הביג טק אחראיות לרוב העליות בינתיים - מתי הקרנות של קת'י ווד יפסיקו ליפול?
חברות הביג טק שביניהן APPLE , MICROSOFT , GOOGLE , META PLATFORMS הן חלק מקבוצה קטנה המורכבת בעיקר ממניות טכנולוגיה, שאחראית לרוב העליות במדד ה-S&P 500 מתחילת השנה.
נראה כי חברות הביג טק נהנות מחסינות מסוימת לכל הבלגן המתרחש במגזר הבנקאות, כשהעליות מהם הן נהנות הופכות בולטות יותר כאשר חברות המנצחות בשורה העליונה והתחתונה שבעבר היו משיגות תשואה ממוצעת של 1.7% מעל השוק, משיגות עכשיו תשואה של 0.1% בלבד ונראה כי רק הן נהנות מהם ולא מושכות אחריהן את שאר מניות הטכנולוגיה כשקרן ARKK ARK INNOVATION ETF של קת'י ווד, המכילה סל מניות טכנולוגיה ספקולטיבי יותר, מציגה ביצועים גרועים יותר מהנאסד"ק בזמן משבר הדוטקום בתחילת שנות ה-2000.
ג'סיקה רייב מייסדת DataTrek אמרה לאחרונה כי ARKK מחקה את רוב הרווחים שעשתה מתחילת השנה, מה שכנראה מרמז על הפסדים נוספים בהמשך. הקרן דווקא כן הצליחה בינואר לעקוף את השוק, אך מיד בתחילת בפברואר חזרה לרדת 22%, רייב אמרה על כך כי ההפוגה בירידות בינואר התרחשה בעקבות "אפקט ינואר", תופעה אשר גורמת לעליות זמניות בעקבות משקיעים שמוכרים מניות בסוף השנה כדי לממש הפסדים לצורכי מס. עוד ציינה ראב כי פיצוץ בועת הדוט-קום התאפיין ב-"דפלציה ארוכה ואיטית", כלומר הירידה בערך מניות הטכנולוגיה הייתה תהליך הדרגתי לאורך תקופה ממושכת.
קרן ARKK מחזיקה בתיק מרוכז מאוד, המכיל 28 חברות בלבד. כלומר היא מסתמכת במידה רבה על מספר יחסית קטן של חברות טכנולוגיה ספקולטיביות, בניסיון לצמצם את הפער מחברות הביג טק. הריכוזיות של ARKK הופך את הקרן לפגיעה יותר לכל התפתחות שלילית בחברות המוחזקות. "על סמך ההיסטוריה של מדד הנאסד"ק , ARKK זקוקה לזרז כדי למצוא תחתית, כמו לדוגמה יותר ודאות לגבי הסביבה המאקרו-כלכלית", סיכמה ראב, "במיוחד בתקופה בה השוק נמשך יותר לעבר הימורים טכנולוגיים פחות מסוכנים".
- 1.לילי 05/05/2023 07:06הגב לתגובה זוהחברות הקטנות זקוקות להון חדש כדי לצמוח ולעבור מהפסד לרווח .בריבית עולה הגדולות הופכות לגדולות יותר גם בבנקים . תופעה זו מכונה בספר הג'ונגל גוריליזציה .
