הסתיים וכעת המשקיעים יצטרכו להתמודד עם תקופה של תשואה נמוכה יותר בתחום הנדל"ן המסחרי.

מאנגר עבר דבר או שניים ויש לו ניסיון רב, גם בגיל 99. לפי פורבס, הונו מוערך בכ-1.6 מיליארד דולר. כעת הוא מזהיר גם מפני סערה שמתבשלת בשוק הנדל"ן המסחרי בארה"ב. לדבריו, הבנקים האמריקאים מחזיקים במה שהוא מכנה כ"הלוואות רעות", בעקבות ירידת מחירי הנכסים בחודשים האחרונים.

הדברים מגיעים על רקע הקריסה הפיננסית של שלושה בנקים בארצות הברית ובעקבותיה - הדיבורים על קריסה פוטנציאלית של הנכסים המסחריים. "המצב לא יהיה גרוע כמו שהיה ב-2008", מבהיר סגן יו"ר ברקשייר "אבל צרות קורות בעולם הבנקאות בדיוק כמו שהן קורות בכל מקום אחר. כשמגיעים זמנים רעים הם מפסידים יותר מדי".

לברקשייר היסטוריה ארוכה של תמיכה בבנקים בארה"ב, בעיקר בתקופות של חוסר יציבות פיננסית. "ברקשייר ביצעה כמה השקעות בנקאיות שהצליחו מאוד", אמר מאנגר. "הייתה לנו אכזבה מסוימת. זה לא כל כך קל לנהל בנק בצורה חכמה, יש הרבה פיתויים לעשות את הדבר הלא נכון".

ההסתייגות שלו נובעת בעיקר מהלוואות של נכסים מסחריים. "הרבה מהנדל"ן כבר לא כל כך אטרקטיבי כבעבר", אמר. "יש לנו הרבה בנייני משרדים והרבה מרכזי קניות 'בעייתיים'". הוא ציין כי הבנקים מתחילים לסגת מהלוואות לנכסים מסחריים. "כל בנק במדינה מחמיר היום בהלוואות נדל"ן, הרבה יותר מאשר לפני חצי שנה", הוסיף.

מאנגר גדל באומהה, נברסקה, כמה מאות מטרים מהמקום שבו מתגורר כיום באפט. השניים הכירו ב-1959, כשבאפט היה בן 28 ומאנגר בן 35. מאנגר, שבשלב מסוים עוד עבד במכולת בבעלות סבו של באפט, הוכשר כעורך דין לפני שפתח במסע ארוך עם שותפו שבמסגרתו הקימו את ענקית ההשקעות ברקשייר האת'ווי.